Por Canuto  

Morgan Stanley será socio estratégico de NEXTPredict y encabezará un panel sobre capital institucional en la cumbre, que se celebrará en Nueva York los días 22 y 23 de octubre de 2026. La participación llega mientras Kalshi busca fondos con una valoración reportada de USD $40.000 millones y el sector intenta ampliar su imagen más allá de las apuestas deportivas. La adopción institucional, sin embargo, aún depende de resolver dudas sobre riesgos, estructura de mercado y regulación.
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  • Morgan Stanley será socio estratégico de NEXTPredict y encabezará un panel sobre capital institucional en Nueva York.
  • Pierre Lindh estima que cerca del 90% de la liquidez y el volumen actuales se concentran en contratos deportivos.
  • Los bancos exploran usos para pronósticos y cobertura de riesgos, pero esperan mayor claridad regulatoria.

Morgan Stanley lleva el debate a NEXTPredict

Morgan Stanley será socio estratégico de NEXTPredict, una cumbre sobre mercados de predicción que tendrá lugar en Nueva York los días 22 y 23 de octubre de 2026, en el recinto Convene Hudson Yards. El banco encabezará un panel dedicado al capital institucional, una señal de mayor visibilidad para una categoría que busca atraer a actores financieros tradicionales.

Pierre Lindh, cofundador y director gerente de NEXT.io, organizadora del encuentro, afirmó que Morgan Stanley es el primer banco que vincula públicamente su nombre con una iniciativa de este tipo. La sesión abordará qué condiciones podrían atraer capital institucional y cuáles son los obstáculos relacionados con la estructura de mercado, el riesgo y la participación.

El panel estará encabezado por Stephen Grambling, responsable de investigación de juegos, hotelería y ocio de Estados Unidos en Morgan Stanley. Grambling sostuvo que el interés financiero por estos mercados está creciendo, aunque la participación institucional requiere entender con claridad la oportunidad, el funcionamiento del mercado y los riesgos involucrados.

La presencia de un analista que cubre el sector de juegos también refleja una tensión dentro de la propia industria: los mercados de predicción intentan distanciarse de la imagen de las apuestas, pero buena parte de su actividad sigue ligada a ellas. Lindh explicó que el vínculo con Morgan Stanley responde, en parte, a una relación de trabajo de cinco años entre el banco y NEXT.io, además de la colaboración en su programa de apuestas deportivas de marzo.

El atractivo de las valoraciones y el peso de los deportes

Las valoraciones recientes ayudan a explicar por qué el sector busca ampliar su base de usuarios y casos de uso. Kalshi busca una nueva ronda de financiamiento con una valoración reportada de USD $40.000 millones; esa cifra corresponde a una valoración buscada, no a una ronda ya cerrada. Polymarket, por su parte, habría cerrado una ronda que la situó en USD $20.000 millones. DraftKings, una comparación cotizada cercana, ronda los USD $13.000 millones.

Sin embargo, Lindh advirtió que las cifras de valoración reflejan una apuesta sobre lo que estos mercados podrían llegar a ser, no solo sobre su actividad actual. Según su estimación, cerca del 90% de la liquidez y el volumen de operaciones se concentra hoy en contratos deportivos, y muchos participantes utilizan estas plataformas como una alternativa a las casas de apuestas.

Para sostener expectativas de crecimiento más allá de ese negocio, el sector tendría que desarrollar funciones adicionales, dijo Lindh a Decrypt. Entre ellas figura la posibilidad de que empresas y entidades financieras utilicen contratos para cubrir exposiciones que no encuentran cómo gestionar mediante instrumentos convencionales.

El ejemplo que planteó Lindh fue el de una empresa organizadora de conferencias en Nueva York: aunque gestione bien sus operaciones, un huracán podría reducir los ingresos de un trimestre. Según su argumento, ese tipo de contingencia no siempre cuenta con un instrumento tradicional que permita valorar y cubrir el riesgo de manera adecuada.

Interés financiero, usos posibles y freno regulatorio

NEXT.io también prueba internamente la lógica de los mercados de predicción: Lindh contó que su equipo utiliza mercados entre empleados para pronosticar si la empresa alcanzará sus propios objetivos comerciales. El ejemplo no demuestra por sí solo que el modelo pueda escalar en grandes instituciones, pero ilustra el tipo de uso de previsión que el sector quiere poner sobre la mesa.

Los bancos, según Lindh, observan posibilidades distintas. Algunos equipos de investigación analizan si las probabilidades de mercado pueden ofrecer una lectura más precisa que las encuestas, mientras otras áreas estudian la previsión interna o la opción de que clientes cubran riesgos asociados a sus negocios.

El avance, no obstante, depende de que las instituciones tengan más claridad sobre las reglas aplicables. Lindh señaló que los grandes bancos esperan que se resuelvan litigios a nivel estatal antes de comprometerse de forma más amplia, un factor que mantiene la incertidumbre sobre cómo podrían operar determinados contratos y quiénes podrán ofrecerlos. En un caso reciente, Nueva Jersey pidió a la Corte Suprema de Estados Unidos revisar un fallo que bloquea medidas estatales contra los contratos deportivos de Kalshi, según DiarioBitcoin.

El interés de Morgan Stanley no parte de cero: el banco participó en mayo en la Serie F de Kalshi, de USD $1.000 millones, que valoró a la plataforma en USD $22.000 millones. Además, su división de gestión patrimonial examinó los mercados de predicción en un informe de abril que argumentaba que el crecimiento del sector había superado el marco regulatorio vigente.

Investigación y próximos pasos para el sector

En agosto, Counterpoint Global publicó un estudio sobre la precisión de los pronósticos basado en más de 72 millones de operaciones de Kalshi. El análisis encontró que los precios de los contratos seguían de cerca los resultados, aunque los operadores tendían a subestimar ligeramente a los favoritos y a sobreestimar a quienes partían con menos posibilidades.

Ese tipo de evidencia podría alimentar el interés de equipos que buscan señales para tomar decisiones, pero no elimina las preguntas sobre cómo se construyen los mercados ni sobre los riesgos de convertir sus probabilidades en referencias para empresas o inversores. La discusión que plantea NEXTPredict combina, por tanto, la utilidad potencial de los pronósticos con las condiciones necesarias para una participación institucional responsable.

La cumbre anunció recientemente a Grambling entre 15 nuevos oradores, con lo que la lista confirmada llegó a 91 participantes distribuidos en cinco escenarios. Los organizadores esperan alrededor de 2.500 asistentes, una convocatoria que permitirá medir cuánto interés existe por el giro institucional que promueven las plataformas y sus aliados.

La intervención del banco no significa que Morgan Stanley haya anunciado una oferta de productos para clientes ni que los mercados de predicción ya funcionen como herramientas financieras consolidadas. Por ahora, su papel en NEXTPredict pone el foco en la oportunidad, las limitaciones del mercado actual y las barreras regulatorias que deberán aclararse antes de que el sector pueda cumplir las expectativas asociadas a sus valoraciones.


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