Por Canuto  

Fence, una startup enfocada en la capa operativa del crédito estructurado, recaudó USD $20.000.000 en una ronda liderada por Galaxy Digital para modernizar procesos aún dominados por hojas de cálculo, PDFs y correos dentro del mercado de financiación respaldada por activos, valorado en USD $6.000.000.000.000.

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  • Galaxy Digital lideró una ronda de USD $20.000.000 en Fence, con participación de ParaFi Capital y Crane Ventures.
  • La empresa usa blockchain, contratos inteligentes y tokenización en segundo plano para automatizar seguimiento de préstamos, reportes y pagos.
  • Fence ya trabaja con clientes como BBVA, BlackRock y Fortress, y planea expandirse en Estados Unidos.

 

La startup Fence anunció una ronda de financiación por USD $20 millones liderada por la firma de criptomonedas Galaxy Digital, en una apuesta por modernizar la trastienda operativa del mercado de financiación respaldada por activos, un segmento valorado en USD $6 billones y que todavía depende en gran medida de procesos manuales.

Según reportó CoinDesk, en la ronda también participaron ParaFi Capital y Crane Ventures. Los fondos estarán destinados a reforzar el producto de la compañía y acelerar su expansión en Estados Unidos, en un momento en que los grandes actores del crédito buscan más velocidad operativa, mejor visibilidad de datos y menores costos administrativos.

Fence desarrolla software para gestionar la capa operativa de operaciones de crédito estructurado. Ese trabajo incluye desde el seguimiento de carteras de préstamos hasta la verificación de garantías y el movimiento de efectivo, tareas que en muchos casos siguen repartidas entre múltiples firmas y sustentadas en hojas de cálculo, documentos PDF y cadenas de correo electrónico.

Ese modelo fragmentado no solo retrasa transacciones. También limita la visibilidad de los inversionistas sobre los activos que respaldan sus posiciones y añade fricción a una industria donde la precisión y el tiempo son determinantes. En ese contexto, la propuesta de Fence apunta a centralizar esa operativa en un único sistema con datos actualizados en tiempo real.

Fence busca modernizar una industria de USD $6 billones

La compañía fue cofundada por Juan Montero e Ignacio Rosario. Montero, director ejecutivo de Fence, explicó que la plataforma permite a los prestamistas supervisar continuamente el rendimiento de los préstamos y los flujos de caja, en lugar de depender de reportes periódicos que llegan con retraso y suelen reflejar solo una fotografía parcial del riesgo.

Vale señalar que la financiación respaldada por activos agrupa estructuras donde préstamos, facturas u otros flujos sirven como base para emitir instrumentos o facilitar crédito. Aunque el frente comercial del negocio ha ganado sofisticación, la infraestructura interna que lo soporta aún conserva dinámicas propias de una era previa a la automatización avanzada.

Fence sostiene que su enfoque puede reducir costos para grandes gestores de activos. En operaciones realizadas con BBVA, uno de los mayores bancos de España y una entidad que supervisa USD $800 mil millones en activos, la firma reportó menores costos de financiación para prestatarios y una reducción del trabajo operativo, mientras mantenía seguimiento continuo sobre grandes volúmenes de préstamos.

La relevancia de ese punto es clave. En mercados de crédito complejos, una mejora marginal en tiempos de conciliación, validación documental o liberación de pagos puede traducirse en eficiencias relevantes para bancos, fondos e intermediarios. Por eso, el valor de la plataforma no se presenta como una promesa cripto, sino como infraestructura para mercados de capitales.

Blockchain en segundo plano, no como producto visible

Uno de los elementos más llamativos del modelo de Fence es que utiliza blockchain sin convertirlo en el eje comercial de su discurso. La empresa no acude a bancos y gestores de activos con propuestas centradas en tokens, billeteras o lenguaje propio del ecosistema minorista de criptomonedas.

En cambio, usa contratos inteligentes tras bastidores para administrar efectivo, garantías y reglas operativas de estos acuerdos. La idea es que la tecnología actúe como una capa silenciosa de coordinación y ejecución, sin exigir que el cliente final cambie radicalmente su experiencia ni adopte herramientas asociadas de forma explícita al mundo cripto.

Montero explicó que, en una facilidad típica, los prestamistas pueden esperar varios días para que se verifiquen datos de préstamos, se envíen informes y se liquiden pagos. Fence busca acortar ese ciclo tomando información mediante APIs, ejecutando verificaciones en software y utilizando contratos inteligentes para liberar efectivo una vez se cumplen las condiciones pactadas.

Ese enfoque refleja una tendencia más amplia dentro de la tokenización institucional. En vez de priorizar la exposición pública del activo en blockchain, varias empresas del sector están concentradas en resolver problemas concretos de conciliación, trazabilidad y automatización. En ese marco, la cadena de bloques funciona como herramienta, no como identidad de marca.

Tokenización para ciertos casos

Fence también tiene capacidad para tokenizar las posiciones de prestamistas en vehículos de financiación y, en ciertos casos, los préstamos o facturas subyacentes. Esto puede permitir a los inversionistas transferir posiciones, obtener financiamiento usando esas participaciones como colateral o recibir pagos de forma automática cuando cambia la titularidad.

Sin embargo, Montero dejó claro que la tokenización no se aplica por defecto en todos los casos. Según su planteamiento, solo se usa cuando realmente agrega valor operativo o financiero. La postura busca distanciar a la firma de una narrativa donde la tokenización es presentada como solución universal, sin considerar si mejora o no el proceso específico.

El directivo resumió esa visión con una frase directa: “No queremos ser vistos como una empresa de Blockchain. Estamos construyendo la infraestructura para los mercados de capitales”. En la misma línea, añadió que mientras otros digitalizan papeleo, Fence reconstruyó la “fontanería” que mueve estas operaciones.

Clientes institucionales y ambición de expansión

La empresa asegura que ya supervisa alrededor de USD $1.500 millones en activos a través de su plataforma. Entre las firmas con las que trabaja menciona a BBVA, BlackRock y Fortress, tres nombres que ayudan a dimensionar el tipo de cliente al que apunta y el nivel institucional que intenta alcanzar.

Otro dato que la compañía considera diferencial es el tiempo de incorporación de nuevas operaciones. Fence afirma que puede integrar nuevos acuerdos en cuestión de semanas, frente a los meses que suelen requerir los procesos estándar. En industrias donde la implementación técnica suele atascarse en revisiones, formatos incompatibles y flujos heredados, ese argumento tiene peso comercial.

La nueva inyección de capital también sugiere que los inversionistas ven una oportunidad en el segmento menos visible del crédito. Durante años, buena parte del debate sobre blockchain se concentró en activos negociables, stablecoins o infraestructura de trading. Ahora, cada vez más atención se dirige a los sistemas internos que sostienen grandes mercados financieros.

Galaxy de Mike Novogratz lideró la ronda

Galaxy Digital, firma fundada por Mike Novogratz, lideró la ronda precisamente en ese contexto. La operación encaja con una tesis que prioriza aplicaciones institucionales de blockchain capaces de resolver ineficiencias reales en mercados grandes, regulados y tradicionalmente lentos para adoptar nuevas tecnologías.

La participación de ParaFi Capital y Crane Ventures refuerza esa lectura. No se trata de una apuesta por una aplicación orientada al consumidor, sino por una plataforma que intenta capturar valor en la infraestructura operativa del crédito estructurado, un nicho técnico, pero de enorme escala económica.

Fence planea utilizar los recursos para expandirse en Estados Unidos y seguir desarrollando su producto. La estrategia parte de una premisa concreta: si se logra ofrecer datos más rápidos, menos pasos manuales y mejor coordinación entre partes, la forma en que operan los mercados de crédito detrás de escena puede cambiar de manera profunda.

Más allá del monto levantado, la noticia revela algo mayor. La blockchain institucional parece avanzar con más fuerza cuando deja de presentarse como espectáculo y se integra como infraestructura invisible. En mercados donde lo decisivo no es la narrativa, sino la reducción de fricción, las empresas que resuelvan la operación cotidiana podrían terminar redefiniendo buena parte de las finanzas modernas.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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