Por Hannah Pérez  

Robinhood comenzará a enrutar parte de sus mercados de predicción del Mundial hacia Rothera, una bolsa de derivados estadounidense en la que adquirió una participación mayoritaria junto con Susquehanna International Group. El movimiento marca una prueba importante para la infraestructura propia de Robinhood en uno de los eventos deportivos más negociados del año y podría reducir volúmenes para Kalshi, su socio histórico en mercados de predicción regulados.

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  • Robinhood usará el Mundial para probar Rothera, una bolsa de derivados en la que compró una participación mayoritaria junto con Susquehanna.
  • Rothera manejará contratos sobre partidos individuales, ganador del torneo y número de goles en encuentros seleccionados.
  • Algunos mercados seguirán siendo enrutados hacia Kalshi, dependiendo de liquidez, claridad de resolución y tipo de contrato.

 

Robinhood está dando un paso importante para reducir su dependencia de Kalshi en mercados de predicción, justo antes de uno de los eventos deportivos con mayor potencial de volumen del año: el Mundial.

La firma de corretaje minorista comenzará a enrutar parte de las apuestas y contratos de predicción vinculados al torneo hacia Rothera, una bolsa de derivados con sede en Estados Unidos en la que Robinhood y Susquehanna International Group adquirieron conjuntamente una participación mayoritaria el año pasado, según informó Bloomberg.

La decisión convierte al Mundial en una prueba de fuego para la infraestructura propia de Robinhood. Rothera manejará una selección de contratos para usuarios de la plataforma, incluyendo mercados sobre partidos individuales, el ganador general del torneo y la cantidad de goles anotados durante ciertos encuentros.

El movimiento también representa un posible golpe para Kalshi, hasta ahora uno de los socios más importantes de Robinhood en mercados de predicción regulados en Estados Unidos. Kalshi seguirá recibiendo algunos contratos del Mundial desde Robinhood, pero ya no tendrá el mismo grado de exclusividad operativa.

Mundial como prueba de escala

Robinhood está usando el Mundial como un laboratorio de alto volumen.

El torneo tendrá 104 partidos y se espera que atraiga una gran participación de usuarios interesados en mercados de eventos deportivos. JB Mackenzie, vicepresidente y gerente general de futuros y mercados de predicción de Robinhood, dijo a Bloomberg que el Mundial podría ser “uno de los eventos más grandes jamás negociados”.

La expectativa no es exagerada. Los mercados de predicción han crecido con fuerza en los últimos años, impulsados por eventos políticos, económicos, regulatorios y deportivos. En el caso del Mundial, la combinación de audiencia global, partidos frecuentes, narrativa competitiva y resultados claros crea un escenario ideal para probar liquidez, infraestructura y comportamiento de usuarios.

Robinhood ya ha procesado más de 16.000 millones de contratos de eventos en lo que va del año, superando los 12.000 millones negociados durante todo 2025. Esto convierte a los mercados de predicción en uno de sus productos de crecimiento más rápido.

Rothera entra en escena

Rothera será clave para la nueva estrategia.

La bolsa de derivados, respaldada por Robinhood y Susquehanna, permitirá a la app enrutar contratos a una infraestructura donde tiene mayor influencia directa. Susquehanna provee liquidez a Rothera, mientras tanto Robinhood como Susquehanna tienen asientos en su junta asesora, que orienta a la firma en áreas como listados de contratos.

Esto le permite a Robinhood tener más control sobre diseño de productos, condiciones de negociación, liquidez y tarifas. También reduce la dependencia de un único socio externo para un vertical que se ha convertido en prioridad estratégica.

Según Bloomberg, las apuestas ofrecidas por Rothera tendrán tarifas más bajas para usuarios de Robinhood que aquellas enrutadas desde Kalshi u otras plataformas. Esa diferencia puede ser relevante si los mercados del Mundial alcanzan volúmenes elevados y si Robinhood quiere competir por usuarios sensibles a costos.

Kalshi podría perder volumen

El cambio puede afectar a Kalshi en un momento clave.

Robinhood ha sido una fuente importante de volumen para la plataforma. Un análisis de Bernstein citado por Bloomberg estimó que las apuestas de usuarios de Robinhood representaron cerca de una cuarta parte del volumen total de Kalshi en marzo.

En mercados de predicción, la liquidez es crucial. Más volumen suele significar mejores precios, spreads más estrechos y más confianza para los usuarios. Si Robinhood redirige una parte significativa de su flujo hacia Rothera, Kalshi podría ver reducida su posición durante un evento deportivo de alto interés.

El impacto no será total. Un portavoz de Robinhood dijo que algunos mercados del Mundial seguirán siendo enrutados hacia Kalshi, incluyendo contratos de jugadores y combinaciones que agrupan múltiples contratos binarios. La empresa tomará decisiones durante el torneo sobre dónde enrutar cada contrato con base en factores como liquidez del mercado y claridad de resolución.

En otras palabras, Robinhood no rompe con Kalshi. Pero sí empieza a diversificar.

El valor de controlar la infraestructura

La decisión tiene una lectura estratégica más amplia.

Robinhood ha expandido su negocio más allá del corretaje tradicional hacia cripto, opciones, futuros, tarjetas, cuentas de retiro y mercados de predicción. Estos últimos se han convertido en una forma de capturar actividad de usuarios alrededor de eventos del mundo real, desde elecciones hasta decisiones regulatorias, indicadores económicos y deportes.

Hasta ahora, apoyarse en Kalshi le permitía ofrecer contratos regulados sin construir toda la infraestructura desde cero. Pero si los mercados de predicción se convierten en una línea central de negocio, depender de un tercero puede limitar márgenes, control de producto y velocidad de innovación.

Rothera ofrece a Robinhood una vía para internalizar parte de esa cadena. No necesariamente reemplaza a Kalshi, pero sí le da una alternativa propia para enrutar volumen, experimentar con nuevos contratos y negociar mejores condiciones.

La lógica se parece a otros movimientos de plataformas financieras que buscan controlar más capas de su infraestructura cuando un producto empieza a escalar.

Predicción deportiva bajo escrutinio

El Mundial también pondrá a prueba un terreno sensible: la frontera entre mercados de predicción y apuestas deportivas.

Kalshi y otros actores regulados han defendido los contratos de eventos como derivados financieros, no como apuestas tradicionales. Sin embargo, cuando los mercados se enfocan en resultados deportivos, jugadores o combinaciones de eventos, la línea regulatoria puede volverse más delicada.

Robinhood parece avanzar con cautela. La compañía evaluará contratos según factores de liquidez y claridad de resolución. Esa última variable es importante porque los mercados de predicción necesitan reglas objetivas sobre qué resultado determina el pago. En deportes, algunas preguntas pueden ser sencillas, como quién gana un partido. Otras, como estadísticas de jugadores o combinaciones, pueden requerir mayor precisión operacional.

El interés por estos productos crece en paralelo con la expansión de plataformas como Kalshi y Polymarket, y con la entrada de firmas financieras tradicionales que ven los mercados de eventos como una nueva categoría de negociación.

El Mundial como escaparate

Para Robinhood, el Mundial será más que un torneo deportivo. Será una demostración de escala.

Si Rothera maneja correctamente contratos con alto volumen, buena liquidez, tarifas menores y resoluciones claras, Robinhood podría acelerar la migración de más mercados hacia su propia infraestructura. Si surgen problemas operativos, de liquidez o experiencia de usuario, Kalshi seguirá siendo un socio valioso.

El evento llega además en un momento en que los mercados de predicción están ganando legitimidad institucional. Firmas como Galaxy Digital, Wintermute, BitGo, Susquehanna y Jump Trading han explorado o ampliado su exposición a contratos de eventos, tanto en plataformas reguladas como en ecosistemas cripto.

Robinhood quiere estar en el centro de esa expansión, pero no solo como distribuidor. Quiere tener capacidad propia para capturar valor en la infraestructura.

Una competencia dentro de la misma cadena

El resultado probable no será una ruptura inmediata con Kalshi, sino una competencia interna por flujo.

Robinhood podrá enrutar contratos hacia Rothera, Kalshi u otras plataformas según precio, liquidez, tarifas y resolución. Eso puede beneficiar a usuarios si mejora la ejecución y reduce costos. Pero también puede cambiar el equilibrio de poder entre plataformas de predicción reguladas.

Kalshi seguirá siendo una marca importante en el sector, con mercados ya activos y volumen propio. De hecho, Bloomberg reportó que un mercado sobre el eventual ganador del Mundial ya atrajo más de USD $76 millones en volumen en Kalshi.

Pero el crecimiento de Rothera muestra que Robinhood no quiere depender por completo de un socio externo para uno de sus productos más dinámicos.

Robinhood acelera su apuesta por eventos

El giro hacia Rothera confirma que los mercados de predicción se están convirtiendo en una pieza estratégica para Robinhood.

El producto encaja con su base de usuarios: negociación simple, móvil, orientada a eventos reconocibles y con resultados binarios. También amplía la actividad más allá de acciones, opciones y criptomonedas, permitiendo a los usuarios expresar opiniones sobre deportes, política, economía o cultura.

El Mundial será una prueba masiva. Si los usuarios responden, Robinhood podría consolidar una nueva vertical de ingresos y participación diaria. Si Rothera logra absorber flujo con éxito, la firma habrá demostrado que puede construir infraestructura propia para competir en un mercado todavía joven, pero de crecimiento acelerado.

Para Kalshi, el mensaje también es claro: incluso sus socios más importantes buscan alternativas.

El Mundial pondrá en juego más que contratos sobre partidos. También medirá quién controla la próxima etapa de los mercados de predicción regulados en Estados Unidos.

Imagen de Depositphotos 

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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