Por Canuto  

Apollo analiza ampliar de USD $5.400 millones a USD $9.000 millones un préstamo para SoftBank, mientras el conglomerado japonés acelera su apuesta por OpenAI y enfrenta un mayor escrutinio sobre su deuda.
***

  • Apollo y SoftBank negocian elevar el financiamiento respaldado por activos de Vision Fund 2 hasta USD $9.000 millones.
  • SoftBank espera que su inversión acumulada en OpenAI alcance USD $64.600 millones y ha utilizado activos vinculados a la compañía para obtener liquidez.
  • La posible ampliación aumentaría la exposición de SoftBank a la evolución de las valoraciones y del financiamiento relacionado con la inteligencia artificial.

Apollo Global Management analiza ampliar de USD $5.400 millones a USD $9.000 millones un préstamo concedido a SoftBank Group, según personas familiarizadas con conversaciones privadas citadas por Bloomberg. El financiamiento permitiría al conglomerado japonés intensificar sus apuestas en OpenAI, la empresa creadora de ChatGPT, aunque el monto final todavía no está cerrado y las partes no han confirmado públicamente el acuerdo.

La eventual ampliación ocurre mientras SoftBank sostiene una estrategia de inversión cada vez más concentrada en inteligencia artificial. El grupo japonés se ha convertido en uno de los mayores inversionistas del sector, pero el tamaño de sus compromisos y el uso de deuda para respaldarlos han colocado sus finanzas bajo una vigilancia más estrecha por parte del mercado.

Un préstamo respaldado por los activos de Vision Fund 2

El crédito está estructurado como un préstamo de valor neto de activos, conocido en el mercado como préstamo NAV, y tiene como respaldo los activos de Vision Fund 2 de SoftBank. Esta modalidad permite a una firma de capital privado obtener efectivo utilizando como garantía las participaciones de un fondo, sin necesidad de vender inmediatamente los activos que mantiene en cartera.

Apollo otorgó originalmente el préstamo a Vision Fund 2 en 2021 y lo amplió en USD $900 millones el año pasado, hasta alcanzar USD $5.400 millones. Ahora, las conversaciones apuntan a llevar el financiamiento a USD $9.000 millones, aunque las personas consultadas pidieron no ser identificadas porque las negociaciones permanecen privadas.

Ni Apollo ni SoftBank quisieron comentar los términos de la posible operación. La falta de un acuerdo definitivo significa que el monto, la estructura y las condiciones del financiamiento todavía podrían cambiar, por lo que no puede considerarse una transacción cerrada ni una nueva inversión directa en OpenAI.

Vision Fund 2 había realizado más de 300 inversiones desde su creación y contaba con más de USD $100.000 millones en capital comprometido a febrero, de acuerdo con la información divulgada. Entre sus mayores inversionistas figuran Masayoshi Son, fundador y director ejecutivo de SoftBank, y la propia compañía japonesa, una concentración que vincula estrechamente el desempeño del fondo con la situación financiera del conglomerado.

La presión financiera detrás de la apuesta por OpenAI

SoftBank anunció que su inversión acumulada en OpenAI alcanzaría USD $64.600 millones tras completar una nueva inversión. Ese compromiso refleja la magnitud de la apuesta del grupo por la inteligencia artificial, pero también aumenta la necesidad de conseguir liquidez para cumplir sus planes sin desprenderse rápidamente de otros activos del portafolio.

El conglomerado también ha explorado financiamiento respaldado por su participación en OpenAI. En agosto se informó que SoftBank buscaba o había obtenido un préstamo de USD $10.000 millones garantizado por esa participación, aunque los detalles de la estructura y la participación específica de Apollo no están confirmados en la información disponible.

La estrategia expone a SoftBank a una mayor sensibilidad frente a las valoraciones de las empresas de inteligencia artificial. Si el mercado reduce el valor atribuido a esas participaciones, la capacidad de la compañía para utilizarlas como garantía podría verse afectada, aunque la información disponible no establece que eso haya ocurrido con los préstamos mencionados.

La combinación de deuda, activos tecnológicos y compromisos de inversión convierte a SoftBank en un caso relevante para los mercados de capitales. La empresa no solo participa en el crecimiento de OpenAI mediante inversión directa, sino que también emplea distintas estructuras de crédito para sostener su exposición, una práctica que puede acelerar el acceso a capital y al mismo tiempo elevar el impacto de una eventual caída en las valoraciones.

OpenAI retrasa su posible salida a bolsa

La presión por financiar la expansión de OpenAI también se relaciona con las expectativas sobre una futura oferta pública inicial. Sam Altman, director ejecutivo de OpenAI, dijo recientemente que una salida a bolsa muy esperada continúa dentro de los planes, aunque no ocurrirá este año como algunos inversionistas habían previsto.

La compañía pospuso la posibilidad de cotizar en bolsa hasta 2027 mientras concentra esfuerzos en atender problemas de seguridad. El retraso reduce, al menos por ahora, la posibilidad de que SoftBank y otros inversionistas obtengan liquidez mediante una venta pública de acciones, por lo que las líneas de crédito y las garantías sobre participaciones adquieren mayor importancia.

Para SoftBank, una eventual oferta pública de OpenAI podría ofrecer una referencia de mercado para valorar su participación y facilitar futuras operaciones financieras. Mientras ese escenario no se concrete, la compañía depende de negociaciones privadas, del desempeño de sus fondos y de la confianza de los prestamistas en que el ecosistema de inteligencia artificial conservará suficiente valor.

La posible ampliación del préstamo de Apollo no demuestra por sí sola que SoftBank atraviese una crisis de liquidez, pero confirma que la compañía está explorando mecanismos adicionales para financiar su estrategia. El caso también ilustra cómo el entusiasmo por la IA está generando estructuras de deuda cada vez más grandes alrededor de empresas cuyas valoraciones y riesgos todavía evolucionan.

El siguiente paso dependerá de si Apollo y SoftBank alcanzan un acuerdo definitivo sobre el aumento del crédito. Hasta entonces, los inversionistas seguirán observando los compromisos con OpenAI, la evolución de las condiciones de financiamiento y la capacidad de Vision Fund 2 para mantener el valor de una cartera que ya suma más de 300 inversiones.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados