Por Canuto  

El oro y la plata iniciaron la semana con un salto notable mientras los mercados recalibran el precio del riesgo geopolítico. Según Bloomberg, el detonante fue el episodio en Venezuela y nuevas fricciones internacionales, en un contexto donde la trayectoria de la Reserva Federal, la deuda de EE. UU. y el temor a aranceles siguen reconfigurando el apetito por activos refugio.
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  • El oro al contado subió hasta 2,9% y superó los USD $4.455 por onza, mientras la plata avanzó 6%, según Bloomberg.
  • Donald Trump afirmó que EE. UU. planea “dirigir” Venezuela tras derrocar a Nicolás Maduro, y exigió “acceso total” al país, incluyendo sus reservas de petróleo.
  • La plata también reaccionó a un mercado global más ajustado por temores de aranceles: en Shanghái cotizó más de USD $5 por onza sobre los precios al contado de Londres.

 

El oro y la plata avanzaron con fuerza al inicio de la semana, en una reacción típica de “modo refugio” cuando sube la incertidumbre internacional. De acuerdo con Bloomberg, los inversionistas incorporaron a precios un incremento del riesgo geopolítico tras los hechos recientes en Venezuela y nuevas fricciones en el tablero global.

En la sesión del lunes, el oro al contado llegó a subir hasta 2,9% y superó los USD $4.455 por onza. En paralelo, la plata ganó 6%. Platino y paladio también registraron avances, mientras el Bloomberg Dollar Spot Index, un indicador clave de la fortaleza del dólar estadounidense, retrocedió, según el reporte.

El catalizador principal fue el episodio en Venezuela. Bloomberg indicó que el mercado evaluó los “crecientes riesgos geopolíticos” después de la captura del líder venezolano Nicolás Maduro por parte de Estados Unidos, un evento que elevó las apuestas sobre el futuro político y económico de la nación sudamericana.

El presidente Donald Trump declaró que Estados Unidos planea “dirigir” Venezuela tras derrocar a Maduro durante el fin de semana. También dijo que Washington requería “acceso total” al país, incluidas sus reservas de petróleo. Esa postura dejó un panorama incierto para la gobernanza venezolana, en un punto crítico para los flujos energéticos y la estabilidad regional.

Geopolítica y activos refugio: por qué el oro reacciona rápido

El oro suele desempeñar un papel particular cuando los mercados perciben amenazas fuera del ámbito estrictamente económico. En momentos de crisis, muchos participantes buscan reducir exposición a activos con mayor sensibilidad al riesgo y optan por instrumentos considerados defensivos. Aunque no existe un patrón perfecto, los movimientos abruptos suelen aparecer cuando surgen noticias con potencial de escalar.

Christopher Wong, analista de Oversea-Chinese Banking Corp. en Singapur, resumió el trasfondo del repunte. “El episodio reforzó un telón de fondo de incertidumbre geopolítica”, afirmó, según Bloomberg. A la vez, advirtió que el efecto del shock geopolítico en el oro con frecuencia dura poco, aun si el primer impacto es contundente.

Este tipo de dinámica resulta relevante para lectores que siguen criptomonedas, memestocks y otros activos volátiles, porque ayuda a entender rotaciones de portafolio. Cuando un evento eleva la aversión al riesgo, parte del capital busca refugios tradicionales como metales preciosos y, en algunos casos, reduce exposición a apuestas más especulativas. El resultado puede ser un reordenamiento rápido de precios entre clases de activos.

Bloomberg también incluyó una lectura estratégica sobre el episodio. Tatiana Darie, estratega macro en Markets Live, señaló que las tensiones geopolíticas “corren el riesgo de reavivar la fiebre especulativa en los metales preciosos” que comenzó a finales del año pasado, lo que aumenta el potencial de mayor volatilidad en el mercado.

Groenlandia entra al radar y crece la fricción con un aliado de la OTAN

Además de Venezuela, el reporte destacó que Trump aprovechó el fin de semana para reafirmar sus ambiciones sobre Groenlandia. El territorio forma parte del Reino de Dinamarca, un aliado de la OTAN, por lo que el tema suma complejidad diplomática y añade una nueva fuente de tensión para los mercados.

Trump dijo a reporteros en Washington que “Groenlandia está cubierta de barcos rusos y chinos por todas partes”. En la misma intervención, sostuvo: “Necesitamos Groenlandia, desde el punto de vista de la seguridad nacional, y Dinamarca no podrá hacerlo, se los aseguro”, de acuerdo con Bloomberg.

La respuesta desde Dinamarca también elevó el tono. El primer ministro danés afirmó que Estados Unidos “no tiene derecho a anexar” ninguno de sus territorios. Posteriormente agregó que las amenazas de Trump deben tomarse en serio y advirtió que un movimiento de ese tipo “significaría el fin de la alianza de la OTAN”, según la nota.

Para el mercado, la importancia no radica solo en el contenido de las declaraciones, sino en el riesgo de consecuencias impredecibles. En escenarios de fricción entre aliados, crecen las dudas sobre coordinación política y seguridad, lo que suele favorecer activos defensivos. Ese patrón quedó reflejado en el alza simultánea de oro y plata, en un día donde el dólar también mostró debilidad.

Un mercado ya alcista: récords, bancos centrales y tasas de la Reserva Federal

El salto del lunes llega después de un periodo excepcional para el oro. Bloomberg señaló que el metal viene de su mejor desempeño anual desde 1979 y que alcanzó una serie de récords a lo largo del año pasado. El reporte atribuyó ese desempeño al respaldo de compras de bancos centrales y a entradas en fondos cotizados en bolsa respaldados por lingotes.

En el frente monetario, Bloomberg indicó que tres recortes sucesivos de tasas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos también apoyaron a los metales preciosos. Para el mercado, este punto es crucial porque el oro y la plata no pagan intereses, por lo que suelen volverse relativamente más atractivos cuando cae el rendimiento de activos que sí generan cupón o intereses.

Varios bancos de primer nivel, según el reporte, anticipan más ganancias en el oro este año. Bloomberg mencionó que el escenario incluye una Fed que “espera realizar más recortes” y un Trump que remodela el liderazgo del banco central. En ese contexto, Goldman Sachs Group Inc. dijo el mes pasado que su caso base era un rally a USD $4.900 por onza, con riesgos al alza.

La combinación de expectativas de tasas y shocks geopolíticos tiende a amplificar movimientos, especialmente cuando los posicionamientos del mercado ya son optimistas. Si la narrativa alcista se refuerza con noticias inesperadas, aumenta el interés especulativo y se acelera la demanda táctica. Esa lectura aparece alineada con el comentario de Bloomberg sobre volatilidad potencialmente mayor.

Deuda de EE. UU. y “dominancia fiscal”: una preocupación de largo plazo

Bloomberg agregó otro elemento de soporte para el oro: riesgos de largo plazo para la economía estadounidense ligados al aumento de la deuda federal. Un panel de figuras económicas discutió el tema el domingo, según el reporte, en un debate que suele importar a los mercados porque afecta expectativas sobre inflación, tasas y credibilidad fiscal.

La exsecretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que se están fortaleciendo las precondiciones para la “dominancia fiscal”. Bloomberg describió este concepto como un escenario donde el tamaño de la deuda empuja al banco central a mantener las tasas bajas para minimizar el costo de servicio de esa deuda. Para los metales preciosos, este tipo de discusión puede reforzar la búsqueda de resguardo ante incertidumbre macro.

En términos prácticos, el temor del mercado no se limita a una cifra puntual de deuda, sino a las decisiones que podría forzar en el tiempo. Si los participantes creen que la política monetaria quedará condicionada por necesidades fiscales, ajustan sus coberturas. En ese terreno, el oro suele figurar como un instrumento histórico de preservación de valor, incluso cuando el debate permanece abierto.

Este punto también puede resultar familiar para quienes siguen Bitcoin y otros activos alternativos, aunque la noticia se centró en metales. En periodos donde crecen preocupaciones por política fiscal y trayectoria de tasas, aumentan las conversaciones sobre activos escasos y refugios de valor. Sin embargo, Bloomberg enfocó el impacto inmediato en el oro y la plata, que fueron los que reaccionaron con más claridad.

La plata sube más: temores de aranceles y un ajuste global en la oferta disponible

La plata superó el desempeño del oro en el movimiento de la jornada, un detalle que Bloomberg vinculó a factores propios del metal blanco. El reporte señaló que la plata ya se había recuperado aún más que el oro el año pasado, alcanzando niveles que hasta hace poco parecían impensables salvo para los observadores más entusiastas del mercado.

Además de compartir el impulso del oro por tasas y geopolítica, la plata enfrentó una presión adicional por el lado comercial. Bloomberg indicó que existen preocupaciones sostenidas de que la administración de Estados Unidos eventualmente podría imponer aranceles de importación al metal refinado. Ese temor reconfiguró flujos físicos y estrechó mercados fuera de Estados Unidos.

Según Bloomberg, el miedo a los aranceles atrajo gran parte de la plata disponible del mundo hacia Estados Unidos, dejando a otros mercados considerablemente más ajustados. En ese marco, los contratos de plata en la Bolsa de Oro de Shanghái cotizaron más de USD $5 por onza por encima de los precios al contado en Londres el lunes.

El reporte también destacó una anomalía de precios entre plazas. Indicó que los precios de Londres continuaron cotizándose con una prima sobre los futuros en la bolsa Comex de Nueva York, lo que representó una reversión inusual respecto a la estructura típica, donde normalmente se observa un descuento. Ese tipo de desajuste suele captar la atención de traders, ya que sugiere tensiones en logística, inventarios o expectativas de política comercial.

En conjunto, la jornada mostró cómo un shock geopolítico puede amplificarse cuando coincide con un mercado ya sensible a política monetaria, deuda pública y riesgos comerciales. Bloomberg reportó que el oro y la plata subieron de forma contundente, con el telón de fondo de Venezuela y Groenlandia, mientras el dólar cedía y otros metales también avanzaban.


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