Por Canuto  

Un análisis difundido en YouTube plantea que el mundo estaría entrando en una rotación de capital hacia activos “neutrales” y escasos, con el oro liderando mientras bitcoin pierde terreno relativo. El video contrapone fuerzas macro, como deuda y compras de bancos centrales, frente a señales técnicas que apuntarían a una fase bajista para BTC, con la mirada puesta en promedios móviles clave y patrones históricos de ciclo.
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  • El video describe una “batalla por el nuevo orden monetario” en la que el oro marca máximos y bitcoin pierde valor relativo frente al metal.
  • Según la fuente, el impulso del oro responde a factores macro: deuda soberana creciente y compras de oro físico por bancos centrales al ritmo más rápido en décadas.
  • Para bitcoin, la explicación se apoya en análisis técnico y en ciclos: pérdida de la media móvil de 50 semanas, posible convergencia hacia la de 200 semanas y rangos de caída estimados desde un máximo citado de USD $126.000.

 

Un video publicado en YouTube sostiene que el mundo estaría atravesando una transición monetaria que reabre una discusión antigua con un giro contemporáneo: la competencia entre el oro y bitcoin como posibles activos “neutrales” en un escenario de tensiones geopolíticas, deuda elevada y cambios en la arquitectura financiera global. La pieza plantea que, por ahora, el metal precioso lleva ventaja.

El argumento central es que el sistema monetario que dominó durante décadas dependió de un mecanismo específico: expandir el Producto Interno Bruto (PIB) mediante expansión del crédito y, para sostenerlo, aumentar la oferta monetaria. En ese entorno, gran parte del capital del mundo fluyó hacia el dólar estadounidense y hacia activos financieros, como el mercado accionario de EE. UU., lo que, según el narrador, explica parte del desempeño superior de las acciones durante años.

En ese mismo periodo, bitcoin habría “nacido” y crecido dentro de un ciclo expansivo de liquidez. Sin embargo, la fuente afirma que el modelo estaría llegando a un punto de quiebre, porque la deuda no solo crece, sino que se habría “explosionado” hasta superar la capacidad de las economías para respaldarla. En ese marco, el video cita la idea de que el “orden global basado en reglas” estaría dejando de existir.

Con ese telón de fondo, el análisis introduce una noción clave: cuando los sistemas monetarios se reconfiguran, el dinero tiende a buscar el “activo neutral más seguro”. Para el video, un activo neutral es aquel que no está ligado a un país o gobierno y que, además, tiene oferta finita. Históricamente, ese rol lo habría cumplido el oro durante miles de años, y en la era moderna parte del mercado apostó por bitcoin como su equivalente digital.

El problema, subraya la fuente, es que esa expectativa no coincide con lo que se observa “ahora”: el oro estaría rompiendo hacia nuevos máximos, mientras que bitcoin habría perdido valor relativo frente al metal. El video añade que bancos centrales estarían comprando oro físico al ritmo más rápido en décadas, y que en varios países el metal estaría ganando peso dentro de las reservas oficiales, lo que implicaría una preferencia por oro sobre otros instrumentos como los bonos del Tesoro de EE. UU.

Macro vs técnica: dos fuerzas para explicar el desacople

Para ordenar la explicación, el creador del contenido propone un marco de “dos fuerzas”: una macro, lenta y estructural, y otra técnica, más caótica y de corto plazo. Lo ilustra con una analogía a la física: la macro sería comparable a la gravedad y a los movimientos de grandes cuerpos, mientras que la técnica se parecería a la imprevisibilidad de lo microscópico.

Desde esa óptica, el desempeño del oro se atribuye principalmente al plano macro. El video menciona que la deuda del gobierno de EE. UU. en relación con el PIB sería más alta que en casi cualquier punto histórico, con la excepción de la Segunda Guerra Mundial. Además, afirma que la deuda soberana global habría crecido más rápido que el crecimiento económico.

En contraste, el comportamiento de bitcoin se explicaría mejor con la “fuerza técnica”, es decir, niveles de soporte, promedios móviles y relaciones como bitcoin frente a oro. La idea es que, aunque el entorno macro favorecería a activos escasos, el precio de BTC podría estar en una fase de corrección que aún no termina.

Con ese planteamiento, la fuente abre dos resultados posibles. Uno es que bitcoin retome impulso y acompañe al oro hacia nuevos máximos. El otro es que se trate del inicio de un evento de “rotación de capital” de gran escala, capaz de durar más de una década, con preferencia estructural por activos duros y compresión de rendimientos reales en acciones.

La “evidencia” de rotación hacia el oro, según un gráfico citado

El video atribuye parte de su tesis a un gráfico de Northstar Charts, al que se llega por una referencia a Natalie Brunell y su podcast. Ese gráfico mediría una variable llamada CRA, definida como “capital rotation evidence”. En términos simples, intenta cuantificar señales de que el dinero rota desde un conjunto de activos hacia otro, en este caso hacia el oro.

La lectura que presenta la fuente es que, en el cuadro, múltiples métricas aparecen en rojo en relación con el metal, lo que se interpreta como un entorno favorable para el oro. Entre los ejemplos mencionados se incluyen índices bursátiles como el S&P 500 y el NASDAQ frente al oro, así como el dólar frente al oro. También se citan variables como M2, el índice de precios al consumidor (CPI) y referencias a índices como Russell y Wilshire, todos comparados contra el metal.

La conclusión que recoge el video es que una coincidencia amplia de señales, con muchas “celdas” favorables al oro al mismo tiempo, aumentaría la probabilidad de estar dentro de una rotación mayor. En ese tipo de episodios, sostiene, los mercados accionarios pueden tardar años en recuperar niveles previos, o avanzar de forma lateral cuando se ajustan por inflación.

Para contextualizar, la fuente menciona tres momentos históricos como ejemplos de rotación. El primero es inicios de la década de 1930: se alude a una revaluación del oro asociada a la confiscación bajo Franklin D. Roosevelt, y se remarca que el mercado accionario no habría recuperado el máximo de 1929 sino hasta 1954. El segundo ejemplo es la década de 1970, cuando el video afirma que el oro subió más de 2.000% entre 1971 y alrededor de 1980, mientras las acciones se mantuvieron planas en términos reales. El tercero es el ciclo posterior al estallido “.com”, donde se dice que el oro pasó de niveles de mediados de los USD $200 en 2001 a más de USD $1.900 en 2011.

Un matiz importante del relato es que la rotación no implicaría necesariamente un colapso inmediato de las bolsas. Podría expresarse como compresión de rendimientos reales, de modo que los índices suban en términos nominales pero pierdan poder adquisitivo frente a inflación o frente a activos escasos. La fuente usa un ejemplo doméstico: un aumento salarial nominal de 10% puede convertirse en una pérdida real si el costo de vida sube 11%.

Bitcoin bajo la lupa del ciclo: picos en Q4 y promedios móviles

En la parte técnica, el video toma como referencia marcos de análisis atribuidos a Benjamin Cowen, del canal Into the Cryptoverse. Una de las pautas citadas es que bitcoin habría marcado techos de ciclo en el cuarto trimestre del año posterior al halving, con ejemplos concretos: 2013 en noviembre, 2017 en diciembre y 2021 en noviembre. También afirma que, en varias ocasiones, el año siguiente al pico coincide con el ciclo de elecciones de medio término en EE. UU., y se asocia con el inicio de mercados bajistas.

La fuente agrega una métrica temporal: en los dos ciclos completos previos, BTC habría tardado aproximadamente entre 1.500 y 1.600 días en ir desde mínimos relevantes hacia máximos. En la bajada, afirma que el mercado bajista habría durado alrededor de un año, con cifras específicas: 364 días desde el máximo de 2017 al mínimo de 2018, y cerca de 371 días desde el máximo de 2021 al mínimo de 2022.

Luego, el análisis se concentra en dos indicadores técnicos muy seguidos en el ecosistema: la media móvil de 50 semanas y la de 200 semanas. El video indica que, históricamente, bitcoin tiende a comportarse como alcista cuando se sostiene por encima de la de 50 semanas, y que cierres sostenidos por debajo suelen marcar transición a fase bajista.

En el ciclo actual descrito por el video, se menciona un máximo en torno a USD $126.000. Después de ese máximo, se afirma que el nivel crítico era la media móvil de 50 semanas, ubicada aproximadamente entre USD $102.000 y USD $103.000. Al perder esa zona “por unas semanas”, la fuente considera que se habría iniciado el mercado bajista.

Desde ahí, se plantea una segunda idea atribuida a Cowen: tras perder la media de 50 semanas, el precio tiende a comprimirse hacia la media móvil de 200 semanas, que representa cerca de cuatro años de historia y funcionaría como “línea base” de largo plazo. Para el escenario descrito, la fuente ubica esa media de 200 semanas alrededor de USD $58.000, pero añade que podría caer a “los USD $40.000” o incluso “los USD $30.000 altos”, dependiendo de lo que ocurra.

El video también propone una estimación por porcentaje de retroceso desde el máximo. Señala que las caídas desde pico han sido “un poco menores” ciclo a ciclo, y plantea como ejemplo una caída de 70% desde USD $126.000, lo que llevaría a un nivel aproximado de USD $37.800. Se recalca que no es ciencia exacta, sino un marco para pensar escenarios.

En cuanto al calendario, el creador del contenido sugiere que, si se repite el patrón de un año desde máximo hasta el fondo, el mínimo podría ubicarse alrededor de octubre del año en curso, aunque también menciona que podría ocurrir tan pronto como mayo. No se aportan fechas exactas del máximo dentro del video transcrito, por lo que ese cronograma queda presentado como aproximación.

ETF, derivados y financiarización: la crítica al “paper bitcoin”

Más allá de gráficos, el video introduce una tesis estructural: bitcoin hoy estaría más “financiarizado” que en 2015 o 2018. La fuente menciona que BTC se encuentra “dentro de un ETF”, que se usa como colateral y que está vinculado a mercados de derivados. También alude a productos construidos sobre esos ETF, a empresas que pedirían préstamos contra esas posiciones, y a mineros que financiarían operaciones con base en el activo.

En ese marco, el narrador sostiene que el precio de bitcoin no necesariamente se movería solo por escasez en el corto plazo, porque la formación de precio ocurre en parte a través de instrumentos “de papel”. Esa dinámica, dice, puede permitir presión a la baja o “supresión” temporal del precio, aunque remarca que no puede durar para siempre.

Para reforzar la analogía, el video recuerda que el oro también se “securitizó” con la llegada de ETF en 2004, lo que habría introducido un mercado de oro en papel. Aun así, argumenta que, con el tiempo, los fundamentos y las presiones macro pueden imponerse y provocar rupturas alcistas.

El cierre conceptual del video no propone una decisión única de inversión. En vez de recomendar “vender todo” para comprar oro, el autor enfatiza el riesgo de intentar cronometrar rotaciones que no avanzan en línea recta, y recuerda que en eventos similares hubo contra-rallies, rupturas falsas y movimientos bruscos. También sostiene que, si bitcoin sigue en fase de adopción, salir por debilidad técnica podría replicar errores de ciclos anteriores.

Como enfoque personal, el narrador afirma estar diversificado: mantener bitcoin, exposición al S&P 500, acciones de dividendos, y más efectivo del habitual. También dice haber vendido una propiedad en renta para evitar deuda y complejidad operativa, y menciona la intención de continuar con compras periódicas (dollar cost averaging) en activos que considere infravalorados, reinvirtiendo dividendos. La fuente dirige a los espectadores a un sitio llamado funvest.com para ver su portafolio, sin aportar más detalles verificables en la transcripción.

En conjunto, el material plantea una lectura con dos capas: el oro estaría respaldado por fuerzas macro que hoy favorecen el refugio neutral, mientras bitcoin enfrentaría un tramo técnico de corrección y desapalancamiento. La gran pregunta que deja abierta es si el rezago de BTC frente al oro es transitorio o si marca el inicio de una rotación prolongada que reordene rendimientos en los mercados.


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