Por Canuto  

Meta elevó sus ingresos trimestrales a USD $64.600 millones y proyectó un cierre de año sólido, pero los acuerdos legales y el gasto acelerado en inteligencia artificial redujeron sus márgenes y llevaron el flujo de caja libre a terreno negativo.
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  • Los ingresos crecieron 26% interanual y superaron las previsiones de los analistas, pero el ingreso operativo cayó 37% frente al segundo trimestre de 2025.
  • Meta registró un cargo de USD $10.000 millones ligado a un acuerdo sobre seguridad juvenil y afronta otros litigios, incluido un caso de privacidad en Nuevo México que planea apelar.
  • El gasto de capital llegó a USD $34.900 millones; Meta también anunció una nueva clase de acciones sin derecho a voto y dijo que más de 10 millones de personas en Estados Unidos y Canadá configuraron el asistente Muse.

 

Ingresos en alza, rentabilidad bajo presión

Meta Platforms informó ingresos por USD $64.600 millones en el tercer trimestre, un aumento interanual de 26% y un resultado superior a los USD $63.300 millones que esperaban los analistas, según el consenso de Visible Alpha, de S&P Global Market Intelligence. La cifra confirmó el vigor del negocio principal, pero no se tradujo en una mejora equivalente de la rentabilidad: los costos legales y el impulso inversor en inteligencia artificial pesaron con fuerza sobre las cuentas.

La compañía anticipó ingresos de entre USD $73.000 millones y USD $76.000 millones para el último trimestre del año, por encima de los USD $73.750 millones que proyectaba el consenso de analistas citado en el reporte de Fortune. La previsión apunta a que el crecimiento comercial podría continuar, aunque no despeja la pregunta que acompaña a las grandes inversiones tecnológicas: cuánto tardarán en generar retornos suficientes para compensar el capital desplegado.

El ingreso operativo fue de USD $13.000 millones, 37% menos que los USD $20.500 millones registrados en el segundo trimestre de 2025. La compañía vinculó el resultado a un cargo de USD $10.000 millones por un acuerdo cerrado con un grupo de fiscales generales estatales sobre seguridad juvenil, un costo que alteró de manera considerable la lectura del desempeño trimestral.

Meta indicó que, sin ese cargo, el ingreso operativo habría alcanzado USD $22.900 millones y las ganancias por acción, USD $7,40, en vez de los USD $13.000 millones y USD $3,83 reportados. El ingreso neto, entretanto, ascendió a USD $9.900 millones, o USD $3,83 por acción, frente a USD $2.700 millones, o USD $1,05 por acción, en el mismo periodo del año anterior. Esa comparación interanual favorable no elimina el efecto del costo legal sobre los márgenes.

Litigios y gasto de capital tensionan la caja

Los términos del acuerdo sobre seguridad juvenil contemplan pagos de alrededor de USD $18.000 millones a los estados durante la próxima década. El cargo de USD $10.000 millones que Meta atribuyó al acuerdo en sus resultados es una cifra contable reportada para el trimestre y no debe confundirse con el monto total de los pagos previstos.

La exposición legal de Meta podría continuar más allá de ese acuerdo. El 21 de octubre, un juez de Nuevo México ordenó a la empresa pagar USD $25.000 millones en multas en un caso de privacidad y protección al consumidor relacionado con el manejo de datos de usuarios. Meta dijo que apelará la decisión, por lo que el desenlace todavía no está definido. No se trata de una sentencia por el caso Cambridge Analytica.

Al mismo tiempo, la empresa aceleró sus desembolsos para infraestructura y servicios de inteligencia artificial, en una carrera que también involucra a Alphabet, OpenAI y Microsoft. El gasto de capital llegó a USD $34.900 millones, frente a USD $31.000 millones en el segundo trimestre y USD $19.400 millones un año antes; el salto muestra la escala que está tomando la construcción de capacidad informática.

Meta ajustó su guía de gasto de capital para todo el año a un rango de USD $135.000 millones a USD $145.000 millones, frente al intervalo anterior de USD $130.000 millones a USD $145.000 millones. El flujo de caja libre, una medida de efectivo disponible después de inversiones de capital, fue negativo en USD $2.100 millones, luego de marcar USD $784 millones en el segundo trimestre y USD $10.600 millones en el mismo periodo del año previo.

Muse y la promesa de monetizar la IA

Meta dijo que reasignaría inversiones de Reality Labs, su negocio de realidad virtual con pérdidas, para respaldar sus esfuerzos en inteligencia artificial. La compañía también anunció una nueva clase C de acciones ordinarias sin derecho a voto. Según la información divulgada, distribuirá una acción Clase C por cada acción Clase A y Clase B en circulación, mediante un dividendo en acciones único y condicionado. El anuncio no implica, por sí mismo, que Meta vaya a recaudar efectivo con esa distribución.

Los inversores recibieron los resultados con optimismo en las operaciones posteriores al cierre: las acciones de Meta llegaron a subir hasta 5%. La reacción reflejó el interés por las perspectivas de la IA y por las primeras señales de adopción de Muse, incluso con las presiones inmediatas sobre caja y márgenes; no equivale, sin embargo, a una confirmación de que las inversiones ya estén generando retornos financieros proporcionales.

Una semana antes de los resultados, Superintelligence Labs de Meta presentó al público Muse Wonder, descrito como el primer modelo fronterizo del grupo. Además, Mark Zuckerberg afirmó que más de 10 millones de personas en Estados Unidos y Canadá ya habían configurado el asistente virtual Muse desde su lanzamiento, ocurrido poco más de un mes antes.

Zuckerberg explicó que Meta todavía no había lanzado Muse a escala global porque se trata de un servicio intensivo en capacidad de cómputo. También señaló que la empresa ya trabaja en planes para monetizarlo, aunque no detalló un calendario ni un modelo concreto. Consultado sobre la práctica de esperar a que un producto alcance 1.000 millones de usuarios antes de monetizarlo, el directivo planteó que la estrategia con Muse no necesariamente tendría que seguir ese patrón.

La carrera de infraestructura mira más allá del trimestre

Melissa Otto, jefa global de investigación de Visible Alpha en S&P Global, advirtió antes de la publicación de resultados que el consenso para el gasto de capital de Meta en 2026 había aumentado más de USD $14.000 millones desde abril, hasta cerca de USD $140.000 millones. Esa estimación equivale a casi el doble del gasto de 2025 y ayuda a explicar por qué los accionistas buscan señales más claras sobre el rendimiento de la infraestructura de IA.

La escala de la inversión no se limita a Meta. Otto estimó que el gasto de capital de las empresas de infraestructura tecnológica alcanzaría USD $790.000 millones en 2026, frente a USD $404.000 millones en 2025, y que subiría hasta USD $1,2 billones en 2027. Bajo esas proyecciones, el sector invertiría cerca de USD $2 billones en la construcción de infraestructura de inteligencia artificial en dos años.

Ese volumen de gasto deja a las compañías ante una tensión concreta: deben ampliar centros de datos y capacidad de cómputo para competir, mientras los inversores examinan el impacto sobre el efectivo disponible y la rentabilidad. En Meta, la combinación de ingresos crecientes, un pronóstico favorable y un flujo de caja libre negativo expone esa disyuntiva con claridad, sin que los resultados trimestrales permitan todavía medir el retorno final de la apuesta.

La empresa afirmó que sus inversiones están dando frutos y que su negocio principal sigue fuerte, mientras presenta Muse como una nueva vía potencial de crecimiento. La prueba para los próximos trimestres será convertir esa adopción inicial y el desarrollo de modelos en ingresos que respalden el gasto, al tiempo que enfrenta los pagos legales y las decisiones judiciales que pueden seguir afectando sus cuentas.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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