Por Canuto  

Después de un año difícil, las acciones de Microsoft suben 26% desde su mínimo. ¿Es momento de comprar? Analizamos los resultados de la nube, el gasto en IA y los riesgos.
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  • Azure crece 41% interanual y supera los USD $100.000 millones en ingresos anuales.
  • El backlog de nube alcanza USD $678.000 millones, un 25% más sin incluir OpenAI.
  • El segmento de computación personal cae 4% y el hardware de Xbox cae 13%.

Las acciones de Microsoft (NASDAQ: MSFT) han tenido un año complicado, pero tras presentar resultados del año fiscal 2026, la empresa ha visto un repunte notable. El precio subió un 15% en un solo día y ahora acumula un alza del 27% desde su mínimo de 52 semanas, alcanzado el 25 de junio.

La pregunta que muchos inversores se hacen es si este momento es adecuado para comprar o si deberían esperar una corrección. El análisis depende de la estrategia de cada quien, pero para el largo plazo, la compañía sigue siendo atractiva.

Un repunte impulsado por la nube y la IA

El motor principal de esta subida es el sólido desempeño de los negocios en la nube. Según el informe de ganancias, los ingresos de Microsoft Azure aumentaron un 41% interanual, cruzando por primera vez la marca de los USD $100.000 millones en ingresos anuales.

Por su parte, los ingresos de Microsoft Cloud crecieron un 27% interanual hasta superar los USD $214.000 millones. Estas cifras demuestran que el gasto en inteligencia artificial (IA) está comenzando a rendir frutos.

El backlog en la nube, que representa contratos firmados pero aún no ejecutados, asciende a USD $678.000 millones. Esta cifra creció un 25% interanual incluso excluyendo a OpenAI, uno de los clientes más grandes de Microsoft.

Ese backlog es una señal de demanda futura y de que los clientes empresariales siguen confiando en la plataforma de Microsoft. Aunque parte de ese monto depende de OpenAI, el crecimiento sin esa compañía es alentador.

Estos resultados alivian, en parte, las preocupaciones de los inversores sobre la enorme inversión en IA. Muchos temían que el gasto de capital no se tradujera en retornos, pero los números de la nube sugieren lo contrario.

Las preocupaciones sobre el gasto en IA

El principal dolor de cabeza para Microsoft este año ha sido el aumento en los gastos de capital (capex) destinados a la IA. La compañía ha invertido fuertemente en centros de datos y chips, lo que generó dudas sobre la rentabilidad.

Sin embargo, los resultados recientes muestran destellos de progreso. El crecimiento de Azure y la demanda de servicios en la nube indican que la inversión está encontrando mercado.

Además, el backlog de USD $678.000 millones es una garantía de ingresos futuros. Aunque no es una promesa sólida, reduce la incertidumbre sobre la monetización de la IA.

A pesar de esto, los inversores siguen atentos al ritmo de gasto. Si el capex se desacelera o si la demanda no acompaña, el precio de las acciones podría volver a caer.

Pero por ahora, los analistas de The Motley Fool consideran que Microsoft está en camino de convertir la IA en un negocio rentable. La clave será saber si el crecimiento de la nube se mantiene.

El lado débil: los negocios de consumo

Mientras la nube brilla, otros segmentos de Microsoft no tienen el mismo desempeño. En el último trimestre, el segmento de “computación más personal” registró una caída del 4% interanual.

La venta de hardware de Xbox cayó un 13% y los ingresos por OEM y dispositivos de Windows bajaron un 7%. Estos datos evidencian una debilidad en el negocio de consumo, que históricamente fue una fuente importante de ingresos.

Esta división es menos relevante para el crecimiento futuro que la nube y la IA, pero aún así puede afectar la percepción del mercado. Una diversificación débil podría restar atractivo a las acciones.

Además, la competencia en consolas y en el mercado de PC es intensa. Microsoft enfrenta presiones de tradicionales y nuevos actores.

Sin embargo, la empresa tiene una ventaja clara en el sector empresarial y en la nube. Los inversores deben decidir qué peso le dan a estos negocios en declive al evaluar el futuro de la compañía.

¿Comprar en la subida o esperar?

El alza del 27% desde el mínimo plantea la duda de si ya es tarde para entrar. The Motley Fool recuerda que este año las acciones tuvieron dos repuntes anteriores que luego retrocedieron.

En abril, el precio subió un 14% entre el 10 y el 17, y luego cayó. En mayo, tuvo un alza de más del 11% entre el 27 y el 1 de junio, y también se revirtió.

No hay garantía de que este rally siga el mismo patrón, pero la historia sugiere que las subidas repentinas no son eternas. El mercado podría corregir tras el optimismo inicial.

Para los inversores a largo plazo, Microsoft sigue siendo una “vaca lechera” con un crecimiento sólido. Además, la valoración es más baja que en los últimos cinco años, lo que ofrece un margen de seguridad.

Si te preocupa una corrección, el promedio de costo en dólares es una estrategia útil. En lugar de invertir todo de una vez, puedes hacer compras periódicas para mitigar el riesgo de timing.

En conclusión, la decisión de comprar ahora o esperar depende de tu horizonte y tolerancia al riesgo. Los fundamentos de Microsoft son sólidos, pero la volatilidad a corto plazo es una realidad.


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