Por Canuto  

Mike McGlone, de Bloomberg Intelligence, contempla un Bitcoin en USD $10.000 si las acciones estadounidenses caen un 20%. Ki Young Ju, de CryptoQuant, estima un piso cercano a USD $30.000 a partir de flujos de ETF, tenencias corporativas y métricas on-chain. Jurrien Timmer, de Fidelity, presenta una lectura más optimista del ciclo; ninguno de estos escenarios garantiza el rumbo del precio.

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  • Mike McGlone vincula su escenario de Bitcoin a USD $10.000 con una posible caída del 20% en las acciones estadounidenses.
  • Ki Young Ju sostiene que las entradas a ETF y las tenencias corporativas apuntan a un piso cercano a USD $30.000, y cuestiona que el MVRV pueda caer hasta 0,2.
  • Jurrien Timmer considera posible un nuevo ciclo alcista, mientras el Nasdaq 100 aparece un 6,5% por debajo del máximo del 6 de octubre en los datos citados.

 

El debate sobre cuánto podría caer Bitcoin (BTC) volvió a intensificarse después de que Mike McGlone, de Bloomberg Intelligence, reiterara un objetivo bajista de USD $10.000. Su escenario depende, en particular, de que las acciones estadounidenses sufran una caída del 20%. Ki Young Ju, de CryptoQuant, sostiene en cambio que los datos de flujos y tenencias apuntan a un piso mucho más alto.

Las diferencias reflejan lecturas distintas sobre el efecto de las condiciones macroeconómicas, la demanda institucional y los patrones históricos de valoración de BTC. A esas perspectivas se suma Jurrien Timmer, de Fidelity, quien plantea que podría estar comenzando otro ciclo alcista de cuatro años.

McGlone condiciona su escenario bajista a una caída de las acciones

McGlone presentó su advertencia al compartir un informe de Bloomberg Intelligence cuyo título plantea que una trayectoria de Bitcoin hacia USD $10.000 podría provocar una caída en cadena. El estratega relacionó esa posibilidad con el máximo superior a USD $100.000 que alcanzó BTC en 2025, el avance del oro por encima de USD $5.000 durante el primer trimestre y el giro hacia una política más moderada de la mayoría de los bancos centrales.

En su lectura, la combinación de esos movimientos con el aumento de los rendimientos de los bonos soberanos podría señalar que el ciclo favorable para activos como Bitcoin está agotándose. McGlone afirmó que ve al activo encaminado hacia un soporte cercano a USD $10.000, sobre todo si el mercado bursátil estadounidense registra una corrección del 20%.

El analista acompañó su argumento con un gráfico sobre la media móvil de 50 semanas de Bitcoin, que describió como descendente de forma similar a lo ocurrido entre 2022 y 2023. También señaló que un rendimiento cercano al 5% para los bonos del Tesoro estadounidense a cinco años podría ofrecer demasiada competencia a activos que no generan ingresos, entre ellos BTC y el oro.

McGlone ya había expresado una postura similar en una intervención de abril, cuando dijo que veía acercarse un “huracán” y pronosticó que Bitcoin podría caer a USD $10.000. En aquella ocasión añadió que mantenerse por encima de USD $75.000 demostraría que su previsión era equivocada. Después de que el analista on-chain Willy Woo lo cuestionara el viernes, respondió que habría que comprobar el resultado dentro de un año.

CryptoQuant contrapone flujos de ETF y métricas on-chain

Ki Young Ju rechazó la proyección de McGlone y centró su respuesta en la demanda que, según su cálculo, ya se ha acumulado en el mercado. Citó USD $58.000 millones en entradas a fondos cotizados en bolsa (ETF) y BTC 1,3 millones en manos de sociedades de inversión; a partir de esos datos, situó cerca de USD $30.000 un posible piso basado en el costo de adquisición on-chain.

Ese cálculo no equivale a una garantía de que Bitcoin no pueda bajar de ese nivel, sino a una interpretación de los precios de compra asociados con el capital que Ju mencionó. La diferencia importa porque el nivel propuesto por McGlone es un escenario condicionado a un desplome bursátil, mientras la cifra de Ju se presenta como una estimación derivada de la estructura de tenedores y compras acumuladas.

Ju también recurrió al MVRV, indicador que compara la capitalización de mercado de Bitcoin con su valor realizado, calculado a partir del precio al que cada moneda se movió por última vez en la cadena. Según los cálculos del ejecutivo, un BTC a USD $10.000 llevaría ese indicador a 0,2, frente a un mínimo histórico de 0,6.

El director de CryptoQuant añadió que para llegar a ese escenario tendría que cundir el pánico entre quienes compraron en 2019, un grupo que, según su argumento, ya atravesó dos caídas del 75%. También cuestionó la lectura del gráfico de McGlone: afirmó que el precio de Bitcoin aparece dividido por 10, por lo que el valor de “10.000” en el eje equivaldría a USD $100.000 en el precio real.

Fidelity presenta una lectura distinta del ciclo

La discrepancia no se limita a los pronósticos bajistas y a la estimación de un piso. Jurrien Timmer, de Fidelity, sostuvo que podría estar en marcha un nuevo ciclo alcista de cuatro años, de acuerdo con patrones de ley de potencias, y observó que los mercados alcistas no siempre comienzan con una narrativa evidente.

El gráfico que Timmer compartió utilizaba datos actualizados al 11 de octubre y situaba el soporte de Bitcoin según la ley de potencias en USD $56.488. En esa misma representación, el último máximo semanal del ciclo aparecía en USD $122.765, mientras que el precio utilizado para el análisis era de USD $82.976, cerca de un 47% por encima del soporte estimado.

Esas cifras ofrecen un marco de comparación, pero no resuelven por sí solas la disputa entre los analistas: corresponden a un modelo distinto y a una lectura específica de los ciclos anteriores. La distancia entre el precio citado por Timmer y su línea de soporte tampoco confirma un nuevo mercado alcista, del mismo modo que las proyecciones de USD $10.000 o USD $30.000 no describen un desenlace asegurado.

En los datos bursátiles citados, el Nasdaq 100 cerró el viernes con una caída del 2,5% y se ubicaba un 6,5% por debajo de su máximo del 6 de octubre. Esa distancia es menor que el retroceso del 20% que McGlone asocia con su hipótesis de un Bitcoin a USD $10.000. Estos movimientos, por sí solos, no confirman que la previsión vaya a cumplirse ni identifican un catalizador específico para la caída del índice.

La caída del Nasdaq será una referencia, no una confirmación

Por ahora, el movimiento del Nasdaq puede servir como referencia para observar el escenario de McGlone, pero no demuestra que vaya a materializarse. Su argumento depende de una corrección bursátil mucho más profunda que la registrada en los datos citados, además de las demás condiciones macroeconómicas que el estratega considera relevantes.

El panorama también incluye señales y opiniones contrapuestas sobre el soporte de BTC. La cobertura de Bitcoin.com News recogió que Glassnode considera que la red de seguridad de USD $80.000 se está erosionando, mientras Michael Saylor defendió que el mercado ya habría tocado fondo. Ambas afirmaciones representan lecturas de sus respectivos autores, no una conclusión compartida por todos los analistas.

Los mercados de predicción, por su parte, asignaban solo un 27% de probabilidades a que Bitcoin regresara al rango de USD $100.000. Esa expectativa no permite determinar el próximo movimiento del precio, pero ilustra que, al momento de la publicación, la recuperación hasta ese nivel no se consideraba el resultado más probable entre los participantes consultados por esos mercados.

La disputa expone tres marcos que conviene separar: el riesgo macroeconómico que destaca McGlone, la estimación de soporte de Ju basada en tenencias y métricas on-chain, y la lectura de ciclo de Timmer. La evolución de las acciones será una referencia para la hipótesis más bajista, aunque ni ese indicador ni los modelos de soporte garantizan por sí solos el rumbo de Bitcoin.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

 


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