Por Canuto  

SpaceX vivió otra jornada extrema en bolsa tras superar brevemente a Amazon y acercarse a Microsoft, impulsada por la euforia en torno a la IA, la compra de Cursor y el debut de opciones sobre sus acciones, todo ello pese a reportar pérdidas multimillonarias el año pasado.
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  • SpaceX elevó su valoración hasta USD $2,9 billones durante la jornada, antes de estabilizarse cerca de USD $2,6 billones.
  • La empresa reportó una pérdida de USD $4.900 millones sobre ingresos de USD $18.700 millones el año pasado.
  • La acción ha sumado cerca de USD $1 billón desde la IPO, en un contexto de flotación limitada y alta volatilidad.

 

SpaceX superó brevemente a Amazon para convertirse en la quinta empresa más valiosa del mundo. También llegó a acercarse a Microsoft antes de recortar parte de sus ganancias al cierre del mercado del martes.

El movimiento se produjo apenas días después de su salida a bolsa. La acción ya había subido 20% el lunes, en lo que fue su primer día completo de negociación.

El martes, el mercado recibió además dos catalizadores. Por un lado, la noticia de que SpaceX adquirirá la firma de codificación con IA Cursor y, por otro, el inicio de la negociación de opciones sobre sus acciones.

Ese doble impulso llevó la valoración de la compañía hasta USD $2,9 billones en el punto más alto de la sesión. Más tarde, el avance se moderó y la empresa terminó estabilizándose en torno a USD $2,6 billones.

El episodio refleja una combinación de entusiasmo tecnológico, apetito especulativo y escasez de acciones disponibles. También subraya cómo el mercado está dispuesto a premiar promesas de crecimiento futuro, incluso cuando los resultados financieros actuales lucen modestos frente a gigantes consolidados.

Un ascenso meteórico tras la IPO

La histórica IPO de SpaceX debutó con una valoración aproximada de USD $1,7 billones. Esa operación recaudó casi USD $86.000 millones para la empresa de Elon Musk.

Desde entonces, la compañía añadió cerca de USD $1 billón a su valoración en apenas unos días. Ese salto ha sido uno de los movimientos bursátiles más llamativos del año.

Según reportó TechCrunch, solo alrededor de 4% del total de acciones de SpaceX quedó disponible para negociación pública. Expertos ya habían advertido que una flotación tan reducida podía hacer que el papel fuera especialmente vulnerable a oscilaciones bruscas.

Eso pareció confirmarse durante la jornada del martes. Los operadores intercambiaron más de 300 millones de acciones de SpaceX a lo largo del día.

Esa cifra equivale a más de la mitad de los 555 millones de acciones disponibles en el mercado público después de la IPO, de acuerdo con datos de Nasdaq citados en la cobertura original. En otras palabras, una parte enorme del float cambió de manos en cuestión de horas.

La volatilidad no terminó con la campana de cierre. En las operaciones posteriores al mercado, la valoración de SpaceX volvió a superar brevemente la capitalización de Amazon por segunda vez antes de retroceder nuevamente.

La IA, Cursor y las nuevas narrativas de ingresos

La compra de Cursor fue una de las noticias que alimentó el repunte del martes. SpaceX realizará la adquisición utilizando USD $60.000 millones en acciones de la propia compañía.

La empresa ya había revelado por primera vez una colaboración con Cursor en abril. Ese anuncio se produjo en un momento en que Musk afirmó que xAI, ahora integrada en SpaceX, “no se construyó bien [la] primera vez” y que estaba siendo reconstruida “desde los cimientos”.

El mercado también tomó nota de nuevas fuentes potenciales de ingresos vinculadas a la computación. En concreto, SpaceX añadió acuerdos de arrendamiento de capacidad de cómputo con Anthropic y Google.

Esos acuerdos con Anthropic y Google no son vinculantes. Aun así, esa condición no pareció inquietar a los inversionistas durante la sesión.

Cuando se cierre la compra de Cursor en el tercer trimestre, SpaceX además absorberá los ingresos de esa empresa. El mercado parece estar descontando desde ya ese aporte dentro de una narrativa más amplia centrada en la inteligencia artificial.

Buena parte del nuevo capital captado en la IPO, casi USD $86.000 millones, se apoyó principalmente en la promesa de que SpaceX podría construir un negocio de IA con valor de billones de dólares. Se trata de una apuesta ambiciosa para una empresa que recientemente desmanteló su división de IA y luego anunció su reconstrucción.

La brecha entre la euforia del mercado y los fundamentos

El ascenso bursátil de SpaceX contrasta con sus cifras operativas más recientes. La empresa reportó una pérdida de USD $4.900 millones sobre ingresos de USD $18.700 millones el año pasado.

La comparación con Amazon resulta especialmente reveladora. Amazon generó un beneficio de USD $78.000 millones en 2025 sobre ventas por USD $717.000 millones en ese mismo año.

Pese a esa diferencia en escala y rentabilidad, SpaceX llegó a rebasar por momentos la valoración bursátil de Amazon. Ese contraste ayuda a entender hasta qué punto el mercado está privilegiando expectativas futuras por encima del desempeño financiero presente.

Para los lectores menos familiarizados con este tipo de episodios, no es inusual que los mercados públicos otorguen múltiplos elevados a compañías vistas como líderes de una nueva ola tecnológica. Lo extraordinario aquí es la velocidad del ajuste y la magnitud del premio.

También influye el contexto actual del mercado, donde las narrativas ligadas a IA, infraestructura de cómputo y software especializado pueden disparar valoraciones en cuestión de horas. En ese marco, SpaceX aparece ante muchos operadores como una apuesta híbrida entre espacio, defensa, conectividad e inteligencia artificial.

Sin embargo, una valoración elevada no elimina los riesgos. Si las nuevas líneas de negocio no se materializan al ritmo esperado, el precio de la acción podría quedar expuesto a correcciones severas.

Un caso de mercado que atrae a traders y observadores de riesgo

El debut de las opciones sobre la acción amplificó todavía más la atención en torno al papel. Ese tipo de instrumentos suele atraer a operadores dispuestos a tomar apuestas agresivas en plazos cortos.

Cuando una compañía combina una historia de alto crecimiento, una base reducida de acciones disponibles y un mercado de opciones recién estrenado, las oscilaciones suelen intensificarse. Eso es justamente lo que parece haber ocurrido con SpaceX.

En la práctica, el comportamiento del papel empieza a recordar episodios de fervor especulativo vistos en otras acciones muy populares entre traders minoristas y fondos oportunistas. La diferencia es que aquí se trata de una empresa que llegó a debutar ya en territorio de megacapitalización.

El volumen negociado durante el martes refuerza esa lectura. Mover más de 300 millones de acciones en una jornada sobre un float de 555 millones sugiere un nivel de rotación extraordinario.

Ese frenesí también explica por qué la valoración pudo saltar desde alrededor de USD $1,7 billones en la IPO a picos de USD $2,9 billones en pocos días. En mercados con poca oferta relativa, cada nueva ola de demanda puede tener efectos desproporcionados sobre el precio.

Por ahora, SpaceX se ha convertido en uno de los casos más observados de la temporada bursátil. No solo por su tamaño, sino porque concentra varias de las tensiones del mercado actual: IA, promesas de escala, liquidez limitada y un apetito especulativo dispuesto a ignorar señales de prudencia.

Para inversionistas de largo plazo, la gran pregunta no es si la acción puede seguir siendo volátil, sino si la compañía logrará convertir esa narrativa en flujos de caja y negocios sostenibles. Esa respuesta todavía está por verse.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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