Por Canuto  

Caroline Ellison y Gary Wang cerraron su último frente regulatorio por el caso FTX con prohibiciones de negociación, pero sin nuevas multas, gracias a su cooperación con las autoridades estadounidenses.
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  • La CFTC impuso a Ellison y Wang prohibiciones de negociación por cinco años, además de restricciones de registro de diez y ocho años, respectivamente.
  • Los reguladores renunciaron a nuevas multas y restituciones porque ambos ya deben responder por una confiscación penal de USD $11.020 millones.
  • Sam Bankman-Fried cumple una condena de 25 años, mientras sus antiguos aliados avanzan hacia el cierre de sus sanciones.

Caroline Ellison y Gary Wang, dos de los antiguos ejecutivos de FTX que testificaron contra Sam Bankman-Fried, cerraron esta semana su último caso pendiente con los reguladores estadounidenses. Ambos aceptaron prohibiciones para negociar y registrarse en actividades reguladas, pero evitaron nuevas multas, restituciones o devoluciones de beneficios. La resolución pone fin al expediente que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, conocida como CFTC, abrió pocas semanas después del colapso de FTX en noviembre de 2022.

El acuerdo contrasta con la severidad aplicada contra Bankman-Fried, condenado a 25 años de prisión por el fraude que provocó la caída del grupo de criptomonedas. Ellison y Wang también fueron considerados responsables de conductas fraudulentas, aunque su cooperación con las investigaciones modificó de manera sustancial las consecuencias regulatorias que enfrentaron. Con las nuevas órdenes, los dos insiders completan el último tramo de sus compromisos ante las autoridades financieras de Estados Unidos.

La CFTC concluye sus casos contra Ellison y Wang

La CFTC informó que un tribunal federal de Nueva York emitió el miércoles las órdenes de consentimiento suplementarias que formalizan los acuerdos. Ellison, quien dirigía Alameda Research, recibió una prohibición de negociación de cinco años y otra de registro por diez años, mientras Wang, cofundador de FTX y responsable de construir parte del código de la plataforma, recibió las mismas restricciones de negociación y una prohibición de registro de ocho años.

Las sanciones comenzaron a contar desde diciembre de 2022, cuando el tribunal los declaró inicialmente responsables de fraude. Por esa razón, Ellison podría volver a negociar a finales de 2027, mientras que su prohibición de registro terminaría en 2032; en el caso de Wang, la restricción de registro concluiría en 2030. El calendario refleja que una parte importante de las sanciones ya transcurrió durante los procedimientos penales y regulatorios.

La agencia también renunció a exigir restitución, devolución de beneficios y multas civiles adicionales. La decisión no significa que los antiguos ejecutivos hayan quedado exentos de consecuencias económicas, porque ambos todavía deben responder por una confiscación de USD $11.020 millones derivada de sus casos penales.

David I. Miller, director de Cumplimiento de la CFTC, explicó que la resolución demuestra el valor que la división atribuye a una cooperación sólida. En una declaración citada por la agencia, señaló que Ellison y Wang eran ejecutivos sénior que cometieron fraude en Alameda y FTX, pero que sus sanciones reflejan la asistencia material que prestaron a las investigaciones relacionadas con el grupo.

El origen del fraude y el papel de los insiders

La CFTC demandó inicialmente a Bankman-Fried, FTX y Alameda en diciembre de 2022, después de que el intercambio se declarara en quiebra y quedara expuesto un agujero de miles de millones de dólares. Los reguladores acusaron al grupo de utilizar indebidamente más de USD $8.000 millones en depósitos de clientes de FTX, fondos que terminaron vinculados a las operaciones de Alameda Research.

Según las acusaciones regulatorias, Wang escribió el código que permitió a Alameda retirar silenciosamente esos fondos y operar con privilegios que no estaban disponibles para los clientes comunes. El diseño técnico de la plataforma se convirtió así en una pieza central del caso, porque permitió que la firma comercial accediera a recursos de usuarios mientras el intercambio continuaba proyectando una imagen de solvencia.

La cooperación de Ellison y Wang ayudó a los fiscales a explicar cómo funcionaban las relaciones entre FTX y Alameda, además de describir el papel de Bankman-Fried en las decisiones internas. Ellison había dirigido la firma comercial y Wang había participado en la arquitectura tecnológica del intercambio, por lo que sus testimonios ofrecieron una perspectiva directa sobre las operaciones que precedieron al colapso.

Las compañías llegaron a un acuerdo separado con la CFTC en 2024 por USD $12.700 millones. Ese acuerdo se sumó a las acciones individuales contra los antiguos ejecutivos y mostró que el regulador buscaba recuperar recursos para los afectados, incluso cuando las empresas ya atravesaban un proceso de liquidación y reorganización judicial.

La SEC aplicó una estrategia similar

La CFTC no fue la única autoridad que tomó en cuenta la colaboración de los dos exejecutivos. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, conocida como SEC, siguió una estrategia similar en diciembre del año pasado y les impuso prohibiciones prolongadas para ejercer funciones de liderazgo, sin exigir nuevas multas.

El paralelismo entre ambas resoluciones es prácticamente exacto en la duración de las restricciones de registro. Ellison recibió diez años por parte de la SEC, mientras Wang obtuvo ocho, los mismos periodos contemplados en el acuerdo con la CFTC para impedir que participen en actividades reguladas dentro de los mercados financieros.

Ese enfoque combina castigo y reconocimiento a la cooperación, en lugar de duplicar sanciones económicas contra personas que ya enfrentan una confiscación penal de USD $11.020 millones. Para los reguladores, la utilidad de obtener información sobre el funcionamiento interno de FTX pesó más que la imposición de nuevas multas individuales.

El resultado también ilustra una diferencia importante entre los casos de los insiders y el de Bankman-Fried. Mientras Ellison y Wang aceptaron responsabilidad y colaboraron con las investigaciones, el fundador de FTX mantuvo una estrategia de defensa combativa, una decisión que terminó influyendo en la duración y el desenlace de sus respectivos procesos.

Los caminos separados después de FTX

Ellison cumplió únicamente 14 meses de una condena de dos años y salió de prisión en enero. Wang nunca ingresó a una celda, ya que un juez lo sentenció en noviembre de 2024 al tiempo que ya había cumplido, una decisión que tomó en cuenta la ayuda que prestó a las autoridades durante la investigación.

Durante la sentencia, el juez federal de distrito Lewis Kaplan destacó la relevancia de esa cooperación. Según la declaración citada en el caso, Kaplan le dijo a Wang que nunca había visto algo como lo ocurrido allí y que tenía derecho a recibir mucho crédito por su asistencia, una valoración que contribuyó al tratamiento favorable recibido por el cofundador.

Bankman-Fried siguió un camino opuesto y cumple una condena de 25 años. Un tribunal de apelaciones confirmó su condena en junio, y la orden emitida el 4 de agosto convirtió ese resultado en definitivo, salvo que el exdirector de FTX presente una petición ante la Corte Suprema o busque un indulto presidencial.

La posibilidad de clemencia enfrenta además oposición política. Senadores de ambos partidos ya presentaron una resolución contra cualquier indulto para Bankman-Fried, lo que añade una barrera institucional a una salida anticipada mientras el antiguo aliado de Ellison y Wang permanece en prisión.

El cierre pendiente del imperio FTX

El caso FTX se aproxima a su conclusión, aunque todavía no ha terminado por completo. La liquidación del patrimonio está casi completa y la batalla por la quiebra se redujo a una disputa final sobre reclamaciones, después de que los principales procesos penales y regulatorios alcanzaran acuerdos o sentencias definitivas.

Para los clientes y acreedores, el cierre judicial representa la posibilidad de avanzar en la distribución de los recursos recuperados. Sin embargo, los acuerdos individuales con Ellison y Wang no eliminan el daño causado por el uso indebido de los depósitos, ni modifican la responsabilidad de las entidades que participaron en el esquema descrito por los fiscales y reguladores.

La resolución de la CFTC deja a los dos antiguos insiders con restricciones profesionales concretas, pero también con una ruta clara para reconstruir sus vidas fuera de prisión. Ellison podría regresar a la negociación a finales de 2027, mientras Wang enfrenta una prohibición de registro hasta 2030, y ambos conservarán restricciones más extensas para ocupar funciones reguladas.

El contraste final permanece en manos de Bankman-Fried, quien todavía puede acudir a la Corte Suprema o esperar una decisión presidencial, aunque ninguna de las dos alternativas garantiza una reducción de su condena. Así, el último acuerdo regulatorio de FTX recompensa la cooperación de quienes ayudaron a explicar el fraude, mientras deja abierta la pregunta de si su antiguo jefe cumplirá los 25 años completos.

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