Por Canuto  

Michael Burry advierte que la racha de calma más larga de Wall Street en 30 años es una señal de alerta, mientras unas pocas mega-capitalizaciones de IA contrapesan el mercado.
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  • Michael Burry ve la racha de 182 sesiones sin 80% de caída del volumen como un hecho sin precedente histórico que puede encubrir una rotura.
  • Las mega-capitalizaciones de IA como Nvidia, Micron, Caterpillar, Palantir y Tesla concentran las ganancias y Burry tiene posiciones cortas.
  • Burry compara la actual con el crash de 1987 y la burbuja dotcom, y prioriza sobrevivir advirtiendo contra el apalancamiento mientras que Vesel de Aschenbrenner ya reduce operaciones.

La racha récord que nadie vio llegar

El estratega técnico de BTIG Jonathan Krinsky sigue una señal que no falla tan fácil como se dice: los días en que por lo menos el 80% del volumen cotizado en la Bolsa de Nueva York corresponde a acciones que están bajando. Precisamente ese indicador ha mostrado que el miércoles se cumplieron 182 sesiones consecutivas sin registrar un solo evento de este tipo, que es la secuencia más larga en al menos tres décadas.

Leyó que la racha supera por casi 50 sesiones el récord anterior, marcado como el promedio en cada de los últimos treinta años se han visto al menos cinco de esas jornadas con el grueso del volumen en caída. En ese sentido, un año 2026 completo sin ninguna de ellas, tal como se ha visto hasta el momento, ya constituiría una marca sin precedentes.

Krinsky ha señalado que es fácil ignorar ese tipo de factor técnico en sí mismo; sin embargo, desde noviembre de 2025 ha estado advirtiendo razones fundamentales para que esta situación se desarrolle. Con esa base es que llega la voz de desconfianza que siempre suele atenderse en serio.

La concentración silenciosa de las grandes apuestas en la IA

Mientras que ese precio general parece sostenido, la realidad del repunte está muy lejos de ser amplia. Solo un grupo reducido de mega-capitalizaciones vinculadas a la inteligencia artificial están impulsando la mayor parte de las ganancias de los índices, y Burry tiene bajo su radar acciones como Nvidia, Semimus, Micron Technology, Caterpillar, Palantir Technologies y Tesla.

En esa lista se concentran tanto las empresas que lideran la ola de inversión en IA como las que proveendendle infraestructura o manufactura: Burry mantiene posiciones bajistas claras contra Nvidia y Macropolis, el escenario en el que los fondos indexados pasivos también otorgan gran peso a esos mismos nombres, amplifican los altibajos en ambos sentidos.

El propio Burry los ha comparado con sus advertencias de otros momentos críticos del mercado, cuando un liderazgo muy estrecho y extendido dio paso a una aversión generalizada. De esa forma recuerda tanto el crash de 1987 como una burbuja puntcom, dos episodios que no quedan exactamente a un modelo, pero que comparten cómo el exceso de concentración escondia un riesgo de vuelco violento.

El apalancamiento como peligro real

La clave más importante en la advertencia de Burry no es intentar cronometrar el giro ni administrar el momento exacto de colapso, sostiene el eximidor que no le pesa el enfoque de la supervivencia: «El truco es evitar coser dentro de la propia locura de los demás. El dinero no rey, y es más probable evitar la tontería», dice.

Esta línea encaja con el escenario que ya ha sido evidenciado en el propio chip de inteligencia artificial: los grandes ciclos de mercado pueden tardar meses o años en resolverse, y el apalancamiento se convierte en un enemigo silencioso para quienes crean que la pausa es suficiente para esperar. Un inversionista que apueste con deuda adicional se quedasi obtener mal cuando el ciclo se revvire.

Se ve que algo de eso funciona en los flujos de inteligencia artificial que rodean al gestor Ledolph Aschenbrenner. Su fondo, Situation Awareness, Castillo que está la semana pasada su cartera de acciones expuestas a las empresas de Citadel, mientras que las graves pérdidas en de chips y centros de datos como SK Hynix lo obligaron a reducir los mi e avanzar con cautela.

## Un momento que solía parecer de quietud

Toda esta discusión sobre la calma establece algo que tal vez puede ser más notorio: la racha de 182 sesiones sin la señal de Krinsky es casi un material. En conferencias y prestiburados se habla que el mercado está en una fiesta sencilla, pero los datos técnicos y los movimientos de los gerentes cuentan otra historia: ciertos actores ya se preparan para lo que viene camino.

La pregunta que flota entre los inversionistas de la inteligencia artificial es si la calma se rompe antes de que lo hagan las mega-capitalizaciones. Como explica Burry, hasta que el patio se mueva no se nota cuál es la apuesta que está pendiente en el centro de la mesa.

Una advertencia que no viene sola

Con este historial en el espejo, no se trata de que Bor que el timing la llegada del pánico, lo suyo es llamar la atención sobre un riesgo que ya está puesto sobre la mesa. La racha récord es la excusa perfecta para mirar con lupa la estructura del mercado, la concentración de los pesos y el rol del apalancamiento en nuevas apuestas de IA.

Al final, la historia de los últimos 30 años de Wall Street indica que algo ha estado acordando el sistema cada cierto tiempo, aunque se dice que ahora es diferente. Que alguien que lo vivió de cerca y lo anticipó antes de la crisis de 2008 sea tan explícito sobre esta combinación de pocas acciones dominantes, apalancamiento y falta de señales de volatilidad es un signo que, al menos, invita a no ignorar los titulares.

En situaciones como esta, los Mercados tienden a premiar a quienes llegan listos antes de que todo se encienda: la pregunta es cuánto tiempo puede durar el camuflaje que hoy nos deja ver que la IA sigue avanzando de la mano de un buen momento que no parece tener freno. Y llegar a pensar que será así para siempre puede ser el mismo error que hoy se repetiría.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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