Por Canuto  

Dan Ives, estratega de Wedbush, asegura que las ganancias de las grandes tecnológicas marcan el inicio de la monetización de la IA. Microsoft lidera, y Nvidia será la prueba final.
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  • Dan Ives considera que las ganancias de los hiperescaladores, especialmente Microsoft, demuestran que la monetización de la IA comienza a materializarse.
  • La demanda de IA se acelera en toda la cadena: desde chips hasta software, con Palantir como ejemplo claro.
  • Nvidia será la prueba final a finales de mes para confirmar la tendencia.

Yahoo Finance reportó las declaraciones de Dan Ives, estratega tecnológico de renombre, quien afirmó el lunes que las últimas ganancias de las empresas tecnológicas y los hiperescaladores representan el “momento wow” para los inversores en cuanto a la monetización del gasto de capital en inteligencia artificial (IA).

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En una entrevista con CNBC, Ives señaló que las ganancias de las grandes tecnológicas “casi” han alcanzado a las valoraciones, un cambio importante para el mercado.

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“Si piensas en las ganancias tecnológicas, lo que viste con los hiperescaladores, Microsoft en particular, esa fue una especie de momento wow para los inversores”, dijo Ives.

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El “momento wow” de las grandes tecnológicas

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Ives describió el trimestre de Microsoft como un hito clave. Según él, la compañía de Redmond mostró señales claras de que la monetización de la IA está comenzando a materializarse.

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El estratega considera que la amplitud de la fortaleza en el sector tecnológico es difícil de ignorar. No solo los hiperescaladores, sino también los fabricantes de chips y las empresas de software están viendo un crecimiento en la demanda.

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“Lo ves desde los hiperescaladores hasta los chips, y Palantir y otros… por eso ves que las acciones tecnológicas siguen subiendo”, dijo Ives.

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Esta visión contrasta con la narrativa de que el gasto en IA es excesivo y sin rendimiento inmediato. Ives sostiene que los resultados recientes demuestran lo contrario.

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La temporada de ganancias de este trimestre ha sido crucial para validar las inversiones en infraestructura de IA. Los inversores han estado atentos a cualquier señal de que el capital desplegado no genere retornos.

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La demanda de IA se acelera en todo el sector

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Ives mencionó a Cisco y CoreWeave como piezas del mismo rompecabezas. La demanda se está acelerando en toda la cadena de valor de la IA, desde los hiperescaladores hasta los centros de datos.

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El estratega cree que esta tendencia es evidente en empresas como Palantir Technologies, que se benefician directamente del despliegue de soluciones de inteligencia artificial. El software se ha convertido en un componente esencial para extraer valor de los datos.

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“Con Cisco y CoreWeave, se ve que la demanda está creciendo en todos los niveles”, dijo Ives. Esto incluye infraestructura, conectividad y procesamiento.

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Para los inversores, la diversidad de empresas que reportan fortaleza es una señal alentadora. No se trata solo de un sector aislado, sino de un ecosistema completo que se está expandiendo.

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Ives destacó que esta amplitud es lo que hace que el movimiento sea sostenible. La IA no es una moda pasajera, sino una transformación estructural.

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Además, la aceleración de la demanda respalda las valoraciones actuales de muchas empresas tecnológicas. El mercado está recompensando a las compañías que muestran crecimiento real en ingresos relacionados con IA.

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La monetización del gasto de capital

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El estratega cree que Microsoft ofreció una de las señales más claras de que la conversión de gasto de capital en monetización está ocurriendo. La compañía mostró cómo sus inversiones en IA se traducen en ingresos.

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“Creo que en cuanto a la conversión de gasto de capital en monetización, la razón por la que el trimestre de Microsoft fue tan importante, solo para el sector tecnológico en general, es que muestra que la monetización está empezando a ocurrir junto con el gasto de capital”, afirmó Ives.

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Este proceso no es inmediato. Ives advirtió que los inversores no deben juzgar la operación de IA en un horizonte de seis meses. En cambio, deben enfocarse en el potencial de flujo de caja a 12, 18 o 24 meses.

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“Los inversores necesitan mirar no a seis meses, sino a 12, 18, 24 meses para ver cómo será el flujo de caja”, agregó.

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El paso de gasto a ingreso es clave para justificar las inversiones masivas en centros de datos y chips. Sin esa monetización, las valoraciones podrían corregirse.

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La evidencia hasta ahora sugiere que las empresas están encontrando formas de rentabilizar la IA, aunque el proceso requiere tiempo y paciencia.

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La próxima gran prueba: Nvidia

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Ives describió los resultados actuales como un preludio del evento principal: las ganancias de Nvidia a finales de mes. Calificó a Jensen Huang, CEO de Nvidia, como el “Padrino de la IA”.

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“Todo esto es un aperitivo para el evento principal, siendo el Padrino de la IA, Jensen y Nvidia, a medida que avancemos hacia finales de mes”, dijo Ives.

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Nvidia es considerada la empresa más importante en la cadena de suministro de IA, ya que sus chips son fundamentales para el entrenamiento y la inferencia de modelos. Sus resultados serán un barómetro de la salud del sector.

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Según el análisis de Ives, cada informe de ganancias agrega una pieza más al rompecabezas. Cuantas más piezas se vean, más clara será la historia de la monetización.

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El mercado ha respondido positivamente a las ganancias tecnológicas recientes. El ETF S&P 500 (SPY) ha subido un 22% en los últimos 12 meses, mientras que el Invesco QQQ Trust (QQQ) ha subido un 27%.

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El ETF Global X Artificial Intelligence & Technology (AIQ) ha avanzado un 42% en el mismo período, y el iShares Semiconductor ETF (SOXX) se ha disparado un 126%. Estos movimientos reflejan la confianza en la IA.


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