Por Hannah Pérez  

La salida a bolsa de HashKey se produce mientras Hong Kong continúa perfeccionando sus regulaciones sobre criptomonedas, con la ambición de posicionarse como un hub de innovación financiera en la región. 

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  • HashKey dijo que busca recaudar 1.670 millones de dólares de Hong Kong en su IPO local. 
  • La base de usuarios del intercambio creció de menos de 200 en 2022 a más de 1,44 millones en 2025.
  • A pesar del rápido crecimiento, informó pérdidas netas acumuladas de alrededor de USD $386 millones. 
  • La salida a bolsa de HashKey se produce cuando Hong Kong se posiciona como hub cripto.

 

HashKey Holdings, operador del principal exchange de criptomonedas con licencia en Hong Kong, ha lanzado su oferta pública inicial (IPO) en la Bolsa de Hong Kong, con el objetivo de recaudar hasta 1.670 millones de dólares hongkoneses (USD $215 millones).

Esta operación, reportada por diversos medios, marca la primera cotización pública de un exchange dedicado exclusivamente a activos digitales en la región, en un momento clave para el ambicioso plan de la ciudad para convertirse en un hub asiático de criptomonedas.

Plan de oferta de acciones

La compañía planea ofrecer 240,6 millones de acciones a un precio entre 5,95 y 6,95 dólares hongkoneses cada una, lo que podría valorar a HashKey en unos 19.000 millones de dólares hongkoneses al tope de la horquilla. De estas, 24,06 millones están reservadas para inversores locales, mientras que el resto se destina a compradores internacionales.

Las solicitudes de suscripción abrieron este martes y cierran el viernes 12 de diciembre al mediodía, con fijación de precios el 16 de diciembre y debut en bolsa el 17 de diciembre bajo el código 3887. Los ingresos netos estimados ascienden a 1.430 millones de dólares hongkoneses (unos USD $183,82 millones) a un precio de 6,45 dólares hongkoneses por acción.

Inversores fundamentales, como la rama de gestión de activos de UBS Group AG, Fidelity International e Infini Capital, se han comprometido a adquirir acciones por USD $75 millones, lo que añade solidez a la operación.

Los fondos se destinarán principalmente a fortalecer la infraestructura tecnológica (40%, en un plazo de tres a cinco años), expansión de mercados y alianzas ecosistémicas (40%), operaciones y controles de riesgo (10%), y capital de trabajo general (10%). Esto incluye contratación de talento y mejoras en la escalabilidad de su plataforma.

HashKey es el mayor exchange cripto en Hong Kong

Fundada en 2022, HashKey fue una de las primeras en obtener licencia bajo el régimen de activos virtuales de Hong Kong, que ha autorizado solo a once exchanges hasta ahora, excluyendo gigantes globales como Binance o Coinbase.

La empresa ha crecido rápidamente: de menos de 200 cuentas a más de 1,44 millones de usuarios registrados a mediados de 2025. Su enfoque se ha desplazado hacia flujos institucionales, staking, tokenización y vínculos con ETF y finanzas tradicionales, reduciendo operaciones en su plataforma global registrada en Bermudas por la falta de canales fiat. Sus negocios abarcan trading de cripto, capital de riesgo y gestión de activos, incluyendo la coadministración de un ETF de cripto con Bosera Asset Management.

Sin embargo, los desafíos financieros son notables. HashKey acumula pérdidas netas de alrededor de USD $386 millones desde 2022 hasta mediados de 2025, con una pérdida de unos 65 millones de dólares en el primer semestre de 2025, un 34% menos que el año anterior. Los ingresos por nueve meses hasta septiembre de 2025 subieron un 4% interanual a USD $71,7 millones, impulsados por la gestión de activos, pese a una caída del 24% en el volumen de trading.

“Nuestras pérdidas netas y salidas de efectivo operativas reflejan [principalmente] la naturaleza de nuestro ciclo de desarrollo comercial y las importantes inversiones iniciales necesarias para establecer una plataforma de activos digitales con licencia, compatible y escalable”, escribió HashKey, según citó The Block, y agregó que su ciclo de desarrollo se alinea con la evolución típica de las plataformas de comercio de criptomonedas antes de alcanzar la rentabilidad.

Hong Kong como hub cripto en Asia

Este debut bursátil prueba el atractivo de Hong Kong como destino cripto, en competencia con otros centros asiáticos. Aunque la ciudad ha impulsado ETF de cripto –con entradas modestas en comparación con estos fondos en EE.UU.– y reglas recientes para emisores de stablecoins en 2025, así como acceso a liquidez global para plataformas licenciadas, los resultados han sido mixtos.

HashKey, como el exchange más grande de la urbe, podría catalizar mayor confianza en el sector regulado.

Artículo redactado con ayuda de IA, editado por DiarioBitcoin

Imagen editada de Unsplash


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