Por Canuto  

La Unión Europea ha implementado plenamente la regulación MiCA, cambiando el panorama de las stablecoins. Circle afirma que USDC es la única del top 10 que cumple, mientras Tether retira USDT del mercado europeo. ¿Qué significado tiene esto para los usuarios y el futuro del sector?

***

  • Circle asegura que USDC y EURC son las únicas stablecoins aprobadas bajo MiCA, de las diez principales.
  • La regla del 60% de reservas bancarias en la UE llevó a Tether a retirar USDT de los mercados regulados.
  • El mercado de stablecoins en euros alcanzó un récord de USD $900 millones, mientras los exchanges excluyen a USDT.

 

 

El 1 de julio, la Unión Europea puso en marcha por completo la regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA), transformando el panorama para las stablecoins. Circle, el emisor de USDC, declaró que su token es la única stablecoin del top 10 por capitalización de mercado que cumple con las nuevas normas.

EURC, respaldada por el euro, también recibió aprobación. La compañía publicó su informe de reservas el 3 de agosto y afirma que ambos tokens pueden canjearse completamente en moneda fiduciaria. Las reservas se mantienen conforme a la regulación y están disponibles para el público.

La afirmación de Circle: USDC y EURC bajo MiCA

Circle sostiene que USDC es la única de las diez mayores stablecoins del mundo que cumple con MiCA. EURC, vinculada al euro, también pasó la prueba. Solo estos dos tokens de Circle figuran en su página de regulación europea.

Bajo el marco MiCA, los emisores de stablecoins deben segregar sus reservas, emitir certificaciones periódicas, cumplir con los derechos de reembolso y adherirse a estándares de gobernanza. Los exchanges que atienden a clientes de la UE ya no pueden ofrecer tokens de emisores no conformes.

El período de transición terminó el 1 de julio. La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ordenó a las empresas no autorizadas cerrar sus operaciones. La ESMA recordó que solo entidades con licencia podían operar servicios de criptoactivos en la Unión Europea y el Espacio Económico Europeo.

La Junta Europea de Riesgo Sistémico (ESRB) ha advertido que la creciente conexión de las reservas de stablecoins con los bancos y el mercado financiero requiere una supervisión estrecha. El objetivo es prevenir riesgos financieros sistémicos.

La regla del 60% de reservas: el obstáculo para Tether

El requisito más difícil para los grandes emisores es la regla de reservas de MiCA. Las stablecoins clasificadas como “significativas” deben mantener al menos el 60% de sus reservas en depósitos bancarios dentro de la UE. Esta clasificación se aplica a quienes cumplen al menos tres de siete condiciones.

Las condiciones incluyen: más de 10 millones de tenedores, capitalización superior a EUR 5.000 millones, transacciones diarias promedio superiores a 2,5 millones en número y EUR 500 millones en valor, estatus de guardián de acceso, importancia global, interconexión financiera y actividad con múltiples tokens. USDT cumple todas las condiciones cuantitativas.

Tether, en lugar de cumplir, decidió abandonar el mercado de la UE. La empresa terminó su stablecoin vinculada al euro, EURT. En un comunicado, Tether dijo que discontinuó el soporte para EUR₮, que dejó de acuñar desde 2022 y que no acepta nuevas solicitudes de emisión.

El CEO de Tether, Paolo Ardoino, señaló que exigir a los emisores mover sus activos de bonos del Tesoro a corto plazo a depósitos bancarios comerciales podría afectar la estabilidad de las stablecoins. En una declaración, Ardoino dijo que MiCA “representa un riesgo sistémico para la estabilidad bancaria europea“. Prefirieron proteger a los usuarios actuales de USDt.

La organización industrial Blockchain for Europe ha presionado a la Comisión Europea para revisar secciones específicas de la regulación de stablecoins. Afirman que algunas normas pueden obstaculizar la capacidad de Europa para competir globalmente.

Reacciones del mercado: exclusión de USDT y estabilidad general

Tras la entrada en vigor de MiCA, Binance, Coinbase, Kraken y OKX retiraron los pares de negociación de USDT para sus clientes europeos. Esta medida busca evitar posibles violaciones regulatorias.

Sin embargo, el mercado general de criptomonedas no experimentó cambios drásticos. Una investigación publicada en julio de 2026 por el economista Nicola Borri (LUISS) y el investigador Kirill Shakhnov (Universidad de Surrey) encontró que las participaciones totales de USDT y USDC apenas se movieron.

En Europa, la participación de USDC en el comercio USDT-USDC aumentó alrededor del 6%. Esto se debió a la disminución de aproximadamente el 20% en el volumen de negociación de USDT tras su eliminación, no a un creciente interés en USDC.

Ha habido un aumento en las estafas de suplantación de identidad dirigidas a clientes que buscan mover sus activos a sistemas compatibles con MiCA. La transición generó nuevos riesgos de seguridad que los usuarios deben tener en cuenta.

Las stablecoins en euros alcanzan un récord

MiCA ha transformado el sector de stablecoins vinculadas al euro en Europa. Los datos de DefiLlama muestran que las stablecoins en euros compatibles con MiCA se acercaron a USD $900 millones en valor a mediados de 2026, un récord para el sector.

EURC de Circle se convirtió en la stablecoin respaldada por euros más grande tras la retirada de EURT. Los datos de Token Terminal indican que las stablecoins en euros todavía representan mucho menos del 1% del mercado global de stablecoins, que asciende aproximadamente a USD $300 mil millones.

El analista político Patrick Hansen publicó en su cuenta que había alrededor de 35 tokens de dinero electrónico regulados de 21 empresas a finales de julio. ESMA ha autorizado a 19 emisores en 11 estados miembros de la UE.

Un consorcio de nueve bancos europeos, que incluye a BBVA, ING y UniCredit, lanzará una stablecoin en euros que cumpla con MiCA. Esto indica que los bancos regulados ven el dinero tokenizado como una parte vital del futuro de los sistemas de pago en Europa.

A pesar del crecimiento, las stablecoins en euros tienen una presencia limitada en el mercado internacional. Las stablecoins respaldadas por el dólar siguen liderando en el comercio de criptomonedas, pagos y liquidez.

Un futuro incierto para las stablecoins en Europa

MiCA promueve la emisión regulada de stablecoins denominadas en euros, pero no hay garantías de que logren competir globalmente. Las stablecoins en dólares como USDC pueden dominar el comercio internacional.

La salida de Tether plantea preguntas sobre la innovación y la protección del consumidor. Mientras tanto, los bancos tradicionales entran al espacio, lo que podría cambiar la dinámica del mercado.

La transición no ha sido exenta de problemas, incluyendo estafas y confusión entre los usuarios. La educación y la claridad regulatoria son esenciales para navegar este nuevo entorno.

Los próximos meses serán cruciales para ver si MiCA logra su objetivo o si crea una fractura en el ecosistema de stablecoins europeo.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados