Por Canuto  

Strategy recompró USD $208,2 millones en acciones preferentes STRC durante la semana, más de tres veces los USD $65,5 millones destinados a adquirir 811 BTC. La operación, detallada en un formulario presentado ante la SEC, también dejó USD $98,5 millones en efectivo procedentes de la venta de acciones MSTR.

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  • La empresa adquirió 811 BTC a un precio promedio de USD $80.846 y destinó USD $65,5 millones a esa compra.
  • Strategy recompró USD $208,2 millones en STRC y asignó USD $98,5 millones a su saldo de USD Cash.
  • Entre el 1 y el 25 de octubre, las recompras de STRC rondaron USD $664 millones, frente a unos USD $72 millones en compras de Bitcoin.

 

 

Strategy, la compañía vinculada a Michael Saylor, destinó la semana pasada bastante más dinero a recomprar sus acciones preferentes STRC que a adquirir Bitcoin. De acuerdo con un formulario 8-K presentado el lunes ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), la firma gastó USD $208,2 millones en STRC y cerca de USD $65,5 millones en la compra de 811 bitcoins (BTC), a un precio promedio de USD $80.846 por unidad.

La diferencia entre ambos desembolsos coloca el foco en la gestión de capital de la empresa, no solo en la acumulación de BTC. Strategy financió parte de la compra con la venta de acciones MSTR y mantuvo el resto de esos ingresos en efectivo, mientras continúa operando tanto con acciones comunes como con títulos preferentes.

Una semana con más recompras que compras de BTC

El desglose presentado por Strategy muestra que la firma vendió alrededor de 1,18 millones de acciones MSTR y obtuvo ingresos netos de USD $164 millones. De ese total, cerca de USD $65,5 millones se destinaron a comprar los 811 BTC anunciados, mientras que los USD $98,5 millones restantes se sumaron al saldo de USD Cash de la compañía.

El formulario ofrece así una imagen más amplia que la cifra de adquisición de Bitcoin: la emisión y venta de acciones comunes generó fondos para dos destinos distintos. Una parte aumentó las tenencias de BTC y otra quedó en efectivo, una diferencia relevante para entender cómo la empresa distribuye los recursos captados en el mercado.

Al domingo, Strategy tenía USD $132,7 millones en su saldo de USD Cash y USD $4.790 millones en una reserva separada de dólares estadounidenses. La información distingue ambos montos, por lo que no corresponde tratarlos como una única partida ni asumir que el efectivo agregado tuvo un solo destino en la operación reportada.

La compañía gastó más de tres veces en recomprar STRC que en comprar Bitcoin durante esa semana. Esa comparación describe el flujo informado para el período, pero no significa que Strategy haya abandonado su política de acumulación de BTC: el mismo reporte confirma una compra de 811 unidades y la asignación de USD $65,5 millones a esa adquisición.

El papel de STRC y el límite del precio objetivo

STRC es una acción preferente de Strategy, distinta de MSTR, la acción común que la empresa vendió para obtener los ingresos reportados. La recompra de STRC supone destinar capital a adquirir nuevamente esos títulos, mientras que la compra de BTC incrementa directamente las tenencias de la criptomoneda; son operaciones diferentes y no conviene confundir sus montos ni sus efectos inmediatos.

El ritmo de recompras también venía destacándose en octubre. Entre el 1 y el 25 de ese mes, Strategy había destinado alrededor de USD $664 millones a recomprar STRC, frente a unos USD $72 millones en adquisiciones de Bitcoin, una brecha que refuerza el contraste observado en la última semana reportada.

Las acciones preferentes STRC subieron un 0,1% en las operaciones previas a la apertura del lunes y cotizaron en USD $99,22, según los datos de Yahoo Finance citados en el reporte. Ese precio se encontraba aproximadamente un 0,8% por debajo del objetivo de USD $100 establecido para el título.

La política de Strategy es no emitir nuevas acciones STRC cuando cotizan por debajo de USD $100, de modo que una cotización inferior a ese umbral limita esa vía de financiamiento. La regla se refiere a la emisión de nuevos títulos, mientras que la recompra reportada constituye otra operación; por eso, la cifra de recompras no debe interpretarse como una autorización para emitir STRC por debajo del precio objetivo.

El contraste con Metaplanet

El reporte también señaló que Metaplanet, otra compañía con una tesorería vinculada a Bitcoin, informó el lunes sobre recompras de sus acciones comunes. La firma japonesa destinó alrededor de JPY 25.270 millones, equivalentes a unos USD $160 millones, a adquirir 96,45 millones de acciones entre el 14 de octubre y el sábado.

Ese volumen representó aproximadamente el 7,1% de las acciones emitidas por Metaplanet, según la información citada. La operación no fue una compra de Bitcoin ni una recompra de STRC: se trató de acciones comunes de otra empresa, por lo que sirve como un contraste sobre decisiones corporativas, no como una parte de las transacciones de Strategy.

En el caso de Strategy, las cifras muestran que en el período señalado convivieron tres decisiones financieras: vender acciones MSTR, recomprar STRC y adquirir BTC. La compañía destinó una parte de los fondos obtenidos a Bitcoin y otra a efectivo, mientras el gasto en recompras preferentes superó ampliamente el desembolso para la criptomoneda.

Los datos disponibles no explican por sí solos por qué Strategy priorizó las recompras de STRC por encima de las compras de Bitcoin durante esa semana, ni permiten anticipar cuánto destinará a cada rubro en períodos posteriores. Sí dejan claro que el ritmo de acumulación de BTC puede variar junto con otras decisiones de capital, y que el precio de STRC frente a su objetivo de USD $100 condiciona la emisión de nuevos títulos bajo la política declarada por la empresa.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA




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