Por Canuto  

Cerebras busca capitalizar el auge de la inteligencia artificial con una salida a bolsa que podría recaudar hasta USD $3.500 millones, o incluso más si se ejerce la sobreasignación. La operación llega tras un fuerte crecimiento de ingresos, un giro hacia la rentabilidad y acuerdos estratégicos con OpenAI y Amazon Web Services.

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  • Cerebras planea vender 28 millones de acciones a un rango de entre USD $115 y USD $125 por unidad.
  • La compañía podría alcanzar una valoración de mercado de hasta USD $26.600 millones en su debut en Nasdaq.
  • Su giro desde la venta de hardware hacia servicios de nube de IA coincide con contratos clave con OpenAI y AWS.

 

El fabricante de chips de inteligencia artificial Cerebras quiere dar uno de los pasos bursátiles más ambiciosos del sector en 2026. La empresa, con sede en Sunnyvale, California, presentó términos actualizados para su oferta pública inicial y busca vender 28 millones de acciones en un rango de entre USD $115 y USD $125 por papel.

Si la operación se concreta en la parte alta de ese rango, la empresa recaudaría hasta USD $3.500 millones en ingresos brutos. Sobre la base de las acciones en circulación, Cerebras alcanzaría una valoración de mercado de hasta USD $26.600 millones, por encima de los USD $23.000 millones que obtuvo en una ronda privada anunciada en febrero.

La oferta representa una nueva prueba para el mercado tecnológico estadounidense, que en años recientes ha mostrado menos aperturas bursátiles por el impacto de las tasas de interés más altas. Sin embargo, el auge de la inteligencia artificial generativa ha cambiado el tono del apetito inversor, sobre todo en compañías que venden infraestructura clave para entrenamiento e inferencia de modelos.

En ese contexto, Cerebras intenta presentarse como una alternativa seria al dominio de Nvidia. La compañía desarrolla chips diseñados para cargas de trabajo de IA y ha sostenido que su tecnología puede ofrecer velocidades de inferencia de hasta 15 veces frente a alternativas comparables basadas en GPU en modelos populares de código abierto.

Una IPO impulsada por el interés en infraestructura de IA

La documentación actualizada ante la SEC muestra que la operación incluirá, además, una opción para que los suscriptores compren 4,2 millones de acciones adicionales. Si esa sobreasignación se ejerce por completo al extremo superior del rango, la recaudación total podría ascender a USD $4.030 millones.

Según reportes sobre la gira de presentación de la oferta, las señales iniciales de demanda han sido sólidas. Bloomberg indicó que las órdenes potenciales ya habrían superado los USD $10.000 millones comunicados a los bancos colocadores, lo que sugiere un fuerte interés de inversionistas institucionales por el debut.

Está previsto que la operación fije su precio el 13 de mayo. Morgan Stanley, Citigroup, Barclays y UBS figuran como los principales suscriptores, y se espera que la acción cotice en el Nasdaq Global Select Market bajo el símbolo CBRS.

El momento no es menor. Desde 2022, muchas tecnológicas no rentables evitaron salir al mercado por un entorno financiero más estricto. Aun así, la expansión de productos como ChatGPT ha devuelto protagonismo a las firmas vinculadas con la base física de la IA, desde centros de datos hasta chips especializados.

Resultados financieros y cambio de narrativa

Cerebras llega a esta oferta con números que fortalecen su caso ante Wall Street. La compañía reportó ingresos por USD $510 millones en 2025, frente a USD $290,3 millones en el año anterior. Eso implica una expansión cercana al doble en términos anuales.

El cambio más relevante fue el paso desde pérdidas significativas hacia rentabilidad. Después de registrar una pérdida de USD $484,8 millones en 2024, la firma obtuvo una ganancia neta de USD $87,9 millones en 2025. CNBC también señaló que en el cuarto trimestre los ingresos crecieron alrededor de 76% interanual hasta USD $510 millones, con el mismo nivel de ingreso neto para ese período.

Ese viraje es importante porque el mercado ha sido especialmente selectivo con empresas tecnológicas que siguen quemando efectivo. En el caso de Cerebras, la mejora financiera ayuda a sostener una narrativa de maduración operativa en paralelo al crecimiento de la demanda por capacidad de cómputo para IA.

La empresa no solo vende chips. Su propuesta también se apoya en la operación de una infraestructura de nube basada en su propio silicio. Ese giro estratégico fue uno de los motivos por los cuales una primera tentativa para salir a bolsa en 2024 terminó siendo retirada a mitad del proceso.

De vender hardware a operar una nube propia

El segundo intento de cotizar llega después de una redefinición del modelo de negocio. En lugar de concentrarse únicamente en la venta directa de procesadores, Cerebras ha ido orientándose hacia la prestación de servicios de cómputo en la nube usando sus propios sistemas.

Ese enfoque busca capturar una porción mayor de la cadena de valor de la IA. En vez de limitarse a suministrar hardware, la compañía puede ofrecer capacidad de procesamiento como servicio, algo que le permite competir no solo con fabricantes de chips, sino también con proveedores de infraestructura especializada.

La comparación con CoreWeave ayuda a entender el entorno competitivo. Esa firma, que alquila GPU de Nvidia como servicio en la nube y aún pierde dinero, recaudó USD $1.500 millones en una OPI el año pasado. El precedente sugiere que el mercado está dispuesto a financiar actores vinculados con la expansión del cómputo para IA.

En el caso de Cerebras, la apuesta es distinta porque el grupo combina hardware propio con servicios de nube. Esa integración vertical es precisamente lo que la empresa quiere vender a los inversionistas como una ventaja frente a modelos dependientes de terceros.

OpenAI y AWS refuerzan la tesis de crecimiento

Una de las piezas centrales del caso de inversión es su relación con OpenAI. En enero, Cerebras dijo que proporcionaría hasta 750 megavatios de potencia de cómputo de IA a OpenAI hasta 2028, dentro de una transacción valorada en más de USD $20.000 millones.

Otra versión del prospecto, citada en la cobertura financiera, sitúa el anuncio del acuerdo en diciembre de 2025 e incluye además un préstamo de capital de trabajo de USD $1.000 millones otorgado por OpenAI. Más allá de esa diferencia de referencia temporal entre reportes, el dato coincidente es que el contrato multianual supera los USD $20.000 millones y compromete una escala de capacidad poco común en este mercado.

A ello se suma una hoja de términos vinculante firmada en marzo de 2026 con Amazon Web Services. De concretarse, AWS se convertiría en el primer hyperscaler en desplegar sistemas de Cerebras dentro de sus propios centros de datos, un avance que podría ampliar tanto la validación comercial como el alcance de la empresa.

Estos acuerdos son relevantes porque el negocio de IA depende de clientes con gran capacidad financiera y necesidad continua de cómputo. Para una firma que compite contra el ecosistema de Nvidia, demostrar adopción por parte de actores como OpenAI y AWS refuerza la credibilidad de su propuesta.

Valoración, accionistas y lectura del mercado

La nueva valoración máxima de USD $26.600 millones supera la de la ronda privada anunciada en febrero, cuando Cerebras informó una captación de capital de riesgo que situó a la empresa en USD $23.000 millones. Entre los inversionistas de esa operación estuvo Advanced Micro Devices, otro nombre de peso en la industria de semiconductores.

El cofundador y director ejecutivo, Andrew Feldman, no venderá acciones en la oferta. Tras la OPI conservará 10,3 millones de acciones, una participación que tendría un valor de hasta USD $1.280 millones si el precio final queda en el extremo superior del rango.

La decisión de Feldman puede leerse como una señal de alineación con el desempeño de largo plazo de la compañía. Para algunos inversionistas, que el principal ejecutivo no monetice en el debut puede ayudar a fortalecer la percepción de confianza sobre la evolución futura del negocio.

Ahora la cuestión central será si el entusiasmo del mercado por la infraestructura de IA logra sostener esta valoración en el mercado secundario. Cerebras llega con crecimiento, rentabilidad reciente y contratos de gran escala, pero también con la presión de demostrar que su arquitectura puede abrirse espacio de forma duradera en una industria donde Nvidia sigue marcando el ritmo.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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