Por Canuto  

Elon Musk respalda la compra de acciones de SpaceX justo cuando tocan mínimo histórico, pero el desbloqueo de USD $104 mil millones en acciones podría cambiar todo. Analistas divididos, lecciones de Facebook y la gran pregunta: ¿comprar o esperar?
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  • Elon Musk dijo que SpaceX es una compra en medio de la caída a USD $104.83, y la acción rebotó casi 6%.
  • El 6 de agosto se liberarán 911.5 millones de acciones por un valor de USD $104 mil millones, más de lo que se comercializa actualmente.
  • Analistas como Adam Jonas (Morgan Stanley) ven un precio objetivo de USD $300, mientras Jim Cramer sugiere esperar al desbloqueo.

El fundador de SpaceX, Elon Musk, respondió con tres palabras a un inversor que sugirió que la caída de las acciones de la compañía es una oportunidad de compra. Su respuesta coincidió con el mínimo histórico de SPCX y el mismo día en que se anunció un desbloqueo de acciones por más de USD $104 mil millones.

Las acciones de Space Exploration Technologies Corp (SPCX) cayeron a USD $104.83 el lunes, su nivel más bajo desde que comenzó a cotizar. Luego se recuperaron y cerraron en USD $114.53, un aumento de casi 6% desde el viernes.

Musk publicó su mensaje horas antes de ese repunte tardío. La acción sigue un 15% por debajo de su precio de oferta inicial de USD $135 y se sitúa cerca de la mitad de su máximo histórico de USD $225.64.

Julio fue un mes complicado. La acción se deslizó durante todo el mes, incluso después de nuevos acuerdos de lanzamiento y una prueba mayormente exitosa del Starship.

Musk responde con tres palabras

El mensaje de Musk fue directo: “Síguenos en X” fue parte de su respuesta, pero el respaldo a la compra se resumió en tres palabras: “Es una compra”. Lo dijo en su cuenta oficial el mismo día que la acción tocó mínimo.

El inversor que inició la conversación publicó que esta caída se vería como una entrada obvia más adelante. Musk estuvo de acuerdo, y el mercado no tardó en reaccionar.

El rebote del lunes no corrige la tendencia general. La acción sigue un 15% por debajo de su precio de oferta y a la mitad de su máximo histórico.

Los traders ya estaban preparados para el movimiento. Las apuestas en contra de la acción saltaron a 165 millones de acciones, desde 111.3 millones dos semanas antes.

Eso representa una cuarta parte de todo lo negociable, un nivel de escepticismo que rara vez se ve en empresas de este tamaño.

El desbloqueo de acciones: el evento del jueves

Aquí está la parte que la mayoría de la gente no entiende. SpaceX tiene aproximadamente 13.2 mil millones de acciones en total, pero menos de 639 millones pueden ser compradas o vendidas libremente, es decir, menos del 5%.

El resto pertenece a empleados y primeros patrocinadores que acordaron no vender durante un período posterior a la OPI. Ese congelamiento comienza a derretirse este jueves, 6 de agosto.

Hasta 911.5 millones de acciones quedarán libres para venderse en esa fecha. Al cierre del lunes, ese bloque vale aproximadamente USD $104 mil millones, más de lo que se comercializa actualmente en todo el mercado de SPCX.

El segundo lote de 455.8 millones de acciones solo se desbloqueará si la acción supera los USD $175.50. Nunca estuvo cerca de ese nivel.

Musk no está en el grupo inicial. Sus propias acciones permanecen bloqueadas hasta junio de 2027, y posee aproximadamente el 82% de los votos.

Lección de Facebook: el desbloqueo puede ser alcista

La historia reciente ofrece un precedente. Facebook vendió acciones a USD $38 en 2012 y cerró por debajo de USD $20 el mismo día en que sus primeros insiders pudieron vender.

Luego vino el mayor desbloqueo. El 14 de noviembre de 2012, aproximadamente 773 millones de acciones se liberaron. La acción subió un 12.6% ese día.

¿Por qué? Los poseedores se negaron a vender a esos precios, y los vendedores en corto tuvieron que comprar acciones de nuevo para cubrir sus posiciones.

El colapso de la OPI de Facebook fue doloroso, pero tomó menos de 15 meses volver a USD $38. Los inversores que aguantaron fueron recompensados.

SpaceX enfrenta una situación similar, aunque con diferencias clave. El tamaño del bloque es mayor en proporción y el sentimiento del mercado es más complejo.

Analistas divididos: precios objetivo por encima de USD $220

Los analistas no han renunciado a SpaceX. Adam Jonas, de Morgan Stanley, dijo a sus clientes que compraran en julio, con un precio objetivo de USD $300. La acción en ese momento cerraba cerca de USD $160.

La mayoría de los analistas aún la ven con un valor superior a USD $220, aproximadamente el doble del precio actual. Eso implicaría un potencial de retorno enorme si el desbloqueo no destruye la confianza.

Otros son más cautelosos. Jim Cramer recomendó a los espectadores esperar hasta que pase el desbloqueo, citando la incertidumbre del evento.

Cathie Wood, gestora de ARK Invest, hizo una llamada más audaz: SpaceX podría convertirse en la empresa más importante de la historia. No puso fecha ni precio.

La diversidad de opiniones refleja el riesgo. El precio de la acción hoy implica que los inversores pagan casi USD $39 por cada USD $1 de ventas que SpaceX debería generar este año. Es una valoración exigente.

Próximos eventos: resultados y desbloqueo

El martes trae números reales por fin. SpaceX publicará sus resultados financieros, y los inversores querrán saber cuánto genera Starlink, que tenía 10.3 millones de suscriptores en marzo.

La atención se centrará en los ingresos y el crecimiento de la división de internet satelital, que es la principal fuente de ingresos recurrentes de la compañía.

Luego, el jueves, el desbloqueo. Hasta 911.5 millones de acciones podrían inundar el mercado, pero la historia de Facebook sugiere que no siempre es negativo.

Musk ya ha dicho lo que piensa: es una oportunidad de compra. Su propio personal comenzará a votar con sus acciones a partir del jueves.

La decisión final dependerá de cuántos insiders decidan vender y cuántos vendedores en corto se vean forzados a cubrirse. En cualquier caso, la volatilidad está garantizada.

El tiempo dirá si el optimismo de Musk y los analistas alcistas se impone o si el miedo al desbloqueo pesa más. Lo que es seguro es que las próximas 48 horas serán decisivas para el futuro cercano de SpaceX.

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