Por Hannah Pérez  

Los exchanges cripto aceleraron su expansión hacia activos financieros tradicionales durante los últimos 17 meses, con listados de acciones tokenizadas, ETF, materias primas, forex y contratos pre-IPO. Un reporte de CoinGecko muestra que el volumen de derivados perpetuos vinculados a activos del mundo real alcanzó USD $347.170 millones en mayo de 2026, liderado por Binance, MEXC y Hyperliquid, en una señal de que la frontera entre cripto y Wall Street se está volviendo cada vez más difusa.

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  • CoinGecko analizó la expansión de productos TradFi en exchanges cripto entre enero de 2025 y mayo de 2026.
  • MEXC listó hasta 358 activos RWA entre spot y perpetuos, seguido por Gate y WEEX.
  • El volumen de perpetuos RWA alcanzó USD $347.170 millones en mayo de 2026.
  • SpaceX fue el mercado pre-IPO más negociado, con USD $305 millones en volumen mensual.

 

 

Los exchanges de criptomonedas ya no se limitan a Bitcoin, Ether y tokens nativos del ecosistema blockchain.

Un nuevo reporte de CoinGecko muestra que, desde comienzos de 2025, las principales plataformas centralizadas y descentralizadas han ampliado agresivamente su oferta hacia activos del sistema financiero tradicional, incluyendo acciones tokenizadas, ETF, materias primas, forex y contratos vinculados a empresas privadas antes de su salida a bolsa.

El informe, titulado TradFi on Crypto Exchanges Report 2026, analiza un periodo de 17 meses, desde enero de 2025 hasta mayo de 2026. Su conclusión principal es clara: los exchanges cripto se están convirtiendo en una nueva capa de distribución para mercados financieros tradicionales.

El crecimiento ha sido impulsado por avances regulatorios, nuevos emisores de activos tokenizados y mejor infraestructura de distribución. Esto permitió a los exchanges expandir sus productos RWA, o activos del mundo real, tanto en mercados spot como en derivados perpetuos.

MEXC lidera en cantidad de listados

MEXC fue el exchange con mayor número de activos RWA y productos TradFi listados durante el periodo analizado.

Según CoinGecko, la plataforma añadió 199 RWA spot y 159 perpetuos TradFi, para un total de 358 activos. La estrategia coincide con su estilo de listado agresivo en tokens cripto tradicionales, ahora trasladado al universo de acciones, materias primas y otros instrumentos financieros.

Gate ocupó el segundo lugar, con 224 productos RWA en total. La plataforma listó 146 perpetuos, pero solo 78 activos spot. WEEX quedó en tercer lugar, con 192 activos, compuestos por 84 listados spot y 108 perpetuos.

La diferencia entre spot y derivados es significativa. En promedio, los exchanges analizados listaron 37 RWA spot, frente a 75 listados de perpetuos. Esto muestra que la expansión hacia TradFi está ocurriendo principalmente mediante productos derivados, no mediante compraventa directa de activos tokenizados.

Binance, Coinbase y OKX priorizan perpetuos

El reporte también muestra que varios exchanges grandes han sido más cautelosos con listados spot de RWA.

Además de Hyperliquid y Aster, que solo ofrecieron RWA mediante perpetuos, cinco de los 12 exchanges centralizados analizados priorizaron derivados sobre spot: HTX, Binance, Crypto.com, Coinbase y OKX. Estas plataformas registraron apenas uno o dos listados spot RWA durante los 17 meses del estudio.

La preferencia por perpetuos puede responder a varias razones. Estos productos permiten exposición al precio de acciones, ETF o materias primas sin necesariamente ofrecer propiedad directa del activo subyacente. También encajan mejor con la infraestructura habitual de exchanges cripto, donde el trading de derivados perpetuos ya es una categoría dominante.

Para usuarios, esto significa acceso más flexible y continuo a precios de activos tradicionales. Para reguladores, sin embargo, plantea preguntas sobre apalancamiento, jurisdicción, elegibilidad de clientes, custodia, divulgación y protección del inversionista.

Volumen de perpetuos RWA se dispara

El crecimiento más fuerte apareció en los derivados. CoinGecko estimó que el volumen de trading de perpetuos RWA creció 1.472 veces, desde apenas USD $230 millones a comienzos de 2025 hasta USD $347.170 millones en mayo de 2026.

En lo que va de 2026, los exchanges ya procesaron más de USD $1,32 billones en volumen de perpetuos TradFi. La cifra supera ampliamente los USD $104.210 millones negociados durante todo 2025.

El cambio es notable porque, en 2025, la demanda entre RWA spot y perpetuos era relativamente similar. Desde entonces, la brecha se amplió. En 2026, los perpetuos TradFi generaron más de ocho veces el volumen de los RWA spot.

El punto de inflexión ocurrió en noviembre de 2025, cuando el volumen de perpetuos RWA alcanzó USD $26.390 millones y superó por primera vez los USD $17.700 millones del mercado spot.

Binance, MEXC y Hyperliquid dominan

Binance, MEXC y Hyperliquid emergieron como las principales plataformas para trading de perpetuos TradFi.

Binance procesó USD $498.660 millones en volumen de perpetuos TradFi durante el periodo de 17 meses. Su participación mensual promedio fue de 24,6% en 2025 y aumentó a 35,9% en 2026.

MEXC registró USD $323.860 millones, con una participación promedio de 21,7% el año pasado y 22,8% este año. Hyperliquid quedó cerca, con USD $272.390 millones y una cuota que pasó de 6,0% en 2025 a 19,8% en 2026.

El ascenso de Hyperliquid es especialmente relevante porque muestra que plataformas descentralizadas o semi-descentralizadas pueden competir en productos vinculados a activos tradicionales, no solo en criptomonedas nativas.

Aun así, Binance conserva una ventaja clara por escala, liquidez, distribución global y profundidad de mercado.

Acciones tokenizadas superan todo 2025

Las acciones tokenizadas también ganaron fuerte tracción. Según CoinGecko, los perpetuos de acciones tokenizadas comenzaron con un volumen mensual de USD $831,17 millones en julio del año pasado. Para mayo de 2026, esa cifra había subido casi 40 veces hasta USD $34.000 millones.

El volumen total de perpetuos de acciones tokenizadas en 2026 ya superó todo lo registrado durante 2025. Los tickers más negociados incluyen Nvidia y Tesla, junto con acciones vinculadas a la narrativa de inteligencia artificial. Micron fue uno de los casos más llamativos: su volumen pasó de USD $736,21 millones en abril de 2026 a USD $13.160 millones en mayo, un salto de 17 veces.

Circle y Nvidia también estuvieron entre los principales nombres por volumen, reflejando el interés del mercado cripto por empresas directamente conectadas con stablecoins, inteligencia artificial y semiconductores.

Wall Street llega a cripto, pero todavía en escala pequeña

Aunque el crecimiento es rápido, CoinGecko aclara que estos mercados siguen siendo pequeños frente a sus equivalentes tradicionales.

La actividad de acciones tokenizadas representa menos de 1% del volumen total negociado en los mercados bursátiles TradFi. En otras palabras, el crecimiento dentro de exchanges cripto es significativo, pero todavía marginal frente a Wall Street.

El dato ayuda a poner en perspectiva la tendencia. Cripto está capturando una nueva capa de usuarios y traders interesados en operar exposición a acciones de forma más flexible, pero aún no ha desplazado a bolsas tradicionales, brokers regulados o mercados institucionales.

La oportunidad está en la distribución. Los exchanges cripto ofrecen operación continua, acceso global, integración con stablecoins y una experiencia familiar para traders digitales. Pero para alcanzar escala mayor necesitarán enfrentar retos regulatorios, liquidez, arbitraje, custodia y confianza.

SpaceX lidera los mercados pre-IPO

Uno de los segmentos más novedosos del reporte es el de contratos pre-IPO.

CoinGecko indicó que SpaceX fue el mercado pre-IPO más negociado, con USD $305 millones de volumen mensual en mayo de 2026. La actividad se disparó antes de su esperada cotización en Nasdaq el 12 de junio.

Los perpetuos pre-IPO pasaron de USD $60,51 millones en abril de 2025 a USD $701,44 millones en mayo de 2025, un aumento de 1.059,26%, según el reporte. SpaceX concentró 43,55% del volumen de ese mes.

Detrás de SpaceX aparecieron OpenAI y Anthropic. En conjunto, esos tres contratos representaron 95,62% del volumen mensual de pre-IPO en mayo. La concentración muestra que el apetito no se distribuye de forma uniforme entre empresas privadas. El interés se concentra en compañías de alta visibilidad, especialmente aquellas vinculadas con inteligencia artificial, tecnología espacial y narrativas de crecimiento extremo.

Binance entra tarde y toma liderazgo

Hyperliquid había mantenido prácticamente un monopolio en perpetuos pre-IPO desde noviembre de 2025, pero esa ventaja empezó a erosionarse cuando más exchanges centralizados entraron al mercado.

Binance se convirtió en la principal plataforma de trading de perpetuos pre-IPO, pese a lanzar su oferta recién el 21 de mayo. OKX y WEEX también ganaron terreno, mientras otros exchanges como Bybit y Kraken comenzaron a listar activos pre-IPO en junio.

El reporte también menciona que Ventuals cerró sus mercados pre-IPO en Hyperliquid, volviéndolos inaccesibles.

La rápida entrada de Binance sugiere que la competencia por activos privados tokenizados apenas comienza. Si los exchanges pueden listar exposición sintética a empresas privadas populares antes de sus salidas a bolsa, podrían atraer una categoría de traders que antes no tenía acceso a esos mercados.

Precios pre-IPO de SpaceX convergieron antes del debut

El caso SpaceX ofrece una prueba interesante para estos mercados.

Antes de su cotización en Nasdaq, los precios pre-IPO variaban ampliamente entre exchanges. Los perpetuos SPCX se negociaban cerca de USD $170 en plataformas como Binance y WEEX, mientras Coinbase, Gate y OKX valoraban la acción alrededor de USD $155.

A medida que se publicó más información sobre la salida a bolsa, los precios comenzaron a converger. El 10 de junio, los principales exchanges se movieron hacia un rango de USD $160 a USD $165. En los dos días previos al listado, los precios subieron de forma coordinada y superaron los USD $180.

El día de la cotización, la nueva información fue absorbida rápidamente por los precios, generando alta volatilidad. Al final, los precios pre-IPO cerraron en promedio en USD $157, apenas 4,67% por encima del precio de apertura de SPCX, que fue de USD $150.

Esto sugiere que, pese a la fragmentación inicial, los mercados cripto lograron incorporar información y acercarse relativamente al precio real de apertura.

Una nueva frontera entre cripto y TradFi

El informe de CoinGecko refleja un cambio estructural. Los exchanges cripto están dejando de ser plataformas exclusivas para activos digitales nativos y se están convirtiendo en interfaces para operar instrumentos tradicionales, sintéticos o tokenizados. Esto incluye acciones, ETF, materias primas, forex y exposición pre-IPO.

La tendencia no significa que Wall Street se haya mudado a cripto, pero sí que cripto está construyendo una capa paralela de acceso a Wall Street. Para usuarios globales, esa capa puede ofrecer acceso a activos difíciles de operar desde sus jurisdicciones locales.

Para traders activos, permite operar con stablecoins, derivados perpetuos y mercados 24/7. Para exchanges, abre nuevas fuentes de volumen más allá de ciclos puramente cripto.

Pero también eleva el riesgo regulatorio. Muchos de estos productos replican exposición a activos tradicionales sujetos a marcos estrictos de valores, derivados, materias primas o intermediación financiera.

El apetito por IA impulsa la demanda

La composición de los activos más negociados muestra que las narrativas dominantes siguen importando.

Micron, Nvidia, OpenAI, Anthropic, SpaceX y Circle reflejan los grandes temas del ciclo: inteligencia artificial, semiconductores, empresas privadas de alto crecimiento, stablecoins y tecnología espacial.

Los traders cripto no están buscando cualquier activo TradFi. Buscan exposición a historias de crecimiento que ya dominan el mercado bursátil y el capital privado.

El salto de volumen en Micron es un ejemplo claro. Su negociación en perpetuos tokenizados explotó en mayo, al ritmo del entusiasmo por IA y semiconductores. SK Hynix y Samsung también pertenecen a esa narrativa, aunque registraron menor actividad.

La tokenización, por tanto, no crea demanda desde cero. Canaliza demandas existentes hacia nuevas plataformas y formatos.

Regulación será el gran filtro

La expansión de productos TradFi en exchanges cripto probablemente enfrentará mayor escrutinio.

Cuando un exchange ofrece exposición a acciones, ETF, materias primas o empresas pre-IPO, los reguladores pueden preguntarse si esos instrumentos equivalen a derivados, valores, contratos por diferencia u otros productos sujetos a autorización.

El riesgo es mayor cuando la oferta llega a clientes minoristas globales, a veces con apalancamiento, sin la misma infraestructura de protección presente en mercados tradicionales.

Los exchanges que logren estructurar estos productos dentro de marcos regulatorios claros tendrán ventaja. Los que operen en zonas grises pueden enfrentar restricciones, retiros de productos o acciones de cumplimiento.

El reporte de CoinGecko muestra crecimiento acelerado, pero el siguiente capítulo dependerá de cómo reaccionen los reguladores.

Cripto se convierte en distribuidor de Wall Street

El avance de RWA y productos TradFi en exchanges cripto marca una de las transformaciones más importantes del mercado desde 2025.

MEXC, Gate y WEEX lideran en cantidad de listados. Binance, MEXC y Hyperliquid dominan el volumen de perpetuos. Las acciones tokenizadas ya superaron todo el volumen de 2025. SpaceX demostró que los mercados pre-IPO pueden atraer cientos de millones de dólares antes de una cotización pública.

Aun así, la escala frente a mercados tradicionales sigue siendo pequeña. Estos productos representan una fracción mínima del volumen bursátil global, pero su ritmo de crecimiento muestra una demanda clara por operar activos tradicionales desde infraestructura cripto.

La tesis que emerge es simple: los exchanges cripto quieren convertirse en supermercados financieros globales, donde Bitcoin, acciones, ETF, materias primas, forex y empresas privadas puedan operarse desde una misma interfaz.

La promesa es acceso y liquidez. El desafío será regulación, transparencia y protección del usuario.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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