Por Canuto  

La acción preferente Stretch (STRC) de Strategy ha repuntado más de 30% desde su mínimo de junio, apoyada por ventas de bitcoin, una reserva de efectivo de USD $4 mil millones y un programa de recompra de USD $106 millones, mientras el precio de bitcoin se estabiliza por encima de USD $60.000.
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  • STRC sube 30% desde junio y opera cerca de USD $94.
  • Strategy vendió 5.226 BTC por USD $321 millones y recompra USD $106 millones de STRC.
  • La compañía tiene una reserva de USD $4 mil millones y mantiene la tasa de dividendos en 12%.

La acción preferente Stretch (STRC) de Strategy ha subido más de un 30% desde su mínimo en junio. Actualmente se cotiza alrededor de USD $94, después de ganar otro 1% el miércoles.

STRC tocó fondo a finales de junio cerca de USD $71 cuando el bitcoin cayó por debajo de USD $60.000. Desde entonces, la empresa ha tomado medidas para estabilizar su valor.

El repunte coincide con una serie de anuncios de la compañía, incluyendo ventas de bitcoins y un incremento en su reserva de efectivo. Los inversores parecen responder positivamente a la estrategia.

El valor nominal de STRC es de USD $100. La empresa está trabajando para que la acción regrese a ese nivel, con un plazo estimado que se acerca.

Según el informe de CoinDesk, la compañía señaló que, tras la oferta pública inicial de STRC, tardó 70 días de negociación para que el valor llegara a su par después de cotizar a USD $90 en julio de 2025. Aplicando el mismo marco de tiempo desde que STRC salió de su rango objetivo a finales de mayo, la fecha potencial es el 8 de septiembre.

Ventas de bitcoin para cubrir dividendos

Strategy ha vendido 5.226 BTC por USD $321 millones en tres transacciones separadas. Esto redujo sus tenencias de bitcoin de 847.363 BTC a aproximadamente 842.137 BTC.

Las ventas tenían como objetivo, en parte, demostrar que la compañía puede usar bitcoin para cumplir con sus obligaciones de dividendos. En lugar de tratarlo como un activo ocioso, lo están convirtiendo en un flujo de efectivo.

Esta estrategia es inédita entre las grandes empresas tenedoras de bitcoin. La mayoría de las firmas mantienen sus activos digitales sin generar ingresos directos.

STRC mantiene una tasa de dividendos anualizada del 12%, lo que requiere pagos constantes. La empresa ahora tiene una cobertura de aproximadamente 2,3 años para sus obligaciones de dividendos.

Además, Strategy ha recomprado USD $106 millones de STRC en el mercado abierto. Este programa de recompra busca apoyar el precio de la acción preferente.

Reserva de efectivo: un colchón de USD $4 mil millones

El lunes, la compañía incrementó su reserva en dólares estadounidenses en otros USD $250 millones. De esta forma, la reserva total asciende a USD $4 mil millones.

Esta reserva proporciona un colchón significativo. Según el informe, equivale a aproximadamente 2,3 años de cobertura para las obligaciones de dividendos de sus valores preferentes.

La decisión de mantener una reserva tan grande en efectivo, en lugar de convertirla en bitcoin, es notable. Muestra una prioridad por la estabilidad financiera a corto plazo.

El efectivo también podría ser utilizado para oportunidades de compra en el futuro, si el precio de mercado lo favorece. La empresa ha sido flexible en su enfoque.

Con la combinación de ventas de BTC y la reserva de efectivo, Strategy asegura el pago de dividendos incluso en escenarios de baja del mercado.

Bitcoin se estabiliza por encima de USD $60.000

El precio del bitcoin al menos ha dejado de caer, estabilizándose por encima de USD $60.000 durante varias semanas consecutivas. Esta estabilidad es un factor clave para la recuperación de STRC.

Cuando el bitcoin cayó por debajo de USD $60.000 a finales de junio, STRC se desplomó a USD $71. La recuperación del activo digital ha sido gradual.

El bitcoin ha operado en un rango relativamente estrecho, sin grandes volatilidades, lo que genera confianza en el mercado. Los inversores minoristas e institucionales están atentos.

La estabilidad del precio permite a empresas como Strategy planificar mejor sus estrategias de tesorería. La incertidumbre es un enemigo para las acciones apalancadas.

El informe también menciona que el bitcoin ha superado la barrera psicológica de USD $60.000, un nivel importante para el sentimiento del mercado.

La ruta hacia el valor nominal de USD $100

Strategy tiene la vista puesta en el 8 de septiembre como una fecha potencial para que STRC regrese a su valor nominal de USD $100. Esto se basa en el análisis del comportamiento pasado del instrumento.

En su llamada de ganancias del segundo trimestre, la compañía recordó que tras la oferta pública inicial de STRC, tardó 70 días de negociación en alcanzar su par, después de cotizar a USD $90 en julio de 2025.

Aplicando el mismo marco de tiempo desde que STRC salió de su rango objetivo a finales de mayo, el 8 de septiembre sería el día 70. Sin embargo, el mercado puede comportarse de manera diferente.

La empresa está tomando medidas proactivas para acercar la acción al par, incluyendo recompras y mejoras de cobertura de dividendos. Aún así, el precio final dependerá de múltiples factores.

Los analistas consideran que, si el bitcoin se mantiene estable y la empresa sigue cumpliendo sus metas, es probable que STRC alcance los USD $100. Pero los mercados siempre son impredecibles.

La fecha exacta es incierta. Como dice el informe, “los mercados pueden tener sus propias ideas”.

Contexto y perspectivas

La acción preferente de Strategy es una herramienta financiera compleja. Combina características de renta fija y variable, con un dividendo del 12% anual.

La compañía liderada por Michael Saylor ha apostado fuertemente por bitcoin, pero también está demostrando que puede manejar sus pasivos de forma innovadora.

La venta de bitcoin para pagar dividendos podría ser vista como una señal bajista, pero también muestra flexibilidad. Los inversores parecen interpretarlo como una estrategia pragmática.

La recompra de acciones apoya el precio, y la reserva de efectivo reduce el riesgo de incumplimiento. Todo esto contribuye al repunte del 30%.

A largo plazo, la sostenibilidad de esta estrategia dependerá del desempeño del bitcoin y de la capacidad de Strategy para generar valor. El 8 de septiembre será un día clave para ver si se cumple la expectativa.

El mercado de valores preferentes es impredecible. A pesar de los análisis, la realidad puede ser distinta. Por ahora, el sentimiento es positivo.

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