Por Hannah Pérez Japón prepara un sistema basado en blockchain para negociar bonos del gobierno de forma continua, reduciendo costos y acelerando liquidaciones en uno de los mercados financieros más grandes del mundo.
***
- Japón busca tokenizar bonos gubernamentales para operar 24/7 en el mercado repo.
- El sistema permitiría liquidaciones casi instantáneas en lugar de esperar al siguiente día hábil.
- Progmat liderará el proyecto junto a grandes bancos e instituciones financieras japonesas.
Japón se prepara para dar un nuevo paso en la integración de tecnología blockchain dentro de los mercados financieros tradicionales. Según reportes publicados por medios locales y reseñados por Bitcoin.com News, el país planea implementar este mismo año un sistema que permitirá negociar bonos del gobierno japonés (JGBs) utilizando infraestructura blockchain, con operaciones continuas las 24 horas del día.
La iniciativa busca modernizar uno de los componentes centrales del sistema financiero japonés: el mercado de recompra o “repo”, donde instituciones financieras toman préstamos o prestan capital utilizando bonos gubernamentales como garantía. Este mercado es considerado una pieza crítica para la liquidez global y mueve alrededor de USD $4 billones diarios a nivel mundial.
Japón representa aproximadamente el 10% de ese volumen global, por lo que cualquier mejora en eficiencia o velocidad de liquidación podría tener implicaciones importantes para bancos, fondos y operadores institucionales.
El proyecto será liderado por Progmat, una empresa japonesa enfocada en infraestructura de activos digitales y tokenización. Para ello, se creará una nueva entidad que contará con participación de algunos de los principales grupos financieros del país, incluyendo a Tokio Marine Holdings, Daiwa Securities y SBI Securities.
La meta es que el sistema entre en funcionamiento antes de finalizar el año, permitiendo que los bonos gubernamentales tokenizados puedan ser utilizados dentro del ecosistema repo de Japón.
Blockchain para reducir tiempos y costos
Actualmente, las operaciones con bonos gubernamentales japoneses suelen liquidarse el siguiente día hábil después de concretarse una transacción. Este modelo tradicional implica procesos administrativos, conciliaciones y sistemas de compensación que requieren tiempo y costos operativos significativos.
Con la tokenización de bonos sobre blockchain, las autoridades y participantes del proyecto esperan que tanto la negociación como la liquidación ocurran de forma casi instantánea.
La tokenización consiste en emitir representaciones digitales de activos financieros sobre una red blockchain. En este caso, los JGBs tendrían versiones digitales programables cuya propiedad podría transferirse automáticamente entre participantes, eliminando parte de la infraestructura manual utilizada actualmente en los mercados financieros.
Esto permitiría una utilización más eficiente del capital, ya que las instituciones podrían reutilizar garantías y mover liquidez con mayor rapidez dentro del sistema financiero.
De acuerdo con la información citada por Bitcoin.com News, uno de los principales objetivos del proyecto es precisamente aumentar la eficiencia del capital utilizado en operaciones financieras respaldadas por bonos gubernamentales.
Además de acelerar transacciones, el uso de blockchain también apunta a reducir costos operativos asociados a conciliaciones, intermediarios y procesos administrativos.
El mercado repo como punto de partida
Las autoridades japonesas aparentemente eligieron comenzar por el mercado repo debido a su importancia sistémica y elevado volumen de operaciones. En términos simples, el mercado repo permite que bancos y firmas financieras obtengan liquidez a corto plazo entregando bonos gubernamentales como garantía temporal. Este mecanismo es fundamental para mantener funcionando los mercados monetarios y el financiamiento diario de las instituciones financieras.
Según otro reporte reseñado por MT Newswires y Nikkei Asia, Japón evalúa que este sistema pueda habilitar operaciones prácticamente continuas, acercándose a un modelo de negociación 24/7.
La automatización de estos procesos mediante blockchain también reduciría trabajo administrativo de back-office, uno de los principales cuellos de botella en los sistemas financieros tradicionales.
El movimiento de Japón refleja una tendencia cada vez más visible entre gobiernos e instituciones financieras que buscan llevar instrumentos financieros tradicionales hacia infraestructura “on-chain”.
En diciembre pasado, por ejemplo, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), principal cámara de compensación de EE. UU., anunció una iniciativa para mover bonos del Tesoro estadounidense a sistemas basados en blockchain.
Un mercado todavía pequeño, pero con expectativas de crecimiento
Aunque Japón ha avanzado en regulación y pruebas relacionadas con activos digitales, su mercado de valores tokenizados todavía permanece en etapas iniciales.
Según los datos citados en el reporte original, el mercado japonés de securities digitales apenas alcanza unos USD $2.300 millones emitidos, y gran parte de esos instrumentos están vinculados al sector inmobiliario.
Sin embargo, las autoridades y participantes del proyecto consideran que la tokenización de bonos gubernamentales podría acelerar significativamente el crecimiento del sector.
La expectativa es que instituciones financieras y grandes inversionistas introduzcan billones de yenes en capital para respaldar operaciones relacionadas con bonos tokenizados.
Japón se ha convertido en uno de los países más activos en materia regulatoria y tecnológica dentro del sector blockchain en Asia. El país ya cuenta con marcos legales para stablecoins, exchanges y valores digitales, además de una participación creciente de bancos tradicionales en proyectos de tokenización.
La entrada de bonos gubernamentales al ecosistema blockchain podría representar uno de los casos de uso institucional más relevantes hasta ahora dentro del mercado financiero japonés.
Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público
Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA
ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.
Suscríbete a nuestro boletín
