Por Hannah Pérez  

La CFTC se prepara para publicar, en cuestión de semanas, guías que abrirían la puerta a futuros perpetuos de criptomonedas en EE. UU., un mercado que hasta ahora floreció fuera del país. Mike Selig, presidente de la CFTC, adelantó además nuevas definiciones para DeFi y estándares “muy claros” para mercados de predicción.

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  • El presidente de la CFTC afirmó que su agencia despejará el camino para futuros perpetuos cripto en EE. UU.
  • La CFTC y la SEC presentaron un frente común bajo “Project Crypto”.
  • Los planes incluyen “excepciones de innovación” y definiciones sobre el trato a desarrolladores DeFi.
  • También habrá una guía para mercados de predicción en medio de disputas de autoridad con reguladores estatales.
  • Mientras, el Senado sigue trabado con la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales.

 

Los futuros perpetuos de criptomonedas, un tipo de derivado que no tiene fecha de vencimiento y suele operar con apalancamiento, podrían recibir finalmente un camino regulatorio en Estados Unidos.

Michael Selig, presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de Estados Unidos, ha adelantado que la agencia reguladora planea emitir en las próximas semanas orientación que permita el desarrollo de futuros perpetuos de criptomonedas en el país, un producto que hasta ahora ha crecido principalmente en jurisdicciones extranjeras.

Selig hizo estas declaraciones durante su participación en el evento Future of Finance 2026 del Milken Institute en Washington, D.C., el 3 de marzo de 2026. En el panel, compartió escenario con Paul Atkins, presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Futuros perpetuos cripto regulados «muy pronto»

Según la cobertura de medios como CoinDesk y The Block, Selig indicó que la agencia está trabajando para lograr “futuros perpetuos verdaderos y profesionales aquí en Estados Unidos en el próximo mes aproximadamente”, y que esperan anunciar la medida “muy pronto”.

Explicó que estos contratos derivados, que no tienen fecha de vencimiento y suelen incluir apalancamiento, se han desarrollado principalmente en el extranjero debido a la renuencia previa de EE. UU. a establecer reglas claras para el sector.

Según Selig, la administración anterior impulsó la salida de firmas y liquidez hacia plataformas offshore, dejando a los mercados estadounidenses en desventaja competitiva.

Para contextualizar: los futuros perpetuos permiten mantener exposición continua al precio de un activo (como criptomonedas) sin vencimiento fijo, mediante mecanismos como tasas de financiamiento que alinean el precio del contrato con el mercado al contado. Su popularidad radica en la liquidez y profundidad que ofrecen, aunque implican riesgos elevados por el apalancamiento.

Project Cripto y coordinación entre la CFTC y la SEC

Selig y Atkins destacaron su enfoque unificado bajo “Project Crypto”, una iniciativa para armonizar políticas en activos digitales. Entre las medidas mencionadas figuran “excepciones de innovación” para permitir experimentación en el sector cripto sin temor inmediato a acciones regulatorias, así como definiciones claras sobre el tratamiento de desarrolladores de finanzas descentralizadas (DeFi).

Selig señaló que estas definiciones llegarán pronto, tras años de incertidumbre y enjuiciamientos que han elevado los costos legales para equipos técnicos y protocolos abiertos.

Mercados de predicción: orientación y proceso de reglamentación

Selig también anunció que la CFTC emitirá “orientación en el futuro muy cercano” para los mercados de predicción, con “estándares muy claros” sobre qué productos pueden autocertificarse y cómo evaluarlos.

Además, la agencia planea avanzar con una “notificación anticipada de reglamentación propuesta” en el corto plazo, para sentar bases hacia una reglamentación más completa y permanente. Esto contrasta con la orientación, que puede modificarse o eliminarse con mayor facilidad.

El tema cobra relevancia por la disputa jurisdiccional: plataformas como Polymarket y Kalshi operan contratos de eventos (incluyendo políticos y deportivos), pero los reguladores estatales de juegos de azar (como en Nevada y Tennessee) han iniciado acciones legales alegando violaciones a las normas locales. La CFTC defiende su jurisdicción exclusiva sobre estos derivados de materias primas bajo el Commodity Exchange Act, y Selig ha participado en litigios (incluyendo un escrito de amicus curiae en un caso contra Nevada) para afirmar esa autoridad. Indicó que ambos regímenes —federal y estatal— “pueden existir en paralelo”.

Límites del enfoque actual y llamada a certeza legislativa

Aunque las agencias avanzan con guías y marcos parciales, Atkins subrayó una limitación clave: la necesidad de “certeza estatutaria” por parte del Congreso. Citó un fallo de la Corte Suprema de hace dos años que redujo la deferencia judicial hacia las interpretaciones de agencias federales, haciendo más vulnerables las acciones regulatorias a desafíos judiciales o cambios políticos.

En el plano legislativo, el Senado sigue negociando la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, también conocida como CLARITY Act., destinada a establecer un marco regulatorio integral para criptoactivos. Sin embargo, las conversaciones —que involucran a la industria, banqueros, legisladores bipartidistas y la Casa Blanca— permanecen estancadas, y las probabilidades de aprobación en 2026 se reducen por el calendario electoral y las elecciones de medio término.

En resumen, las declaraciones de Selig y Atkins señalan un período de actividad regulatoria intensa en el corto plazo para productos como futuros perpetuos y mercados de predicción, con énfasis en claridad, innovación y jurisdicción federal. No obstante, la industria mantiene la atención en la estabilidad a largo plazo, que depende en gran medida de avances legislativos concretos.

Artículo redactado con ayuda de IA, editado por DiarioBitcoin

Imagen generada con herramienta de IA, bajo licencia de uso libre

 


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