Por Canuto  

JPMorgan Asset Management proyecta un retorno compuesto anual de 10% para Bitcoin durante los próximos 10 a 15 años, por encima de sus estimaciones para acciones estadounidenses, oro y REIT. La perspectiva, incluida por primera vez en el informe de largo plazo de la firma, viene acompañada de una volatilidad prevista de 55% y no supone una recomendación de inversión ni un cambio en sus carteras modelo.
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  • El informe de JPMorgan estima para Bitcoin un retorno compuesto anual de 10% y una volatilidad anualizada de 55%.
  • Las previsiones del banco sitúan por debajo a las acciones estadounidenses de gran capitalización, el oro y los REIT de Estados Unidos.
  • JPMorgan no incluye Bitcoin en sus asignaciones estándar de cartera y advierte que las proyecciones no equivalen a una recomendación para todos los inversores.

JPMorgan proyecta que Bitcoin superará a las acciones y al oro en el largo plazo

JPMorgan Asset Management incluyó Bitcoin por primera vez en sus previsiones de retorno a largo plazo y estimó que podría registrar un rendimiento compuesto anual de 10% durante los próximos 10 a 15 años. La proyección supera las cifras que la firma asigna a las acciones estadounidenses de gran capitalización, el oro y los fideicomisos de inversión inmobiliaria, aunque contempla una volatilidad mucho más pronunciada para la criptomoneda.

La estimación aparece en el informe 2027 Long Term Capital Market Assumptions, que, según la nota de CryptoRank atribuida a Coinpedia y firmada por Rizwan Ansari, se publicó el 20 de octubre de 2026. El documento asigna a BTC un retorno aritmético de 20,9% y una volatilidad anualizada de 55%; son proyecciones de mercado a largo plazo, no una garantía de resultados ni una instrucción para que cada cliente compre el activo.

Bitcoin entra por primera vez en las previsiones de largo plazo

La incorporación supone un cambio en el alcance de las estimaciones de JPMorgan Asset Management, que, de acuerdo con la información citada, no había incluido Bitcoin en las previsiones de retorno de sus 31 años de historia. El informe establece un horizonte de entre 10 y 15 años para la estimación compuesta, una escala temporal que contrasta con la volatilidad y los movimientos bruscos que suelen llamar la atención en el seguimiento diario de BTC.

La firma proyecta para las acciones estadounidenses de gran capitalización un retorno anual de 7,5%, frente al 10% compuesto que atribuye a Bitcoin. Para el oro, la expectativa es de 5,5% anual, mientras que los REIT estadounidenses, vehículos que invierten en bienes raíces, reciben una previsión de 8,2%; todos quedan por debajo de la cifra asignada a la criptomoneda.

El informe también distingue entre retorno aritmético y retorno compuesto, dos medidas que describen el rendimiento de maneras diferentes. En el caso de Bitcoin, JPMorgan estima 20,9% para el primero y 10% para el segundo, junto con una volatilidad anualizada de 55%; por eso, la cifra más alta de retorno no debe leerse de forma aislada ni como una trayectoria estable año tras año.

Una previsión compuesta resume el crecimiento anual promedio que produciría un rendimiento sostenido a lo largo del periodo, pero no significa que el precio subirá en línea recta. La propia diferencia entre el potencial de retorno y el nivel de volatilidad anticipado indica que el recorrido podría incluir avances y caídas considerables, por lo que el horizonte de inversión y la tolerancia al riesgo son centrales al interpretar la comparación.

La brecha de volatilidad cambia la lectura de los retornos

JPMorgan calcula una volatilidad anualizada de 55% para Bitcoin, muy por encima del 17,2% que proyecta para el oro. Esa brecha ayuda a explicar por qué una expectativa de retorno superior no equivale, por sí sola, a una opción más segura: la volatilidad mide cuánto pueden variar los precios y, en este caso, el banco anticipa movimientos mucho más amplios para BTC.

Los datos históricos de precios incluidos en la nota ilustran esas oscilaciones. En 2023, Bitcoin llegó a alrededor de USD $44.700 y registró una volatilidad anualizada cercana a 43%; en 2024 superó por primera vez los USD $100.000 y alcanzó cerca de USD $106.142, mientras la volatilidad rondó 46%.

La secuencia descrita continúa con movimientos marcados en los años siguientes: en 2025, el precio alcanzó un máximo histórico de USD $126.223 antes de retroceder a cerca de USD $80.600, con una volatilidad aproximada de 42%. En 2026, llegó a alrededor de USD $97.962 y después volvió a bajar, hasta cerca de USD $81.570, un recorrido que la nota presenta como muestra de la rapidez con la que puede cambiar el mercado.

Esos episodios no permiten concluir por sí solos cuál será el desempeño futuro, pero ponen en contexto el riesgo que acompaña la proyección de JPMorgan. Un inversor que valore la expectativa de rendimiento también tendría que considerar la posibilidad de pérdidas pronunciadas y la dificultad de sostener una posición durante periodos de retroceso; el informe no elimina esas incertidumbres.

Una proyección no equivale a una recomendación de cartera

Pese a la expectativa de retorno, JPMorgan no incluyó Bitcoin en sus asignaciones estándar de carteras de ejemplo. La distinción es relevante: el banco presenta una estimación para una clase de activo, pero la información disponible no indica que recomiende incorporar BTC a todos los portafolios ni que haya cambiado sus modelos habituales para sus clientes.

La nota también recuerda que JPMorgan había anunciado en 2025 que permitiría a sus clientes comprar Bitcoin, aunque no asumiría la custodia de las monedas. Ese antecedente describe una vía de acceso para clientes, pero no debe confundirse con una recomendación general de inversión, con la custodia directa del activo por parte del banco o con una inclusión automática en carteras modelo.

El pronóstico resulta llamativo frente al historial de declaraciones críticas de Jamie Dimon sobre Bitcoin. En 2017, el ejecutivo calificó la criptomoneda de “fraude”; un año después dijo que lamentaba haber hecho ese comentario y reconoció que la tecnología blockchain era real, mientras que en 2024 comparó BTC con una “piedra mascota” y afirmó que defendería el derecho de las personas a comprarla.

Ese contraste entre las críticas públicas de Dimon y las estimaciones del brazo de gestión de activos no demuestra que el banco respalde Bitcoin como inversión para todos. Son planos distintos: las declaraciones personales y la evaluación cuantitativa de clases de activos pueden coexistir, y la propia ausencia de BTC en las carteras de ejemplo refuerza que la proyección no debe presentarse como un aval sin matices.

Qué significa la estimación para los inversores

Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, también destacó las cifras y señaló que el retorno compuesto anual proyectado para Bitcoin supera las estimaciones de JPMorgan para las acciones estadounidenses y el oro. Su comentario pone el foco en la comparación de rendimientos, aunque no modifica el alcance del informe ni sustituye la advertencia sobre la volatilidad que acompaña a la previsión.

Para los lectores, la conclusión más precisa no es que Bitcoin vaya a superar necesariamente a los activos tradicionales, sino que JPMorgan le asigna un potencial de retorno superior dentro de su escenario de largo plazo. Los supuestos pueden cambiar y las cifras no aseguran que ese rendimiento se materialice; además, la volatilidad estimada de 55% hace especialmente importante distinguir potencial de retorno de certeza.

La comparación también depende de qué se mide y del periodo elegido: el informe enfrenta previsiones anualizadas para activos con perfiles de riesgo diferentes, mientras que el comportamiento real puede apartarse de esas estimaciones. Por eso, el 10% compuesto para BTC debe leerse junto con las referencias del 7,5% para acciones estadounidenses, 5,5% para oro y 8,2% para REIT, además de la variabilidad que el banco anticipa.

En suma, el informe incorpora a Bitcoin en una comparación institucional de largo plazo y le atribuye una expectativa de retorno superior a varias clases de activos tradicionales, pero no convierte esa estimación en una promesa ni en una instrucción de compra. La señal más importante está en la combinación de ambas cifras: mayor rendimiento proyectado y una volatilidad considerablemente más alta, un equilibrio que deja la decisión de asumir ese riesgo en manos de cada inversor.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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