Por Canuto  

El director ejecutivo de Revolut, Nik Storonsky, afirma que fue retirando a los inversores de capital riesgo de la mesa directiva de la fintech y sostiene que los consejos deberían estar en manos de operadores con experiencia construyendo empresas. También creó QuantumLight, un fondo que selecciona startups mediante modelos de aprendizaje automático y que cerró su segundo fondo, de USD $500 millones, en agosto de 2026.
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  • Storonsky dijo que fue eliminando a los VC del consejo de Revolut ronda tras ronda, incluso asumiendo pérdidas para hacerlo.
  • El ejecutivo cuestionó los asientos y derechos de voto de los inversores, y defendió consejos integrados por personas con experiencia operativa.
  • QuantumLight, su firma independiente de Revolut, usa modelos de aprendizaje automático para elegir startups. Cerró un segundo fondo de USD $500 millones en agosto de 2026.

El CEO de Revolut, Nik Storonsky, sostiene que los inversores de capital riesgo pueden convertirse en un factor de riesgo cuando obtienen demasiado poder dentro de una empresa. En una entrevista con el inversionista y entrevistador David Senra, explicó que fue apartando a esos fondos del consejo de la fintech durante sucesivas rondas de financiación y recomendó a otros fundadores separar el capital financiero de las decisiones operativas.

Un consejo sin inversores de capital riesgo

Storonsky describió su postura a partir de la experiencia de Revolut, la compañía que fundó hace 12 o 13 años, según relató en la conversación. Afirmó que, en una etapa temprana, concluyó que muchos VC no tenían experiencia operativa suficiente y que podían resultar peligrosos para una empresa si acumulaban poder dentro de su gobierno corporativo.

El ejecutivo dijo que fue eliminando a los inversores de capital riesgo del consejo en cada ronda de financiación, incluso cuando eso implicó aceptar pérdidas para concretar el cambio. Según su relato, Revolut ya no tiene VC en ese órgano y su recomendación a otros fundadores es que integren los consejos con personas que hayan construido y dirigido negocios.

La crítica no se limitó a cuestionar la experiencia de algunos inversores, sino que apuntó al tipo de influencia que pueden ejercer. Storonsky comparó a los VC dentro de un consejo con animadoras que observan el partido y luego intentan jugarlo, una intervención que, en su opinión, puede interferir con el trabajo de quienes conocen la operación cotidiana de la empresa.

El argumento cobra relevancia porque los asientos en los consejos y los derechos de voto suelen formar parte de las condiciones negociadas cuando una startup recibe capital. Storonsky aconsejó a los fundadores leer con detenimiento los acuerdos de accionistas y sostuvo que los inversores deberían actuar como jugadores financieros, sin voto ni participación directa en la mesa donde se toman las decisiones empresariales.

Las tensiones detrás de las rondas de financiación

Storonsky recordó que, cuando inició Revolut, conseguir financiación en Europa era difícil y había pocos fondos de capital riesgo. Según describió, algunos inversores operaban con una lógica parecida a la del capital privado, con negociaciones agresivas y muy centradas en los aspectos legales, lo que dejaba a los fundadores ante términos que podían limitar su margen de acción.

Entre las condiciones que mencionó figuraban las preferencias de liquidación, que dan prioridad a ciertos inversores en el reparto de fondos, además de asientos en los consejos y una reducción de los derechos de voto de los fundadores. También afirmó que algunos de los primeros inversores de Revolut consideraban que merecían una parte importante del éxito posterior de la compañía, aunque no identificó a esas personas.

El CEO sostuvo que recibir capital no convierte automáticamente a un inversionista en alguien capacitado para dirigir una compañía. En su evaluación, la labor de los VC es más sencilla que la de gestionar una empresa: recaudan dinero de socios limitados, es decir, de quienes aportan recursos a sus fondos, y normalmente no arriesgan su propio patrimonio en cada inversión.

Storonsky también cuestionó la idea de que la participación en consejos sea, por sí sola, una formación suficiente para conducir una empresa. Su planteamiento no niega que los fondos aporten dinero, sino que pone en discusión si ese aporte debe venir acompañado de voto y autoridad operativa, una distinción que los fundadores pueden considerar al negociar futuras rondas.

Contrataciones, desacuerdos y una firma propia

El ejecutivo dijo que algunos consejos que recibió de los inversores no encajaban con las necesidades de Revolut, y puso como ejemplo la contratación de directivos con experiencia. En los primeros cinco años de la compañía, afirmó, contrató a más de 50 ejecutivos de ese perfil y solo conservó a dos, por lo que terminó prefiriendo candidatos de entre 25 y 30 años que estuvieran entre el 1% más destacado de sus pares.

Storonsky explicó esa preferencia con la idea de que algunas de las mejores personas ya habían alcanzado sus metas profesionales y no estaban buscando empleo. Se trata de su criterio de contratación, no de una regla universal sobre la edad o la experiencia; la entrevista no aporta datos comparativos que permitan extender esa conclusión a todo el sector tecnológico.

También relató un desacuerdo con un inversor al que describió como bueno, pero que le pidió despedir a una de las personas que consideraba su mejor colaborador por ser demasiado exigente. Storonsky dijo que se negó y que los inversores que respaldaban esa petición se retractaron después de que él los enfrentara, sin revelar sus nombres ni el cargo de la persona involucrada.

En 2022 o 2023, según su relato, chocó con un inversor de alto perfil que había entrado en Revolut con una valoración de USD $33.000 millones y tenía derecho legal a bloquear cambios en el acuerdo de accionistas. Storonsky vinculó esa experiencia con la decisión de competir también en el negocio de inversión de riesgo y crear QuantumLight, una firma independiente de Revolut que selecciona startups mediante modelos de aprendizaje automático.

QuantumLight y la selección mediante modelos

Storonsky dijo que los modelos de QuantumLight pueden escoger entre 30 y 40 empresas en un periodo de dos o tres años y asignar la misma cantidad a cada una. El primer fondo, de USD $250 millones y orientado a rondas de Serie B, habría registrado una tasa interna de retorno del 56%, según afirmó; también señaló que aportó entre el 20% y el 25% del capital de ese vehículo.

La tasa interna de retorno es una medida utilizada para evaluar el rendimiento de una inversión a lo largo del tiempo, pero el dato ofrecido por Storonsky no equivale por sí mismo a una garantía de resultados futuros. La información disponible en sus declaraciones no detalla el periodo exacto de cálculo, la composición completa de la cartera ni otros elementos necesarios para comparar ese desempeño con el de fondos distintos.

QuantumLight cerró su segundo fondo en USD $500 millones en agosto de 2026, según Sesamers y TechFundingNews. La cifra corresponde a un fondo cerrado, no a una captación que todavía estuviera en preparación. Entre las señales que sus modelos toman en cuenta figura la edad del socio de capital riesgo que respaldó a una startup: Storonsky dijo que las compañías financiadas por socios de entre 30 y 40 años suelen obtener mejores resultados, mientras que tener socios mayores de 40 funciona como una señal de advertencia para el sistema.

El criterio expuesto es una característica del modelo de QuantumLight y no una conclusión demostrada para todas las inversiones de riesgo; Storonsky no presentó en la entrevista una explicación detallada de cómo se calcula esa señal. También dijo que la firma apunta a convertirse en algo parecido a BlackRock para los mercados privados, mientras él busca transformar Revolut en una empresa tecnológica global, dos objetivos que describió como separados.


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