ASML logra cobrar más por sus máquinas clave ante la presión del auge de la IA

La demanda de chips para inteligencia artificial fortaleció la posición de ASML en las negociaciones con sus clientes. La compañía espera que los nuevos precios eleven sus ingresos y márgenes desde 2027, aunque no precisó qué fabricantes aceptaron los aumentos ni cuánto pagarán.
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• ASML completó negociaciones para cobrar más por sus equipos de fabricación de chips más críticos; los efectos comenzarían en 2027 y alcanzarían su máximo en 2028.
• La empresa anticipa que su producción prevista para 2027 y 2028 no cubrirá toda la demanda, mientras algunos clientes ya consultan por equipos para 2029 y 2030.
• El optimismo sobre los precios contrastó con caídas en acciones de AMD, Nvidia, TSMC y CoreWeave, en medio de dudas sobre los retornos del gasto en IA.

ASML concluyó negociaciones con sus clientes para elevar los precios de algunos de sus equipos de fabricación de chips más importantes, en un momento en que el auge de la inteligencia artificial impulsa la competencia por ampliar la producción. La compañía neerlandesa espera que esos cambios aumenten sus ingresos y márgenes desde 2027, aunque no reveló qué fabricantes aceptaron pagar más ni el tamaño de los incrementos.

Durante la llamada de resultados del tercer trimestre, el director financiero Roger Dassen dijo que la empresa consideraba justificado obtener un porcentaje mayor del valor generado en el ecosistema. El director ejecutivo Christophe Fouquet vinculó el cambio con la IA y señaló que hacía muchos años que ASML no mantenía conversaciones de precios de ese tipo con sus clientes, según el reporte publicado por Yahoo Finance.

La demanda de IA refuerza la posición de ASML

ASML ocupa una posición singular en la cadena de suministro de semiconductores: es el único proveedor comercial de máquinas de litografía ultravioleta extrema, conocidas como EUV. Los fabricantes necesitan esos equipos para producir los chips más avanzados, de modo que la capacidad de suministro de la compañía se vuelve especialmente relevante cuando sus clientes buscan aumentar la producción.

La negociación llega después de que The Information informara en julio que Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., conocida como TSMC y principal cliente de ASML, se oponía a los aumentos propuestos. La empresa no identificó cuáles de sus clientes aceptaron finalmente los nuevos precios, por lo que el resultado comunicado confirma el cierre de las conversaciones, pero no permite determinar cómo se distribuyeron los acuerdos entre fabricantes.

La presión de la demanda también se refleja en las previsiones de producción de ASML. La compañía afirmó que los equipos que planea fabricar para 2027 y 2028 no cubrirán por completo las necesidades de sus clientes, incluso mientras amplía su capacidad, y agregó que algunos compradores ya preguntan por máquinas para 2029 y 2030.

Ese horizonte prolongado da contexto al mayor poder de negociación que describe la empresa, aunque no significa que cada cliente tenga garantizada una entrega en las fechas que solicita. La fuente no detalló qué fabricantes consultaron por esos años ni cuántas máquinas necesitarían; sí dejó claro que la demanda prevista supera la producción planificada para los dos años próximos.

Precios nuevos podrían elevar los márgenes a partir de 2027

Los cambios acordados abarcan los equipos de fabricación más críticos de ASML y también podrían extenderse a los precios de las mejoras de productividad para máquinas que ya están instaladas. La compañía prevé que el efecto sobre sus ingresos y márgenes empiece en 2027, con un impacto completo durante 2028, aunque todavía no cuantificó cuánto aumentarán sus tarifas.

Al responder al analista de JPMorgan Sandeep Deshpande sobre la proporción del incremento que se traduciría en beneficios, Dassen explicó que una parte servirá para cubrir los costos de ampliar la fabricación. También anticipó que una parte significativa contribuiría a mejorar el margen bruto, sin ofrecer una cifra concreta sobre la magnitud de ese aporte.

ASML registró un margen bruto de 57,5% en el tercer trimestre y espera alrededor de 57% en el cuarto, principalmente por los costos asociados con la expansión de la producción. Los nuevos precios aún no habían entrado en vigor cuando la empresa presentó esas previsiones, por lo que esas cifras no reflejan todavía los efectos de los acuerdos alcanzados con sus clientes.

La gerencia descartó que el plan consista en aumentar los precios todos los años. Dassen dijo, ante una pregunta de la analista de Berenberg Tammy Qiu, que la empresa no quiere crear una dinámica en la que tenga que negociar reducciones con sus clientes cuando el mercado se debilite; la respuesta plantea una política menos automática que una subida anual garantizada.

La siguiente etapa dependerá de la tecnología High-NA EUV

Además de la escasez actual de equipos, el próximo ciclo de crecimiento de ASML dependerá de cuándo los fabricantes adopten a gran escala sus máquinas High-NA EUV, una generación más avanzada de litografía. La empresa no presentó en la información disponible una fecha única para esa expansión general, y los planes citados muestran que los grandes clientes contemplan calendarios distintos.

Samsung apunta a utilizar esos equipos en 2028, mientras TSMC prevé hacerlo en 2030, según el reporte. La diferencia entre ambas fechas ilustra que la adopción de la nueva tecnología no avanzaría al mismo ritmo para todos los fabricantes, aunque la fuente no detalló qué factores explican cada calendario ni cuántas máquinas planea adquirir cada compañía.

Por ahora, ASML combina la demanda de sus equipos actuales con la expectativa de que una tecnología más avanzada impulse una etapa posterior de crecimiento. Esa perspectiva convive con una limitación concreta: la compañía afirma que no podrá satisfacer por completo la demanda prevista para 2027 y 2028, y no divulgó cuánto ampliará la capacidad ni en qué momento espera cerrar la brecha.

El cierre de las negociaciones también marca un cambio en la relación comercial que la dirección describió como poco habitual en años recientes. Sin precios publicados ni una lista de clientes que aceptaron los ajustes, el alcance del cambio deberá evaluarse cuando entre en vigor y la empresa informe sus resultados posteriores.

El optimismo de ASML contrastó con caídas en las acciones de IA

Las perspectivas de mayores precios coincidieron con una jornada negativa para varias acciones vinculadas con la inteligencia artificial. El miércoles, Advanced Micro Devices cayó 5%, Nvidia retrocedió 3% y TSMC perdió 3%, mientras CoreWeave se desplomó alrededor de 11%; las acciones de ASML que cotizan en Estados Unidos bajaron 1% pese a las previsiones favorables sobre sus tarifas.

La caída de CoreWeave estuvo acompañada por una advertencia del analista Gil Luria, de D.A. Davidson, sobre el riesgo para sus accionistas si se debilita el gasto en IA. Luria señaló el endeudamiento costoso y los rendimientos insuficientes de las inversiones como factores que podrían llevar a los accionistas a perderlo todo, una valoración atribuida al analista y no una conclusión confirmada por la empresa.

En Polymarket, los operadores asignaban una probabilidad de 6% a una recesión de la industria de la IA para el 31 de diciembre, una proporción que subía a 19% para junio de 2027. Esas cifras reflejan las apuestas registradas en ese mercado de predicción y no constituyen una estimación oficial sobre el futuro del sector ni eliminan la incertidumbre en torno a la demanda.

El contraste entre la capacidad de ASML para negociar precios más altos y las pérdidas bursátiles del sector muestra que la demanda de infraestructura de IA no despeja todas las dudas sobre su rentabilidad. La compañía anticipa beneficios graduales desde 2027, pero el impacto final dependerá de la puesta en marcha de los nuevos precios, de los costos de expansión y de cómo evolucionen las compras de sus clientes.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

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