Por Canuto  

Nebius (NBIS) escaló 47,7% en una semana tras reportar ingresos cinco veces mayores y recibir mejoras de objetivos de precio de parte de analistas. La firma de infraestructura de IA planea expandir su capacidad a 5 GW y renegociar contratos a precios superiores, aunque registró pérdidas netas en el trimestre.
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  • Los ingresos de Nebius crecieron más de cinco veces a USD $582,3 millones, superando las expectativas del mercado.
  • La compañía elevará su objetivo de energía contratada a 5 GW y espera desplegar más de 1 GW anual a partir de 2026.
  • Analistas como Northland y Citigroup elevaron sus precios objetivo, mientras Morgan Stanley mantiene una recomendación de mantener con un objetivo de USD $144.

Resumen: Nebius Group (NASDAQ:NBIS) se disparó un 47,7% la semana pasada, convirtiéndose en el tercer mayor ganador del período, luego de presentar ingresos que se multiplicaron por cinco y superaron las expectativas de Wall Street. La empresa de infraestructura para inteligencia artificial planea elevar su capacidad contratada a 5 GW y espera cobrar entre USD $40 y USD $50 millones por megavatio en futuros acuerdos, aunque registró una pérdida neta de USD $190,4 millones en el trimestre.

  • Los ingresos de Nebius crecieron más de cinco veces hasta USD $582,3 millones, superando los USD $572,75 millones estimados por analistas.
  • La compañía elevará su objetivo de energía contratada a 5 GW y planea desplegar más de 1 GW anual a partir del próximo año.
  • Analistas como Northland Securities y Citigroup elevaron sus precios objetivo, mientras Morgan Stanley mantiene una recomendación de mantener con un objetivo de USD $144.

Las acciones de Nebius Group NV (NASDAQ:NBIS) avanzaron un 47,7% semana a semana, lo que la convirtió en el tercer mejor desempeño de la pasada semana en el mercado estadounidense, según un reporte de Yahoo Finance. El repunte se produjo después de que la compañía presentara resultados trimestrales estelares y recibiera una serie de mejoras de precios objetivo por parte de firmas de inversión. La combinación de estos factores impulsó a los inversores a apostar con fuerza por una empresa que emergió como uno de los nombres más prometedores dentro del sector de infraestructura para inteligencia artificial.

En el comunicado difundido a comienzos de la semana, la firma con sede en Países Bajos informó que sus ingresos crecieron más de cinco veces hasta los USD $582,3 millones, frente a los USD $105,1 millones registrados en el mismo período del año anterior. Esa cifra también superó los USD $572,75 millones que esperaban los analistas, lo que marcó el trimestre más fuerte en la historia de la compañía, con acuerdos que rindieron un promedio de más de USD $20 millones por megavatio. El sólido desempeño operativo, sin embargo, no impidió que el grupo registrara una pérdida neta de USD $190,4 millones, en contraste con la utilidad neta de USD $584,4 millones del trimestre comparable, afectada por un aumento en los costos y gastos operativos.

Expansión y demanda de IA

La compañía adelantó que continuará creciendo el próximo año para captar una parte significativa de la creciente demanda de infraestructura de inteligencia artificial, uno de los sectores más competitivos y dinámicos del momento. Según el CEO de Nebius Group, Arkady Volozh, la empresa está elevando su objetivo de energía contratada para fin de año a 5 gigavatios (GW) y planea desplegar más de 1 GW de capacidad anual a partir del próximo año. Esta ambiciosa expansión busca adelantarse a la necesidad de cómputo de las grandes tecnológicas que invierten miles de millones en modelos de IA.

Nebius cerró con éxito cuatro grandes contratos de nube de inteligencia artificial en el segundo trimestre del año, alcanzando precios que superaron los USD $20 millones por megavatio en promedio. Las nuevas oportunidades que la compañía está negociando apuntan a un rango de precios mucho más alto, de entre USD $40 millones y USD $50 millones por megavatio, lo que refleja el fuerte poder de negociación que ha ganado en el mercado. “Podríamos vender hoy toda nuestra capacidad de 2027 en estos términos. No lo hacemos deliberadamente porque vemos un mayor valor en retener parte de la capacidad para las necesidades inmediatas de los clientes”, explicó Volozh en la presentación a los inversionistas.

Analistas y fondos de cobertura alcistas

Tras los resultados, tres analistas recomendaron comprar las acciones de la empresa, y dos de ellos elevaron sus precios objetivo, mientras que un tercero optó por una recomendación más conservadora de mantener. Northland Securities fue la más optimista: elevó su precio objetivo desde USD $248 hasta USD $410, un aumento del 65%, manteniendo la recomendación de compra. Citigroup también subió su objetivo desde USD $278 a USD $324, un incremento del 16,5%, y reafirmó su consejo de comprar. Bank of America, por su parte, mantuvo una recomendación de compra con un precio objetivo de USD $310.

En contraste, Morgan Stanley asignó una recomendación de mantener con un precio objetivo de USD $144, lo que representa un descuento del 48% sobre el cierre del viernes de USD $277,68. Esta diferencia de criterio refleja la incertidumbre que aún existe en el mercado sobre el ritmo de monetización de la capacidad instalada y el perfil de riesgo de la empresa ante los altos costos de expansión. A pesar de ello, el entusiasmo generalizado se refleja en el comportamiento de los fondos de cobertura, según datos de Insider Monkey.

El número de fondos de cobertura que mantienen posiciones en Nebius aumentó de 54 a 60 durante el primer trimestre del año, pero lo más revelador es que el monto combinado de sus participaciones se disparó un 123%, hasta alcanzar USD $2.360 millones, frente a los USD $1.060 millones del trimestre anterior. Si el segundo trimestre confirma esta tendencia, será una señal de que la comunidad inversora profesional está cada vez más convencida de que Nebius representa una de las mejores oportunidades dentro del ecosistema de inteligencia artificial.

El desempeño de la acción en los últimos días ha sido un reflejo del optimismo que despiertan los planes de crecimiento de la compañía, aunque no se puede obviar el hecho de que la empresa todavía reporta pérdidas netas y que su ritmo de gasto continúa siendo elevado. La apuesta por la expansión de capacidad, los contratos cada vez más rentables y el respaldo de analistas de primer nivel podrían ser coherentes con una valoración más alta a largo plazo, siempre que la demanda de infraestructura de IA siga creciendo al ritmo esperado.

La noticia de que Nebius ha logrado más que duplicar sus ingresos y que planea incrementar sus precios por megavatio es un indicador de que la competencia por la capacidad de cómputo se está acelerando, algo que beneficia directamente a la empresa. Por eso, no es raro que los fondos de cobertura hayan decidido aumentar sus posiciones de manera significativa. El riesgo, claro está, es que una desaceleración en el gasto de las grandes tecnológicas o el surgimiento de nuevos competidores reduzcan el poder de negociación de Nebius antes de que alcance la escala necesaria para ser rentable.

Según el reporte de Yahoo Finance, la acción cerró la semana en USD $277,68, muy por encima del precio objetivo de Morgan Stanley, lo que sugiere que el mercado ya está descontando un crecimiento más agresivo. La recomendación de Northland de un objetivo de USD $410 implicaría un alza adicional de 47% desde el cierre actual, un escenario que solo será posible si la compañía logra ejecutar correctamente sus planes de expansión y transformar esos ambiciosos contratos en utilidades. Los próximos resultados trimestrales serán clave para validar si el optimismo está justificado.

El caso de Nebius es un ejemplo del tipo de empresas que están capitalizando la fiebre por la inteligencia artificial, similar a otras compañías de infraestructura que han visto dispararse sus acciones en este ciclo. La diferencia radica en la velocidad con la que la firma ha logrado escalar su negocio y en la claridad con la que ha definido su estrategia de crecimiento, factores que sin duda atraerán más atención tanto de los inversores minoristas como de los institucionales. No obstante, la volatilidad será parte del camino, y los inversores deberán estar preparados para movimientos bruscos en ambos sentidos.

Al cierre de esta edición, la compañía no ha publicado proyecciones oficiales para el resto del año fiscal, pero las declaraciones del CEO sobre el aumento de capacidad y los precios de los contratos ofrecen una señal clara de que confían en su posición de mercado. Mientras tanto, el debate entre los analistas sobre cuál es el valor justo de las acciones seguirá generando oportunidades de entrada para unos y de salida para otros, dependiendo de la tolerancia al riesgo de cada inversor. Lo que queda claro es que Nebius ya no pasa desapercibida en Wall Street, y su comportamiento en las próximas semanas será un termómetro del apetito por el sector de inteligencia artificial.


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