Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

Según un reporte publicado por el banco Jefferies, Tether emerge como nuevo comprador clave en el rally del oro, lo cual ha contribuido en el rally alcista que registra el metal en los principales mercados.

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  • Jefferies señala que el reciente repunte del oro no puede explicarse solo por factores históricos.
  • Datos de reservas y actividad on-chain indican que Tether ha comprado grandes cantidades de oro.
  • La acumulación habría ajustado la oferta y contribuido al rally, con la empresa ahora comparable a bancos centrales pequeños.

 

Un nuevo reporte publicado por el banco de inversión, Jefferies, asegura que el fuerte avance del precio del oro observado este año no puede atribuirse únicamente a los inversores tradicionales. La institución señaló que Tether surgió como un nuevo comprador significativo del metal, respaldando esta tesis en datos financieros y de actividad on-chain que reflejan una importante acumulación en tiempos recientes.

Tether está impulsando al alza el precio del oro

El informe difundido este jueves destacó que esta demanda adicional habría reducido la oferta disponible en el corto plazo. Este efecto, según el banco, habría impulsado parte del sentimiento alcista que llevó al oro a superar un incremento de más del 50% en lo que va del año, con cotizaciones cercanas a USD $4.080 por onza.

Jefferies indicó que su primera señal de interés por parte de Tether surgió tras reuniones con mineras y empresas de regalías en Denver durante el otoño pasado. Inversionistas vinculados al sector comentaron al banco que la empresa planeaba comprar alrededor de 100 toneladas este año. Esta premisa cobró más fuerza tras declaraciones públicas del CEO Paolo Ardoino, quien confirmó su interés en incorporar el metal a las reservas, además de una subida cercana a USD $1.000 por onza en los precios.

Los analistas del banco, dirigidos por Andrew Moss, estiman que Tether acumuló al menos 116 toneladas de oro hacia el cierre del tercer trimestre. De ese total, aproximadamente 12 toneladas respaldaban su token XAUt, valorado en alrededor de USD $1.570 millones, mientras que unas 104 toneladas respaldaban USDT, equivalentes a cerca de USD $13.670 millones. Estas cifras convertirían a Tether en el mayor tenedor de oro no soberano, situándolo a la par de bancos centrales pequeños. El valor de mercado de XAUt ronda los USD $1.500 millones, según datos de CoinMarketCap.

La velocidad de acumulación fue uno de los elementos más llamativos del análisis. Jefferies señaló que solo en el tercer trimestre Tether habría adquirido aproximadamente 26 toneladas. Esa cifra representaría alrededor del 2% de la demanda global y, aunque no sería suficiente para dominar los flujos de los bancos centrales, sí habría limitado la oferta disponible en el corto plazo. Esta dinámica, afirmaron, contribuyó a reforzar el impulso alcista observado en los mercados.

Oro para respaldar las reservas

El banco sostuvo que la tendencia podría continuar mientras la capitalización de USDT crezca y el oro represente cerca del 7% de sus reservas. En ese escenario, las proyecciones de Ardoino de una ganancia de USD $15.000 millones en 2025 plantean un potencial de adquisición adicional. Jefferies calculó que si Tether destinara la mitad de esas ganancias a oro, podría sumar cerca de 60 toneladas anuales a su tenencia total.

El informe también examinó la iniciativa de Tether de lanzar una nueva stablecoin compatible con la GENIUS Act para EE. UU., denominado USAT. Jefferies indicó que este activo no requeriría respaldo en oro, por lo que su impacto a largo plazo sobre la demanda de USDT y del metal aún es incierto.

Los analistas del banco destacaron además que Tether amplió su presencia en el ecosistema del oro mediante inversiones por más de USD $300 millones en compañías de regalías y streaming durante este año. Estas operaciones serían una señal adicional de una estrategia más amplia vinculada a metales. Por último, el banco resaltó que la reciente contratación de dos experimentados operadores de metales provenientes de HSBC sugiere que el impulso de Tether en el sector no solo continúa, sino que estaría acelerándose.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

Imagen original Unsplash, editada con Canva.


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