Por Canuto  

Circle se colocó al frente del mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos tokenizados después de que su producto USYC alcanzara unos USD $2.200 millones en suministro. El avance desplaza a BUIDL de BlackRock en un sector que ya supera los USD $11.000 millones, impulsado por la búsqueda de rendimiento y nuevas formas de usar colateral en blockchain.
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  • USYC de Circle alcanzó cerca de USD $2.200 millones y superó a BUIDL de BlackRock, que ronda los USD $2.000 millones en activos.
  • Buena parte del reciente crecimiento de USYC está vinculada a BNB Chain, donde Binance lo incorporó como colateral fuera de la bolsa para derivados institucionales.
  • El mercado total de bonos del Tesoro tokenizados creció hasta más de USD $11.000 millones, con un alza de alrededor de 27% en lo que va de año.

 

Circle, empresa ampliamente conocida por emitir la stablecoin USDC, pasó a ocupar el primer lugar dentro del mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos tokenizados. Su producto USYC creció hasta un suministro aproximado de USD $2.200 millones, según datos de RWA.xyz citados por CoinDesk.

Ese avance permitió a Circle superar al fondo BUIDL de BlackRock, emitido junto con la firma de tokenización Securitize. Actualmente, BUIDL administra cerca de USD $2.000 millones en activos, por lo que quedó por detrás en una categoría que se ha convertido en una de las áreas de mayor expansión dentro del ecosistema de activos del mundo real, o RWA.

El cambio de liderazgo ocurre en un momento de fuerte crecimiento para el sector. El mercado total de bonos del Tesoro tokenizados rebasó un nuevo máximo histórico de más de USD $11.000 millones. Desde comienzos de año, el segmento sumó aproximadamente USD $2.500 millones, lo que equivale a un crecimiento cercano a 27%.

Para muchos participantes del mercado cripto, estos instrumentos cumplen una doble función. Por un lado, ofrecen un rendimiento vinculado a instrumentos tradicionales de bajo riesgo relativo. Por el otro, permiten mantener capital en infraestructura blockchain con liquidación casi instantánea, acceso continuo y mayor visibilidad sobre reservas y movimientos.

Circle toma la delantera en un mercado cada vez más competitivo

USYC se convirtió así en el mayor producto tokenizado de exposición a bonos del Tesoro de EE. UU. dentro del mercado. Este crecimiento se produjo después de que Circle entrara de lleno en el negocio de fondos tokenizados mediante la adquisición de Hashnote, emisora de USYC, a inicios de 2025.

La pérdida de terreno de BUIDL también refleja el aumento de la competencia. La cuota de mercado del fondo de BlackRock cayó a 18% desde un pico de 46% registrado en mayo, a medida que nuevos actores entraron al segmento y comenzaron a disputar liquidez institucional.

El trasfondo de esta tendencia es relevante para quienes siguen la convergencia entre finanzas tradicionales y Blockchain. Tokenizar bonos del Tesoro o fondos monetarios significa representar esos instrumentos mediante tokens en redes públicas o permissionadas. Eso facilita su uso como colateral, su transferencia más rápida y su integración con mercados nativos de criptoactivos.

Además, estos productos aportan una ventaja concreta frente a mantener stablecoins o efectivo inmóvil. Los inversionistas pueden obtener intereses por exposición a bonos mientras emplean esos mismos activos dentro de estrategias de trading o gestión de márgenes, lo que mejora la eficiencia del capital en entornos institucionales.

BNB Chain y Binance aparecen como motores del reciente crecimiento

Una parte importante de la expansión de USYC parece estar asociada con la actividad en BNB Chain. De acuerdo con el análisis de datos recogido en la cobertura original, Binance introdujo el token como colateral fuera de la bolsa para operaciones institucionales de derivados.

Bajo esa estructura, USYC puede mantenerse en bancos asociados mediante Binance Banking Triparty o en Ceffu, la plataforma de custodia institucional de Binance. Ese esquema acerca el uso de activos tokenizados a flujos de trabajo más familiares para operadores profesionales, especialmente aquellos que necesitan separar custodia, garantía y ejecución.

Los datos muestran que, desde su lanzamiento en julio, el suministro de USYC en BNB subió hasta USD $1.840 millones. Esa cifra sugiere que la red y la infraestructura asociada a Binance han tenido un peso decisivo en la escalada del producto de Circle frente a otros competidores del mercado.

Jeremy Allaire, CEO de Circle, destacó ese fenómeno en una publicación en X. “Los bonos del Tesoro tokenizados y el repo como colateral son un caso de uso emergente importante y estamos orgullosos de lo rápido que ha crecido esto”, afirmó el ejecutivo el viernes.

Hasta el momento de la publicación de la noticia original, Securitize, emisor de BUIDL junto con BlackRock, no respondió a una solicitud de comentarios. Ese silencio deja sin una versión directa sobre cómo evalúan la pérdida del liderazgo o qué planes tienen para recuperar participación.

Por qué crecen los bonos del Tesoro tokenizados

El auge de estos instrumentos también coincide con periodos de debilidad en el mercado cripto. Durante la caída observada en enero, el crecimiento del sector se aceleró, lo que sugiere que una parte de los inversionistas optó por estacionar capital en bonos tokenizados mientras esperaba mejores oportunidades para volver a activos digitales más volátiles.

Ese comportamiento no resulta extraño. Cuando el mercado entra en fases de corrección, muchos operadores buscan preservar liquidez sin abandonar por completo el ecosistema Blockchain. Los bonos tokenizados les permiten mantenerse dentro de la infraestructura cripto, conservar flexibilidad operativa y, al mismo tiempo, capturar un rendimiento relativamente estable.

También hay una lectura institucional más amplia. La tokenización de activos financieros tradicionales está siendo vista como una vía para modernizar procesos de liquidación, colateralización y tesorería. En vez de depender de horarios bancarios, conciliaciones lentas o sistemas fragmentados, los participantes pueden operar sobre registros compartidos y disponibles las 24 horas.

En ese contexto, el ascenso de Circle tiene implicaciones más allá de una simple disputa comercial con BlackRock. Refleja que la competencia por dominar la infraestructura de los RWAs se está intensificando, y que el uso de bonos del Tesoro tokenizados como colateral ya no es una idea experimental, sino una práctica con tracción visible entre actores institucionales.

Por ahora, el mercado sigue creciendo y redefiniendo sus liderazgos. Circle tomó ventaja gracias a USYC y a su integración con BNB Chain, mientras BlackRock conserva una presencia relevante mediante BUIDL. Si la demanda por rendimiento on-chain y colateral eficiente continúa expandiéndose, es probable que la lucha por este segmento apenas esté comenzando.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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