Por Canuto  

Documentos financieros auditados filtrados muestran que OpenAI cerró 2025 con una pérdida neta de USD $38.500 millones, pese a triplicar sus ingresos y superar sus metas internas. Las cifras aparecen mientras la empresa avanza hacia una oferta pública que podría convertirse en uno de los debuts bursátiles más importantes de la historia reciente.

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  • OpenAI registró ingresos por USD $13.070 millones en 2025, frente a USD $3.700 millones en 2024.
  • La pérdida neta llegó a USD $38.500 millones tras cargos ligados a su conversión de entidad sin fines de lucro a con fines de lucro.
  • La empresa pagó a Microsoft un total de USD $17.200 millones en 2025, según los documentos filtrados.

 

OpenAI habría cerrado 2025 con una pérdida neta de USD $38.500 millones, de acuerdo con documentos financieros auditados filtrados mientras la compañía se prepara para una eventual salida a bolsa.

La información ofrece una visión inusual de las cuentas internas de una de las empresas más influyentes del auge de la inteligencia artificial, que hasta ahora no había publicado estados financieros auditados para el público.

Una filtración expone el tamaño de las pérdidas

Según documentos obtenidos por el blogger Ed Zitron y verificados de forma independiente por Financial Times, OpenAI perdió USD $38.500 millones en 2025 mientras avanzaba hacia una oferta pública inicial.

La cifra contrasta con el fuerte crecimiento del negocio. Los ingresos de la empresa alcanzaron USD $13.070 millones en 2025, más de tres veces por encima de los USD $3.700 millones reportados en 2024.

Los costos y gastos totales ascendieron a USD $34.000 millones durante 2025. Ese nivel de desembolso ayuda a dimensionar el alto costo operativo del desarrollo de modelos de IA a gran escala.

Dentro de esos egresos, investigación y desarrollo representó USD $19.180 millones. Ventas y marketing añadió otros USD $5.730 millones, reflejando tanto la carrera tecnológica como la presión comercial del sector.

La pérdida operativa del ejercicio fue de USD $20.920 millones. Sin embargo, el resultado final empeoró notablemente por efectos contables ligados a la reorganización corporativa de OpenAI.

El cambio de estructura corporativa agravó el resultado neto

La pérdida neta se amplió después de considerar cargos asociados con la conversión de OpenAI de una entidad sin fines de lucro a una con fines de lucro. Ese proceso generó una pérdida de USD $41.550 millones.

Los documentos vinculan ese impacto con cambios en el valor razonable de intereses convertibles y con una responsabilidad por garantías. En otras palabras, no todo el deterioro provino de la operación diaria.

Ese detalle es clave para inversionistas que intentan separar el crecimiento comercial del efecto extraordinario de una reestructuración. Aun así, incluso sin ese golpe contable, las pérdidas operativas ya eran muy elevadas.

En 2024, OpenAI había reportado una pérdida neta atribuible a la compañía de USD $5.090 millones. Ese resultado se produjo sobre ingresos por USD $3.700 millones y con costos y gastos totales de USD $12.480 millones.

La comparación interanual muestra una expansión acelerada en ventas, pero también un incremento agresivo del gasto. El patrón sugiere que la compañía sigue priorizando escala, cómputo e infraestructura sobre rentabilidad de corto plazo.

La relación con Microsoft sobresale en las cuentas

Los documentos de 2025 también detallan la dimensión financiera del vínculo entre OpenAI y Microsoft. Esa relación aparece como uno de los factores más relevantes dentro de la estructura de costos de la firma.

OpenAI pagó a Microsoft USD $10.590 millones por gastos de investigación y desarrollo. Además, desembolsó USD $6.047 millones en cargos de costo de ingresos.

A esas partidas se sumaron montos adicionales por ventas, marketing y gastos administrativos. En conjunto, los pagos totales de OpenAI a Microsoft llegaron a USD $17.200 millones durante 2025.

En sentido inverso, Microsoft pagó a OpenAI USD $303 millones en 2025. SoftBank, por su parte, pagó a OpenAI USD $867 millones, según las mismas cuentas filtradas.

Este tipo de relaciones cruzadas es común en empresas de IA intensiva en infraestructura. Los desarrolladores de modelos dependen de acceso a centros de datos, chips, nube y acuerdos comerciales muy costosos.

Más ingresos, más usuarios y una meta interna superada

Al cierre de 2025, OpenAI tenía poco más de USD $50.000 millones en activos. Aproximadamente la mitad de ese monto estaba en efectivo, un dato que sugiere una posición de liquidez todavía robusta.

Según The Next Web, los USD $13.000 millones en ingresos de 2025 superaron la meta interna de OpenAI de USD $10.000 millones. Ese resultado indica que la demanda por sus productos continuó creciendo con fuerza.

La compañía también afirmó que ChatGPT soporta a más de 900 millones de usuarios activos semanales. Esa escala ayuda a explicar por qué el mercado sigue dispuesto a valorar a OpenAI como una plataforma de alcance global.

Sin embargo, una base masiva de usuarios no se traduce automáticamente en márgenes sólidos. En inteligencia artificial generativa, el costo de entrenamiento, despliegue y operación sigue siendo uno de los mayores desafíos del negocio.

Ese punto importa especialmente para los mercados financieros. Los inversionistas suelen premiar el crecimiento explosivo, pero también exigen señales claras de sostenibilidad cuando una empresa se acerca a cotizar públicamente.

La IPO toma forma en medio de enormes apuestas de infraestructura

OpenAI presentó un archivo S-1 confidencial ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. Ese paso la acerca a una posible oferta pública con Goldman Sachs y Morgan Stanley liderando el proceso.

La empresa está valorada actualmente en USD $852.000 millones, tras una ronda de financiamiento de USD $122.000 millones cerrada a comienzos de este año. Esa tasación la ubica entre las compañías privadas más valiosas del mundo.

Las comunicaciones con inversionistas revisadas por el medio también indican que OpenAI ha prometido aproximadamente USD $600.000 millones para gasto en infraestructura de IA entre ahora y 2030. Se trata de una apuesta gigantesca incluso para los estándares del sector tecnológico.

Ese nivel de inversión proyectada ayuda a entender por qué sus finanzas generan tanta atención. La carrera por dominar la IA no solo depende de software, sino también de energía, centros de datos, chips avanzados y acuerdos de capacidad a largo plazo.

OpenAI se negó a comentar sobre las cifras filtradas. Aun así, la revelación llega en un momento sensible, porque los analistas esperan que su debut bursátil pueda convertirse en uno de los más significativos de la historia.

Lo que estas cifras pueden significar para el mercado

La filtración probablemente intensificará el debate sobre cómo valorar a las grandes firmas de IA. El mercado enfrenta una tensión clara entre crecimiento extraordinario, dependencia de capital y pérdidas que todavía lucen descomunales.

Para el ecosistema tecnológico y financiero, OpenAI se ha convertido en una referencia de la economía de la inteligencia artificial. Por eso, sus estados auditados interesan no solo a accionistas potenciales, sino también a competidores, proveedores y reguladores.

En el plano estratégico, el documento refuerza la idea de que la infraestructura es el verdadero cuello de botella del sector. La promesa de invertir cerca de USD $600.000 millones hasta 2030 ilustra una carrera donde el acceso a capital podría definir ganadores.

También subraya la importancia de Microsoft dentro del esquema operativo de OpenAI. Los USD $17.200 millones pagados en un solo año muestran hasta qué punto la alianza va mucho más allá de una simple inversión accionaria.

De cara a una eventual IPO, los inversionistas tendrán que decidir cuánto peso dar al crecimiento de ingresos, a la escala de ChatGPT y a la liquidez disponible, frente a pérdidas masivas y compromisos de gasto que todavía podrían aumentar en los próximos años.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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