Por Canuto  

TSMC reportó el mejor trimestre de su historia, pero sus acciones cayeron un 4% ante el temor por el aumento del gasto en IA. La venta se extendió a NVIDIA, AMD y a los mineros de Bitcoin como IREN, CIFR y WULF, que perdieron entre 4% y 5%. El mercado duda de la sostenibilidad de la inversión en infraestructura de IA.
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  • TSMC alcanzó ingresos récord de USD $40.2 mil millones en el segundo trimestre de 2026.
  • La compañía elevó su capex a USD $60-64 mil millones, lo que disparó el escepticismo.
  • Acciones de mineros de Bitcoin como IREN, CIFR y WULF cayeron entre 4% y 5%.

Ganancias récord de TSMC

TSMC reportó ingresos de USD $40.2 mil millones en el segundo trimestre de 2026. Esto representa un incremento del 36% en comparación con el mismo período del año pasado.

La utilidad neta alcanzó NT$706.56 mil millones, aproximadamente USD $21.99 mil millones. Esto supone un aumento del 77.4% interanual.

La demanda de chips de IA sigue siendo insaciable. TSMC elevó su pronóstico de crecimiento de ingresos para todo el año a más del 40%.

Estos resultados superan las expectativas de los analistas. Sin embargo, la reacción del mercado fue negativa, con las acciones cayendo un 4% en la negociación previa al mercado.

La caída se produjo a pesar de las ganancias récord. Esto sugiere que los inversores están más preocupados por el futuro que por el presente.

El problema del capex

TSMC incrementó su guía de gastos de capital para 2026 a entre USD $60 mil millones y USD $64 mil millones. Eso es un aumento respecto a la estimación anterior de USD $52 mil millones a USD $56 mil millones.

El incremento del capex es de aproximadamente USD $8 mil millones en el punto medio. Esta es una señal de que la compañía apuesta fuerte por expandir su capacidad.

En la negociación previa al mercado, las acciones de TSMC cayeron aproximadamente un 4%. NVIDIA bajó un 1.3%, AMD un 2.7%, Intel un 1.9% y Micron un 2.4%.

La reacción del mercado sugiere que los inversores temen un exceso de capacidad. Si el gasto en IA se estabiliza, TSMC podría encontrarse con costosa capacidad excedente.

El historial de la industria de semiconductores muestra que la sobrecapacidad es un riesgo real. Durante la era de la pandemia, la escasez de chips dio paso a excesos de inventario en 2022.

Acciones de minería de Bitcoin atrapadas en el fuego cruzado

La venta de semiconductores afectó directamente a las acciones relacionadas con criptomonedas. IREN, Cipher Mining (CIFR) y TeraWulf (WULF) cayeron entre un 4% y un 5%.

Estos mineros de Bitcoin se han estado reposicionando como actores de infraestructura de IA. Presentan sus centros de datos como instalaciones de doble propósito.

La narrativa de ser empresas de IA se vuelve más difícil de vender si el mercado cuestiona la sostenibilidad del gasto en IA. La caída de las acciones refleja ese escepticismo.

Los comerciantes deben observar la trayectoria de capex de TSMC y los compromisos de gasto de los hiperescalares. Estos son indicadores clave de si el escepticismo se profundiza o se desvanece.

La correlación entre las acciones de mineros y los semiconductores es cada vez más estrecha. La incertidumbre sobre la IA golpea a ambos sectores.

La cuestión de la sostenibilidad del gasto en IA

Los nodos avanzados de TSMC, incluidos sus procesos de 2nm, 3nm y 5nm, son la columna vertebral de prácticamente cada chip de IA importante. Las GPU de NVIDIA, los aceleradores de AMD y el silicio personalizado de hiperescalares fluyen a través de sus fábricas.

La empresa está indicando al mercado que mantener esa posición requiere gastar entre USD $60 mil millones y USD $64 mil millones solo este año. Eso es una apuesta enorme por el futuro de la IA.

El aumento del 77% en las ganancias sugiere que la inversión está dando frutos. Sin embargo, los inversores se preguntan si este ritmo es sostenible.

Julio de 2026 parece marcar un punto de inflexión en cómo los inversores valoran el riesgo relacionado con la IA. La caída de las acciones es una señal clara de ese cambio.

El escepticismo sobre el gasto en IA no es infundado. La historia de los ciclos de semiconductores muestra que las expectativas pueden superar la realidad.

Lo que esto significa para los inversores en criptomonedas

La caída del 4-5% en nombres como IREN, CIFR y WULF siguió de cerca las preocupaciones sobre semiconductores. El aumento del capex de TSMC es el detonante.

Muchos mineros de Bitcoin se han reposicionado como actores de infraestructura de IA. Su suerte ahora está ligada a la percepción del mercado sobre la IA.

Si el mercado cuestiona la sostenibilidad del gasto en IA, la narrativa de los mineros se debilita. Eso podría llevar a caídas adicionales en estas acciones.

Los inversores deben monitorear de cerca los próximos trimestres. Los compromisos de gasto de los hiperescalares serán cruciales para determinar si este escepticismo se profundiza.

La correlación entre el sector de criptomonedas y la IA es cada vez más evidente. Diversificar y estar informado es clave en este entorno.


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