Por Canuto  

Un análisis de Bitquery encontró que 110 wallets generaron el 99,6% de los pagos de RLUSD en XRP Ledger durante 30 días: casi 7,8 millones de transacciones movieron apenas USD $7.722. El hallazgo reabre la discusión sobre cuánto del recuento de actividad en la red refleja adopción económica y cuánto corresponde a operaciones automatizadas.
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  • Entre el 19 de septiembre y el 18 de octubre, 110 wallets ejecutaron cerca de 7,79 millones de transacciones de RLUSD y transfirieron USD $7.722.
  • El mismo grupo generó el 45,6% de los pagos entre cuentas de XRPL en la semana del 8 al 14 de octubre.
  • La actividad automatizada cayó a mediados de octubre. Bitquery no encontró pruebas que vinculen ese descenso con la integración de RLUSD anunciada por Cross River Bank.

110 wallets concentran casi todos los pagos de RLUSD en XRP Ledger

La actividad de RLUSD en XRP Ledger registró millones de pagos en un periodo de 30 días, pero el volumen aparente oculta una concentración inusual. Un análisis de Bitquery identificó 110 wallets que generaron el 99,6% de los pagos de la stablecoin entre el 19 de septiembre y el 18 de octubre: cerca de 7,79 millones de transacciones que, en conjunto, transfirieron apenas USD $7.722.

El hallazgo plantea una pregunta central para medir el crecimiento de la red: ¿un recuento alto de transacciones refleja más usuarios y actividad económica, o puede estar inflado por operaciones automatizadas? La investigación, publicada por CryptoSlate el 19 de octubre, describe transferencias repetitivas de montos diminutos, pero también registra movimientos de alto valor realizados por un conjunto reducido de cuentas.

Millones de pagos, montos mínimos

Las 110 wallets identificadas ejecutaron casi todos los 7,82 millones de pagos de RLUSD registrados durante el periodo analizado. Cada transferencia tuvo un promedio aproximado de USD $0,001, y los fondos circularon repetidamente hacia tres direcciones recolectoras, un patrón que se diferencia del uso habitual de una stablecoin para pagos comerciales o transferencias entre usuarios independientes.

La diferencia entre cantidad de operaciones y valor transferido resulta especialmente visible en los datos del 26 de septiembre. Ese día RLUSD registró 573.589 pagos en XRP Ledger, pero solo 388 incluyeron una transferencia de al menos USD $1, de acuerdo con el análisis. Por eso, el volumen bruto de transacciones no permite por sí solo concluir que la adopción de la moneda haya aumentado en la misma proporción.

El fenómeno también alcanzó la actividad general de la red. Entre el 8 y el 14 de octubre, el grupo de wallets automatizadas generó 1,58 millones de los 3,47 millones de pagos entre cuentas de XRPL, equivalentes al 45,6% del total durante esa semana. En otras palabras, casi la mitad de esa categoría de pagos estuvo asociada a las mismas direcciones, aunque el análisis no determinó quién controlaba el conjunto.

Bitquery indicó que las wallets automatizadas recibieron fondos a través de direcciones etiquetadas como pertenecientes a Binance, mientras que los fondos recolectados volvieron a circular mediante cuentas de depósito similares a las de exchanges. Esas etiquetas describen la identificación de direcciones en los datos analizados, no una prueba de que Binance operara el grupo. La firma no pudo establecer la identidad de sus responsables ni ofrecer una atribución concluyente sobre el propósito de las transferencias.

Actividad automatizada y valor concentrado

El costo de ejecutar el patrón fue bajo en relación con la cantidad de operaciones: las wallets gastaron cerca de 495 XRP, valorados en USD $648, en comisiones a lo largo de 8,6 millones de transacciones. Ese total incluye transferencias relacionadas con XRP, no únicamente los pagos de RLUSD. La cifra ayuda a explicar por qué una automatización puede generar actividad repetitiva sin requerir un gasto comparable al valor que sugeriría el conteo de operaciones.

Al separar los pagos de bajo monto de los movimientos más grandes, el análisis encontró otra forma de concentración. Durante los mismos 30 días hubo aproximadamente 14.600 pagos de al menos USD $1, que movilizaron USD $7.330 millones; diez wallets representaron USD $6.050 millones, o el 82% de ese total. Así, incluso la actividad de mayor valor estuvo dominada por pocas cuentas, aunque no por el mismo patrón de microtransferencias.

Dentro de ese segmento, 828 pagos de al menos USD $1 millón sumaron USD $6.980 millones, cerca del 95% del volumen de pagos grandes considerado por el análisis. La investigación también contabilizó USD $1.470 millones vinculados a la emisión y el canje de RLUSD a través de su emisor. Además, dos wallets intercambiaron USD $424 millones en ambas direcciones, lo que elevó el volumen bruto de transferencias en USD $848 millones sin incorporar contrapartes adicionales.

Estas cifras muestran por qué es importante distinguir entre valor bruto y actividad económica independiente. Una transferencia de ida y vuelta puede duplicar el volumen contabilizado aunque los fondos no lleguen a nuevos participantes, mientras que la emisión y el canje reflejan movimientos entre la stablecoin y su emisor. Bitquery encontró actividad financiera sustancial por fuera de las microtransferencias, pero también la describió como concentrada entre emisores, exchanges y grandes cuentas de liquidación.

Caída del tráfico y expansión bancaria de Ripple

El flujo automatizado comenzó a disminuir con fuerza el 14 de octubre, antes de que Cross River Bank anunciara la integración de RLUSD en su infraestructura bancaria central. Según Bitquery, los pagos dirigidos al mayor recolector bajaron de unos 8.200 por hora a 1.200 esa noche y se detuvieron durante las primeras horas del 15 de octubre. En otro recolector, la actividad pasó de 1.600 pagos por hora a cerca de 11 para el 16 de octubre.

El anuncio de Cross River llegó el 15 de octubre y describió la integración de RLUSD en su plataforma para respaldar pagos con la stablecoin. La integración amplía las vías comerciales de Ripple hacia clientes bancarios tradicionales que buscan agilizar pagos. Sin embargo, la coincidencia temporal entre el anuncio y la caída del tráfico no demuestra que uno haya causado la otra.

De hecho, Bitquery no encontró un aumento de las comisiones de red ni un cambio de protocolo que explicara el descenso abrupto, y los registros de blockchain tampoco aportaron evidencia que conectara el cierre del grupo con el anuncio bancario. Para el 17 de octubre, los pagos diarios de RLUSD habían caído a cerca de 2.000, muy por debajo de las más de 500.000 transacciones registradas durante el pico de septiembre. La secuencia permite observar el cambio, pero no identificar por sí sola su causa.

El contraste deja a Ripple ante un desafío de adopción: ampliar el uso entre empresas y usuarios independientes, más allá de la actividad concentrada entre grandes cuentas y operaciones automatizadas. La integración bancaria puede abrir nuevos canales para RLUSD, pero los datos disponibles no prueban todavía que esos canales hayan generado pagos orgánicos en la red. Para evaluar el crecimiento futuro será necesario observar no solo cuántas transacciones ocurren, sino también quién las realiza, qué valor transfieren y si incorporan nuevas contrapartes.


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