Por Canuto  

Peter Schiff volvió a cuestionar la tesis alcista de Bitcoin y rechazó cualquier comparación con el oro, las acciones o los bienes raíces, mientras BTC se mantiene cerca de USD $78.800.
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  • Peter Schiff afirmó que Bitcoin no es un activo real y que su valor no guarda relación con el oro.
  • Quinten François sostuvo que la oportunidad de Bitcoin sigue abierta porque su capitalización es menor que la de otros mercados.
  • El oro acumula una subida superior al 66% desde enero de 2025, mientras las predicciones bajistas de Schiff sobre BTC han enfrentado resultados mixtos.

 

Peter Schiff volvió a lanzar una crítica frontal contra Bitcoin al rechazar que la criptomoneda pueda compararse con el oro, las acciones globales o los bienes raíces. Schiff respondió el 30 de agosto al analista Quinten François, quien había defendido que la oportunidad de crecimiento de BTC continúa abierta porque su capitalización de mercado todavía representa una fracción de esos mercados tradicionales.

La disputa resume uno de los desacuerdos centrales del mercado: para los defensores de Bitcoin, el tamaño relativo frente a otros activos sugiere un amplio margen de expansión; para Schiff, esa comparación parte de una premisa equivocada. La discusión ocurre mientras Bitcoin cotiza alrededor de USD $78.800, según datos de mercado, y después de que el activo alcanzara un máximo histórico cercano a USD $126.000 en octubre de 2025, indica Yahoo Finance.

La comparación entre Bitcoin y los mercados tradicionales

François había expuesto su argumento un día antes de la respuesta de Schiff mediante una publicación en X en la que pidió observar las diferencias de escala entre Bitcoin y los principales depósitos de valor o vehículos de inversión. De acuerdo con su comparación, el mercado del oro es aproximadamente 20 veces más grande que Bitcoin por capitalización, las acciones globales son cerca de 100 veces mayores y los bienes raíces globales superan en más de 250 veces el tamaño de BTC.

El analista planteó que esas proporciones no demuestran por sí mismas que Bitcoin vaya a alcanzar el valor de cualquiera de esos mercados, pero sí muestran que todavía ocupa una posición relativamente pequeña. Su conclusión fue que muchas personas observan el precio de la criptomoneda y asumen que la oportunidad ya terminó, sin comprender adecuadamente las magnitudes involucradas.

La respuesta de Schiff rechazó directamente ese marco de análisis. “Bitcoin no es un activo real, por lo que su valor no tiene ninguna relación con el oro, las acciones o los bienes raíces”, escribió, antes de cuestionar por qué sus interlocutores no podían entender esa diferencia.

El razonamiento de Schiff se apoya en una definición más estricta de activo y de reserva de valor, conceptos que suelen incluir capacidad de uso, propiedades físicas, trayectoria histórica o generación de algún beneficio económico. Desde esa perspectiva, el oro tendría características que Bitcoin no posee, por lo que comparar sus capitalizaciones equivaldría a poner en la misma categoría instrumentos con fundamentos distintos.

Una postura bajista sostenida durante años

Schiff ha calificado a Bitcoin como una burbuja en distintos momentos de su historia, incluso cuando el activo cotizaba en USD $1.000, USD $10.000 y USD $60.000. También mantuvo esa postura cuando BTC alcanzó su máximo histórico cercano a USD $126.000 en octubre de 2025, una persistencia que lo convirtió en una de las voces más reconocibles del escepticismo hacia la criptomoneda.

El ejecutivo de Euro Pacific Capital sostiene de forma consistente que Bitcoin carece de las propiedades físicas, el historial y el caso de uso intrínseco que, en su opinión, hacen del oro una reserva de valor legítima. Su tesis no niega únicamente la posibilidad de que BTC suba o baje, sino que cuestiona la base conceptual utilizada por los inversores que lo consideran una alternativa digital al metal precioso.

El desempeño reciente del oro ha reforzado el argumento que Schiff presenta ante quienes buscan protección de valor. El metal avanzó más de 66% desde enero de 2025, al pasar de USD $2.697 por onza a aproximadamente USD $4.489, una racha que el analista ha citado para afirmar que los inversores interesados en una reserva de valor genuina prefieren el oro.

Sin embargo, el historial de sus declaraciones también muestra una tensión entre sus argumentos y la reacción posterior del mercado. Cada vez que Schiff llamó fraude a Bitcoin, el precio terminó más alto que cuando formuló esas críticas, aunque esa observación sobre el rendimiento pasado no invalida por sí sola sus cuestionamientos sobre la utilidad o el valor fundamental del activo.

La predicción sobre Strategy y el mercado de Bitcoin

La información citada también recordó que Schiff hizo una predicción específica sobre Bitcoin en 2026 relacionada con la estrategia de tesorería de Strategy. A comienzos de julio, anticipó que el rendimiento de Bitcoin de la empresa se volvería negativo, después de que ese indicador hubiera alcanzado 13,3% el 25 de mayo.

El rendimiento cayó hasta 4,5% a finales de julio, de acuerdo con las revelaciones de Strategy ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. La evolución fue direccionalmente consistente con la advertencia de Schiff, aunque la información citada no establece que el indicador haya terminado en terreno negativo, que era el resultado específico de su predicción.

La referencia a Strategy es relevante porque la empresa convirtió la acumulación de Bitcoin en un componente central de su estrategia corporativa. Cuando cambia el precio de BTC, también varía el desempeño de esa posición y la percepción de los inversores sobre el riesgo de concentrar parte de la tesorería en un activo volátil.

El caso ilustra por qué las discusiones sobre Bitcoin no se limitan a una comparación entre precios. Los inversores también evalúan liquidez, volatilidad, tamaño de mercado, respaldo institucional y capacidad de funcionar como reserva de valor, mientras críticos como Schiff priorizan la ausencia de características físicas y de un uso intrínseco comparable al del oro.

Un debate que sigue abierto para los inversores

La diferencia entre ambas posiciones depende, en buena medida, de cómo se define un activo real y qué se espera de una reserva de valor. Bitcoin no es una materia prima física ni representa una participación en una empresa, pero sus defensores sostienen que su escasez programada, su red y su posibilidad de transferencia global justifican analizarlo con categorías distintas a las del oro o los bienes raíces.

El argumento de François se concentra en el potencial que puede surgir cuando un activo pequeño obtiene una mayor aceptación dentro de un mercado mucho más amplio. Si Bitcoin capturara una parte de los capitales que hoy se destinan al oro, las acciones o los bienes raíces, su capitalización podría crecer de forma considerable, aunque la comparación no constituye una garantía de rendimiento ni una predicción automática de precios.

Schiff, en cambio, considera que el tamaño de un mercado no determina el valor legítimo de un activo. Desde su perspectiva, que Bitcoin sea más pequeño que el oro o que los mercados globales de acciones y propiedades no significa que exista una oportunidad equivalente, porque la diferencia fundamental estaría en la naturaleza de cada instrumento y no en su escala.

El precio de BTC alrededor de USD $78.800 mantiene vigente la discusión, pero no resuelve el desacuerdo entre ambas tesis. Mientras algunos participantes interpretan la distancia frente al oro y otros mercados como una oportunidad, Schiff continúa sosteniendo que Bitcoin no puede ocupar el lugar de una reserva de valor tradicional, incluso después de más de una década de críticas públicas.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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