Por Canuto  

La firma de capital de riesgo Disruptive, con sede en Dallas, busca captar hasta USD $10.000 millones para invertir en compañías de inteligencia artificial, defensa y software. La firma ya aseguró compromisos por USD $7.500 millones. El fondo también representa un cambio de estrategia: Disruptive dejará de recaudar capital para operaciones individuales y decidirá sus apuestas desde un vehículo centralizado.
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  • Disruptive planea respaldar a unas 10 empresas en fase tardía, con inversiones cercanas a USD $1.000 millones por compañía.
  • La firma busca captar hasta USD $10.000 millones y ya aseguró compromisos por USD $7.500 millones; si alcanza su objetivo, el fondo casi duplicaría sus activos bajo gestión.
  • La cartera incluye Groq, ElevenLabs, Databricks y Shield AI; la firma declinó comentar los retornos que atribuye a sus inversiones.

 

Un fondo de gran escala para empresas privadas

Disruptive, firma de capital de riesgo con sede en Dallas, busca captar hasta USD $10.000 millones para invertir en startups de inteligencia artificial, defensa y software. The Wall Street Journal informó sobre la recaudación, y la firma ya aseguró compromisos por USD $7.500 millones. Si alcanza su objetivo, el nuevo fondo casi duplicaría los activos que Disruptive gestiona. La magnitud de la meta apunta a compañías que ya llegaron a etapas avanzadas de desarrollo, en lugar de concentrarse en apuestas pequeñas y tempranas.

La firma prevé respaldar a aproximadamente 10 empresas y colocar alrededor de USD $1.000 millones en cada una, aunque la cifra describe un plan y no una asignación ya completada. La mayor parte del dinero se dirigiría a nuevas rondas de financiación, mientras que algunas operaciones servirían para comprar acciones a inversores que ya participan en esas compañías. Así, el fondo podría aportar capital nuevo a las empresas y, en ciertos casos, ofrecer liquidez a sus accionistas actuales, informa TNW.

La decisión de concentrar recursos en compañías de etapa tardía responde, según el fundador Alex Davis, a que los negocios exitosos permanecen privados durante más tiempo y requieren rondas de mayor tamaño. Davis sostuvo que Disruptive no puede limitarse a emitir cheques pequeños, una postura que sitúa el tamaño de las inversiones como parte central de su estrategia. El objetivo declarado es participar en empresas que necesitan grandes aportes para continuar su expansión antes de una eventual salida a bolsa u otro cambio de propiedad.

El tamaño de las rondas recientes ilustra el entorno al que alude Davis, aunque los ejemplos citados no implican que Disruptive participe en esas operaciones. La startup de robótica Bedrock Robotics recaudó USD $600 millones durante la semana del reporte, mientras OpenAI, según la información citada, estaba recaudando capital con una valoración de USD $1,25 billones. Para una firma inversora, poder comprometer montos altos puede hacer posible participar en operaciones de esa escala, pero no garantiza acceso ni resultados.

Del capital por operación a un fondo centralizado

Hasta ahora, Disruptive reunía dinero para cada inversión mediante vehículos de propósito especial, conocidos como SPV por sus siglas en inglés. Estos mecanismos agrupan el capital de sus patrocinadores para una operación concreta, en vez de entregarle a la firma un fondo general desde el cual distribuir inversiones. Con el nuevo vehículo, Disruptive podrá seleccionar por sí misma dónde colocar el capital recaudado, sin organizar una estructura separada para cada oportunidad.

El cambio también aborda una inquietud que, de acuerdo con Davis, expresaban los responsables de startups: los SPV no siempre dejan claro quiénes son los inversores que están detrás de ellos. El fundador dijo que las mejores empresas del mundo están, en la práctica, escogiendo a quién permiten invertir en ellas. Su argumento pone de relieve que el acceso a una ronda no depende únicamente de la cantidad ofrecida, sino también de la identidad y la estructura de quienes aportan el dinero.

Un fondo amplio puede facilitar que una firma presente una oferta más directa y sostenga compromisos considerables en distintas rondas, mientras que el modelo anterior vinculaba cada grupo de capital a una inversión puntual. Ese cambio no elimina la selección de los patrocinadores por parte de las empresas ni aclara, por sí solo, las condiciones de futuras operaciones. Sí modifica quién decide la asignación del dinero dentro de Disruptive: la firma contará con mayor discreción para elegir entre las compañías que busca respaldar.

La meta de recaudación colocaría a Disruptive entre las firmas que han reunido fondos multimillonarios en el sector durante este año, aunque mantiene un perfil distinto por su escala de personal y su ubicación. La firma cuenta con unos 30 empleados y tiene su base fuera de los principales centros de startups de Estados Unidos. Thrive Capital y Andreessen Horowitz también captaron fondos de miles de millones de dólares este año, de acuerdo con el reporte, en un mercado donde el capital se concentra en operaciones de gran tamaño.

Una cartera tecnológica con apuestas en defensa

Alex Davis fundó Disruptive en 2012 y es nieto del fallecido multimillonario petrolero Marvin Davis. Entre los patrocinadores de la firma figuran fondos soberanos, dotaciones y universidades, una combinación de aportantes institucionales que respalda su actividad de inversión. La información disponible no detalla cuánto contribuyó cada grupo al nuevo fondo ni establece cómo se distribuirán sus aportes entre las empresas previstas.

La cartera de Disruptive incluye la startup de inteligencia artificial de voz ElevenLabs, la empresa de datos Databricks y Shield AI, fabricante de drones de defensa. La presencia de compañías de sectores distintos coincide con el enfoque amplio del fondo, que contempla IA, defensa y software, en lugar de limitarse a una sola categoría tecnológica. Entre esas apuestas, Groq es descrita como la más conocida de la firma.

El año pasado, Nvidia acordó un trato de USD $20.000 millones relacionado con Groq para licenciar tecnología y contratar aparte de su personal, según la información reportada. Una cobertura de DiarioBitcoin sobre el acuerdo indicó que USD $17.000 millones correspondían a una licencia no exclusiva de tecnología. La operación fue presentada como un retorno temprano asociado a la inversión de Disruptive, aunque la noticia no presenta una cifra específica de ganancia atribuible al trato. El caso ayuda a explicar por qué Groq sobresale en la cartera, pero no permite extrapolar ese resultado a las demás compañías del portafolio.

En una carta dirigida a sus inversores a principios de este año, Disruptive afirmó que había devuelto más de USD $6.000 millones sobre aproximadamente USD $1.900 millones invertidos, según documentos vistos por Bloomberg. La firma declinó comentar sus rendimientos, por lo que esas cifras deben entenderse como una afirmación recogida en la carta, no como un dato confirmado por una declaración pública adicional de la compañía. Mientras tanto, el interés de los inversores por empresas de defensa también crece: la europea Helsing figura entre las compañías del sector que han recaudado grandes sumas.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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