Por Canuto  

Microsoft finalmente reveló cuánto de sus ingresos por inteligencia artificial proviene de OpenAI: más de la mitad, y probablemente alrededor del 70%. La divulgación llega en momentos de creciente escrutinio sobre la relación entre ambas empresas y plantea interrogantes sobre la independencia tecnológica de Microsoft.
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  • Microsoft reportó que OpenAI generó USD $24.1 mil millones en ingresos durante el año fiscal que terminó en junio de 2026.
  • Según análisis de Bloomberg, esa cifra representa aproximadamente el 70% del negocio total de IA de Microsoft, que se estima en unos USD $34 mil millones.
  • La dependencia de Microsoft de OpenAI es ahora más clara, pero sigue siendo menor al 10% de los ingresos totales de la empresa.

 

Microsoft Corp. divulgó por primera vez que OpenAI contribuye con más de la mitad de sus ingresos por inteligencia artificial, según una presentación regulatoria de la semana pasada. La cifra exacta: USD $24.1 mil millones en ventas provenientes de OpenAI durante el año fiscal que terminó en junio de 2026.

El dato aparece en medio de un escrutinio creciente de los inversores sobre la relación entre ambas empresas. Microsoft ha tratado de diversificar sus fuentes de IA, respaldando a Anthropic y desarrollando modelos propios, pero OpenAI sigue siendo su motor principal, indica Yahoo Finance.

El análisis de Bloomberg estima que el negocio total de IA de Microsoft alcanzó aproximadamente USD $34 mil millones en el mismo período. Esto implicaría que OpenAI representa alrededor del 70% de las ventas de IA de la compañía, un nivel de dependencia considerable.

La revelación se realizó en un contexto donde Microsoft solo había divulgado su negocio de IA en dos ocasiones anteriores. Una vez para el trimestre de diciembre de 2024, cuando proyectó más de USD $13 mil millones en ventas anuales, y en marzo, cuando elevó esa cifra a más de USD $37 mil millones.

La relación Microsoft-OpenAI: una alianza estratégica con aristas

Microsoft y OpenAI han sido socios cercanos desde 2019, cuando Microsoft invirtió mil millones de dólares en la empresa de IA. A cambio, OpenAI se comprometió a utilizar la nube Azure de Microsoft para su procesamiento y entrenamiento de modelos.

El acuerdo actual implica que OpenAI paga a Microsoft por poder de cómputo, costos asociados a la construcción de modelos de IA y además comparte una parte de sus ingresos. Esta estructura crea una interdependencia financiera difícil de romper.

La relación no ha estado exenta de tensiones. Microsoft ha buscado reducir su dependencia de OpenAI, invirtiendo en competidores como Anthropic y trabajando en sus propios modelos de lenguaje. Sin embargo, la nueva divulgación muestra que OpenAI sigue siendo el pilar central de su negocio de IA.

Deepak Awasthi, analista de Bloomberg Intelligence, señaló que la transparencia de Microsoft en esta materia es inusual. “Es raro que una empresa grande revele con tanto detalle la contribución de un socio particular”, comentó en un informe. “Esto sugiere que hay presión regulatoria o del mercado para aclarar la situación”.

La pregunta clave es cuánto de los ingresos de OpenAI proviene de servicios en la nube versus la participación en los ingresos. Jackson Ader, analista de KeyBanc, dijo: “Cuanto más de esos ingresos provengan de servicios a OpenAI en lugar de los beneficios de la inversión, más favorablemente lo consideraré”. El mercado quiere saber si OpenAI está generando valor real para Microsoft o si es solo un socio costoso.

Las cifras detrás de la revelación

Microsoft informó que agregó aproximadamente USD $51 mil millones en reservas comerciales en su trimestre más reciente, impulsado por clientes más allá de las startups de IA. Pero OpenAI constituyó la mayor parte del crecimiento anual de las reservas, según Bloomberg Intelligence.

La participación de OpenAI en el negocio total de Microsoft es mucho menor cuando se compara con los ingresos globales de la compañía, que superan los USD $245 mil millones anuales. Esto significa que OpenAI representa menos del 10% de los ingresos totales de Microsoft, un alivio para los inversores a corto plazo.

Sin embargo, la concentración en el negocio de IA es alta. El análisis de Bloomberg asume que la tasa de crecimiento anual de IA de Microsoft se mantuvo en el 123% reportado en marzo, lo que daría un total de aproximadamente USD $34 mil millones. Este cálculo no fue actualizado por Microsoft en su informe de ganancias del cuarto trimestre.

La divulgación puede estar vinculada a los planes de OpenAI para una oferta pública inicial, según Olga Usvyatsky, investigadora contable y fundadora de Nonlinear Analytics. “La transparencia de Microsoft podría ser una señal de que OpenAI está preparando su salida a bolsa”, escribió en una nota.

Otros analistas, como Daniel Ives de Wedbush Securities, opinan que la dependencia de Microsoft de OpenAI es una estrategia deliberada. “Microsoft ha apostado fuerte por OpenAI y ha dado sus frutos, pero ahora necesita demostrar que puede innovar por sí mismo”, dijo. “El mercado valora la diversificación”.

Implicaciones para el mercado y los inversores

La noticia llega en un momento en que el interés en la IA generativa está en su punto máximo. Las empresas tecnológicas están invirtiendo miles de millones en infraestructura de IA, y los inversores están atentos a cualquier señal de dependencia de un solo socio.

Para Microsoft, esta revelación podría afectar su valoración si los inversores perciben un riesgo excesivo. Sin embargo, la compañía ha tratado de restar importancia a la concentración, destacando que su negocio de IA incluye a muchos clientes y productos propios.

Un portavoz de Microsoft confirmó que la cifra de USD $24.1 mil millones incluye todas las ventas y la participación en los ingresos de OpenAI. Esto significa que el negocio de IA de Microsoft no es tan diversificado como parecía, lo que podría ser motivo de preocupación.

El mes pasado, Microsoft anunció una colaboración con Anthropic, respaldada por una inversión significativa. También lanzó su familia de modelos MAI-1 y MAI-2, diseñados para competir con GPT-4 y GPT-5. Pero estas iniciativas aún no se reflejan en los ingresos.

La situación plantea una pregunta más amplia: ¿puede Microsoft mantener su liderazgo en IA sin depender de OpenAI? La respuesta parece ser no, al menos a corto plazo. Y eso es un riesgo que los inversores deben evaluar con cuidado.

Perspectivas futuras: diversificación o consolidación

A pesar de la dependencia actual, Microsoft tiene incentivos claros para reducir su exposición a OpenAI. La compañía ha mencionado repetidamente que quiere ser un proveedor de IA integral, con productos como GitHub Copilot, Azure AI y Microsoft 365 Copilot.

El éxito de estos productos podría eventualmente diluir la contribución de OpenAI. Pero el camino es largo, y OpenAI sigue innovando a un ritmo acelerado, con lanzamientos como GPT-6 rumoreado para el próximo año.

La relación entre Microsoft y OpenAI es única en la industria tecnológica, ya que combina inversión, colaboración y competencia en un mismo ecosistema. Esta complejidad dificulta las predicciones simples.

Para los inversores en criptomonedas y blockchain, esta noticia puede tener implicaciones indirectas. La IA y la blockchain están convergiendo en proyectos descentralizados que buscan competir con los gigantes tecnológicos. Si Microsoft depende de OpenAI, eso podría crear oportunidades para alternativas descentralizadas.

En cualquier caso, la transparencia de Microsoft es un paso positivo hacia la claridad regulatoria. La divulgación de datos financieros detallados permite a los analistas hacer evaluaciones más precisas y reduce la asimetría de información.

Conclusión: un matrimonio con fecha de vencimiento

La revelación de Microsoft es una llamada de atención sobre la realidad del mercado de IA. Ninguna empresa, por grande que sea, puede ignorar su dependencia de un socio clave. En este caso, OpenAI es el socio más importante, y eso tiene riesgos y beneficios.

Los beneficios son evidentes: Microsoft ha logrado capturar una porción significativa del crecimiento explosivo de la IA gracias a su asociación con OpenAI. Sin embargo, la concentración de ingresos en un solo cliente es un riesgo que los inversores deben monitorear de cerca.

La pregunta ahora es cuánto tiempo más durará esta luna de miel. Si OpenAI decide diversificar su infraestructura o si Microsoft acelera sus propios modelos, la dinámica podría cambiar rápidamente. Los próximos trimestres serán cruciales.

Para finalizar, cabe destacar que Microsoft no ha actualizado su cifra de ventas totales de IA en el último informe de ganancias, lo que deja espacio para conjeturas. Lo que sí es claro es que la dependencia de OpenAI es un hecho y que el mercado lo ha notado.

La jornada de este miércoles en Wall Street mostró una ligera caída en las acciones de Microsoft, de alrededor del 0,8%, aunque el mercado en general estuvo mixto. La reacción fue moderada, pero podría intensificarse si los inversores examinan más a fondo los números.


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