Por Canuto  

Las acciones de Microsoft se dispararon un 24,6% en julio, impulsadas por resultados trimestrales que superaron todas las expectativas, con un crecimiento explosivo en la nube y la inteligencia artificial. Mientras el S&P 500 permanecía plano, Microsoft demostró que la IA es el motor del futuro.
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  • Microsoft Cloud crece 27% interanual y Azure supera los USD $100.000 millones en ingresos anuales.
  • Las ganancias ajustadas por acción de USD $4,74 superaron las estimaciones de USD $4,24.
  • La compañía agrega 31 centros de datos en el trimestre y guía un crecimiento de ingresos de dos dígitos para el año fiscal 2027.

Contexto del mercado: el julio de Microsoft

Las acciones de Microsoft (NASDAQ: MSFT) subieron un 24,6% durante julio, según datos de S&P Global Market Intelligence. En contraste, el índice S&P 500 se mantuvo prácticamente sin cambios, con una caída de menos del 0,1%.

El índice Nasdaq Composite, con fuerte componente tecnológico, retrocedió un 3,2% en el mismo período. Este desempeño divergente resalta la fortaleza particular del gigante del software y la computación en la nube.

Antes del informe de ganancias, las acciones acumulaban una caída de aproximadamente 19% en 2026. Sin embargo, el salto posterior a los resultados trimestrales revirtió esa tendencia, dejando un retorno positivo de 2,3% en lo que va del año hasta el 4 de agosto.

El S&P 500, en cambio, ha retornado un 13,8% en el mismo lapso. Esta recuperación de Microsoft es notable, especialmente en un entorno de incertidumbre macroeconómica y tasas de interés elevadas.

Los inversores respondieron con entusiasmo a la publicación de resultados, que mostraron un crecimiento acelerado en la nube y la inteligencia artificial. El 30 de julio, las acciones saltaron un 15,5% tras conocer los números, y sumaron un 19% en los dos días siguientes.

Resultados trimestrales: la nube y la IA como motores

Microsoft reportó ingresos de USD $90,0 mil millones para el cuarto trimestre del año fiscal 2026 (finalizado el 30 de junio). Esta cifra representa un aumento del 18% interanual y superó cómodamente la estimación de consenso de Wall Street de USD $87,6 mil millones.

La ganancia neta no GAAP se ubicó en USD $35,3 mil millones, un 22% más que el año anterior. Las ganancias ajustadas por acción alcanzaron USD $4,74, frente a los USD $4,24 proyectados por los analistas.

Los resultados excluyen el impacto de las inversiones de Microsoft en OpenAI, el desarrollador de ChatGPT. Esta exclusión permite evaluar el desempeño operativo subyacente de la compañía.

El crecimiento fue impulsado por un sólido desempeño en Microsoft Cloud, cuyos ingresos alcanzaron USD $59,3 mil millones, un incremento del 27% interanual. La obligación de rendimiento restante comercial creció un 84%, hasta USD $678 mil millones, reflejando una demanda fuerte por capacidades de inteligencia artificial.

Dentro de la nube, los ingresos de Azure y otros servicios en la nube aumentaron un 43%. El CEO Satya Nadella destacó que “este año, los ingresos de Azure superaron los USD $100 mil millones por primera vez” y que Microsoft 365 Copilot alcanzó más de 30 millones de asientos pagos.

La demanda por los servicios de nube de Microsoft sigue superando la oferta, lo que ha llevado a una expansión agresiva de infraestructura. La compañía agregó 31 nuevos centros de datos en el trimestre, completando 88 en todo el año fiscal.

Estos centros se distribuyen en cinco continentes, lo que amplía la capacidad para satisfacer las necesidades de clientes globales. La apuesta por la IA es clara, y los resultados lo demuestran.

La fortaleza del negocio de nube también se refleja en el crecimiento de la obligación de rendimiento restante, un indicador de ingresos futuros. Este aumento del 84% sugiere que los clientes están firmando contratos a largo plazo con Microsoft.

Guía de la compañía: mirando hacia 2027

La directora financiera, Amy Hood, proporcionó una guía optimista durante la llamada de ganancias. Para el primer trimestre del año fiscal 2027, la compañía espera ingresos de entre USD $89,85 y USD $90,95 mil millones, lo que representa un crecimiento interanual del 16% al 17%.

Hood señaló que se anticipa “un crecimiento comercial acelerado parcialmente compensado por el impacto de las dinámicas desafiantes del mercado de PC”. Esta orientación indica que la demanda empresarial y de nube seguirá siendo robusta.

Para el año fiscal completo 2027, la compañía espera “otro año fiscal de ingresos de dos dígitos y ganancias operativas”, según las palabras de Hood. Además, prevé mantener un flujo de caja libre positivo durante el ejercicio.

Estas proyecciones refuerzan la confianza del mercado en la capacidad de Microsoft para monetizar su inversión en inteligencia artificial. La integración de Copilot en Microsoft 365 y Azure parece estar generando ingresos recurrentes.

Los inversores interpretaron estas perspectivas como una señal de crecimiento sostenible, a pesar de los desafíos en el mercado de PCs. La diversificación de Microsoft, con su enfoque en la nube y la IA, le permite mitigar riesgos cíclicos.

¿Deberías comprar acciones de Microsoft ahora?

El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor ha identificado recientemente lo que considera las 10 mejores acciones para comprar ahora, y Microsoft no figura entre ellas. Esto ha generado debate entre los inversores, dado el impresionante desempeño reciente de la compañía.

El servicio de recomendaciones destacó ejemplos históricos como Netflix, que apareció en su lista el 17 de diciembre de 2004, y Nvidia, que fue recomendada el 15 de abril de 2005. Invertir USD $1.000 en Netflix en esa fecha habría generado USD $395.463, mientras que en Nvidia el retorno habría sido de USD $1.268.290.

El retorno promedio total de las recomendaciones de Stock Advisor es del 927%, superando ampliamente el 211% del S&P 500. Esta estadística sugiere que el equipo tiene un historial de selección de ganadores a largo plazo.

Sin embargo, la ausencia de Microsoft en esa lista no es necesariamente una recomendación de venta. La compañía sigue siendo una de las más valiosas y con mejor posición en el mercado de la IA.

Los inversores deben considerar sus propios objetivos y horizonte temporal. El aumento del 24,6% en julio puede haber llevado la valoración a niveles exigentes, pero el crecimiento de los ingresos y la guía optimista respaldan la tesis alcista.

La creciente demanda de infraestructura de IA y la integración de Copilot en productos empresariales podrían sostener el crecimiento en los próximos años. No obstante, la competencia en el sector de la nube es intensa, con rivales como Amazon Web Services y Google Cloud.

A largo plazo, Microsoft ha demostrado capacidad de innovar y adaptarse a cambios tecnológicos. El enfoque en la inteligencia artificial, liderado por la alianza con OpenAI, podría ser un factor diferenciador clave.

En resumen, la decisión de comprar o no dependerá del perfil de cada inversor. La volatilidad reciente y las altas valoraciones sugieren que es prudente analizar con detenimiento antes de tomar una posición.


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