Por Canuto  

La financiación descentralizada sigue ganando espacio dentro del ecosistema cripto, pero su expansión no implica necesariamente el fin de los bancos. Xiao Xiao J. Zhu, presidente de Jupiter, sostuvo que el futuro financiero probablemente combinará infraestructura on-chain con instituciones tradicionales, en un escenario donde ambos modelos compitan, coexistan y presionen por servicios más eficientes.
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  • Xiao Xiao J. Zhu, presidente de Jupiter, afirmó que DeFi crece con rapidez, aunque sigue siendo pequeña frente a las finanzas tradicionales.
  • Según Zhu, la cuota del comercio en exchanges descentralizados frente a plataformas centralizadas pasó de casi cero hace 3 o 4 años a cerca de 30% en la actualidad.
  • El ejecutivo considera que bancos y finanzas on-chain coexistirán, mientras la competencia podría reducir costos en pagos y transferencias internacionales.

 

Las finanzas descentralizadas, conocidas como DeFi, han crecido con rapidez en los últimos años y ya ocupan una porción mucho más visible dentro del mercado cripto. Sin embargo, ese avance no significa que vayan a sustituir por completo a la banca tradicional, al menos no en la visión de Xiao Xiao J. Zhu, presidente de Jupiter.

Durante una entrevista con Alp Gasimov para TheStreet Roundtable, Zhu planteó que el sistema financiero del futuro no será exclusivamente descentralizado. En su opinión, lo más probable es la consolidación de un modelo híbrido, donde la infraestructura en cadena y las instituciones financieras tradicionales operen en paralelo.

La idea resulta relevante porque dentro del ecosistema cripto persiste la expectativa de que blockchain termine desintermediando buena parte del sistema financiero actual. Zhu no descartó el avance de esa infraestructura, pero sí matizó la narrativa de reemplazo total.

Según explicó, el tamaño absoluto del mercado DeFi o de las finanzas en cadena todavía luce reducido si se compara incluso con el de las criptomonedas centralizadas. Aun así, subrayó que la velocidad de crecimiento del sector sigue siendo notable.

Para quienes no están familiarizados con el término, DeFi agrupa aplicaciones y servicios financieros construidos sobre redes blockchain. Estas plataformas permiten operar sin muchos de los intermediarios clásicos del sistema bancario o bursátil, mediante contratos inteligentes y protocolos abiertos.

Ese enfoque ha impulsado áreas como el trading, el préstamo entre pares, los swaps de tokens y ciertas formas de pagos digitales. No obstante, la adopción masiva aún enfrenta retos de usabilidad, regulación, confianza institucional y escalabilidad frente al sistema financiero tradicional.

DeFi gana participación, pero sigue en minoría

Uno de los puntos más concretos mencionados por Zhu fue el crecimiento de la participación de mercado de los exchanges descentralizados, o DEXes, frente a las bolsas centralizadas. A su juicio, esa evolución ofrece una señal clara de cómo el ecosistema on-chain ha ido ganando terreno con el paso del tiempo.

De acuerdo con sus declaraciones, la cuota de los volúmenes de comercio descentralizado en relación con los exchanges centralizados estaba cerca de cero hace 3 o 4 años. Hoy, esa proporción probablemente se acerca a 30%.

La cifra no implica que DeFi domine el mercado. De hecho, Zhu insistió en que el sector sigue siendo una minoría dentro del panorama financiero más amplio. Su lectura es menos triunfalista y más estructural: DeFi avanza con fuerza, pero parte desde una base todavía pequeña.

Esa observación es importante porque el crecimiento relativo puede ser muy elevado incluso cuando el tamaño total del mercado aún no rivaliza con el de actores tradicionales. En otras palabras, la expansión de la actividad on-chain no elimina por sí sola las ventajas históricas, regulatorias y operativas de la banca convencional.

También ayuda a entender por qué muchos participantes del sector consideran que la próxima fase del mercado no dependerá solo de captar usuarios nativos de criptomonedas. El verdadero desafío pasa por atraer personas y empresas acostumbradas a servicios financieros regulados, simples y ampliamente aceptados.

En ese terreno, el crecimiento de los DEXes representa un avance, pero no una conclusión definitiva. Más bien sugiere que una parte creciente del mercado valora la autocustodia, la transparencia de la cadena y la posibilidad de operar sin tantas capas de intermediación.

Por qué Zhu no espera la desaparición de los bancos

Pese al entusiasmo que despierta la infraestructura Blockchain, Zhu fue claro al rechazar la idea de un mundo en el que absolutamente todo funcione en cadena. En su visión, siempre existirán segmentos de usuarios y mercados que seguirán confiando en intermediarios financieros tradicionales.

Las razones son variadas. Para algunas personas, la comodidad de los servicios bancarios pesa más que la soberanía financiera directa. Para otras, el entorno regulatorio, la familiaridad con las instituciones o simplemente la costumbre siguen siendo factores decisivos.

Zhu señaló además que hay ciertos sectores demográficos, ciertos países y, en ocasiones, mercados muy eficientes donde la confianza en las instituciones financieras es elevada. En esos contextos, la banca tradicional mantiene una legitimidad que no se diluye automáticamente con la llegada de soluciones descentralizadas.

Eso no significa que DeFi carezca de ventajas. Más bien indica que la adopción financiera no depende solo de eficiencia tecnológica. También importa la percepción de seguridad, el cumplimiento regulatorio, la experiencia de usuario y la capacidad de resolver necesidades concretas con bajo nivel de fricción.

Por esa razón, el presidente de Jupiter dijo que imagina un futuro con un ecosistema DeFi y on-chain próspero, pero coexistiendo en paralelo con las finanzas tradicionales. No planteó una competencia de suma cero, sino un escenario de convivencia y especialización.

Ese matiz puede resultar incómodo para quienes defienden una sustitución total del sistema bancario. Sin embargo, también aporta una visión más cercana a la forma en que suele evolucionar la infraestructura financiera, donde lo nuevo suele integrarse, competir y reordenar incentivos antes que borrar por completo lo anterior.

Pagos internacionales y competencia por eficiencia

Aunque Zhu no anticipa la desaparición de los bancos, sí cree que la expansión de sistemas on-chain puede transformar partes relevantes del sistema financiero. Su principal argumento se concentra en la reducción de ineficiencias, sobre todo en pagos y transferencias transfronterizas.

Hoy, mover dinero de un país a otro suele implicar varios intermediarios, tiempos de espera y comisiones que elevan el costo final. Zhu criticó especialmente la existencia de tarifas intermediarias de 3% en ese tipo de operaciones, al considerar que reflejan rentas innecesarias dentro de un proceso que podría simplificarse.

Desde su perspectiva, la infraestructura basada en blockchain tiene el potencial de recortar esos costos de manera significativa. La promesa no es menor, ya que los pagos internacionales siguen siendo una de las áreas donde la eficiencia tecnológica podría generar un impacto tangible para consumidores y empresas.

La tesis de fondo es que la competencia entre soluciones en cadena y servicios fuera de cadena puede obligar a todo el sistema a mejorar. Si DeFi ofrece una alternativa más barata o más rápida, las entidades tradicionales enfrentarán presión para adaptar precios, procesos y productos.

Eso podría derivar en un mercado con mayor diversidad de opciones. Algunos usuarios preferirán plataformas descentralizadas y autocustodia. Otros seguirán optando por bancos, fintechs reguladas o proveedores híbridos que combinen elementos de ambos mundos.

En cualquier caso, Zhu sostuvo que la competencia y la diversidad de productos, tanto en cadena como fuera de ella, terminarán siendo beneficiosas. La mejora no dependería de la victoria absoluta de un modelo sobre otro, sino de la presión mutua para reducir fricciones e ineficiencias.

La entrevista reseñada por Yahoo Finance deja así un mensaje que se aleja de los extremos. DeFi no aparece como una moda pasajera ni como una fuerza destinada a borrar de inmediato a la banca, sino como una capa financiera en rápido crecimiento que puede convivir con las instituciones tradicionales y cambiar el equilibrio del sector.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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