Por Canuto  

El fondo soberano de Noruega, a través de Norges Bank Investment Management, alcanzó una exposición indirecta a Bitcoin de 11.549 BTC al cierre del primer semestre de 2026, impulsada principalmente por sus tenencias en Strategy. El dato, revelado por K33, representa el sexto período consecutivo de crecimiento, aunque la cifra equivale apenas al 0,03% de sus activos totales.
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  • La exposición indirecta a Bitcoin de Norges Bank Investment Management creció 21,2% en el semestre y 60,5% año contra año, hasta 11.549 BTC (USD $725 millones).
  • Strategy (MSTR) representa el 86% de esa exposición, con 9.914 BTC, mientras que Metaplanet, MARA, Coinbase, Block y Tesla completan el resto.
  • El fondo también incorporó una posición indirecta en Ethereum a través de Bitmine, la tesorería de ETH presidida por Tom Lee, equivalente a unos 67.340 ETH.
  • K33 aclara que esta exposición no es una decisión deliberada, sino un efecto de la diversificación del fondo, que administra USD $2,4 billones.

El fondo soberano de Noruega, gestionado por Norges Bank Investment Management (NBIM), alcanzó al cierre del primer semestre de 2026 una exposición indirecta a Bitcoin de 11.549 BTC, equivalentes a unos USD $725 millones, según un análisis de K33. Este es el sexto período consecutivo en que la entidad ve crecer sus tenencias indirectas del activo digital, con un aumento del 21,2% en el semestre y del 60,5% en el último año.

El dato fue señalado por Vetle Lunde, jefe de investigación de K33, quien destacó que la exposición del fondo más grande del mundo entró en territorio de cinco dígitos. NBIM administra aproximadamente USD $2,4 billones en activos, principalmente acciones globales, bonos y bienes raíces, por lo que el monto en Bitcoin representa apenas el 0,03% de su cartera total, frente al 0,04% registrado al cierre de 2025.

Una exposición dominada por Strategy

La exposición indirecta de NBIM a Bitcoin está fuertemente concentrada en las acciones de Strategy (MSTR), la empresa de inteligencia empresarial que se convirtió en la mayor tesorería corporativa de Bitcoin del mundo. Según los cálculos de K33, Strategy representa cerca del 86% del total, unos 9.914 BTC, gracias a que el fondo posee el 1,17% de sus acciones, valoradas en USD $357,3 millones al 30 de junio.

Le siguen en importancia Metaplanet, con 671 BTC (5,8%), MARA con 421 BTC (3,6%), Coinbase con 183 BTC (1,6%), Block con 120 BTC (1%) y Tesla con 97 BTC (0,8%). La participación más alta del fondo en una sola empresa de tesorería es del 1,56% en Metaplanet, la firma japonesa que también acumula Bitcoin en su balance.

El crecimiento sostenido de estas tenencias se explica por la agresiva política de acumulación de Bitcoin adoptada por varias compañías tecnológicas y mineras desde 2022, que ha multiplicado el valor de sus títulos. Aunque NBIM no ha modificado su estrategia de inversión, su cartera diversificada de acciones globales lo ha llevado a participar indirectamente en el mercado de criptoactivos.

Nueva exposición indirecta a Ethereum

Además de Bitcoin, las últimas divulgaciones del fondo revelaron una posición en Bitmine, la empresa de tesorería de Ethereum presidida por Tom Lee, que añade exposición indirecta a ether. NBIM mantiene 6,15 millones de acciones de Bitmine, valoradas en USD $88,3 millones al 30 de junio, lo que representa una participación del 1,16% en la compañía.

Dado que Bitmine posee actualmente 5.805.238 ETH, la tenencia del fondo equivale a unos 67.340 ETH, unos USD $126,3 millones a los precios actuales. Esto marca un paso adicional de NBIM en el ecosistema cripto, aunque su exposición principal sigue siendo a Bitcoin, tanto en valor como en número de tokens.

Contexto y significado para el mercado

K33 subraya que esta exposición no es, con toda probabilidad, una medida deliberada del fondo, sino una consecuencia de su amplia diversificación. Aun así, el investigador considera que representa uno de los ejemplos más claros del avance de Bitcoin hacia las finanzas convencionales, ya que un inversor institucional de la escala de NBIM no puede ignorar el impacto de las empresas que acumulan criptoactivos.

El fondo soberano noruego, que se financia con los ingresos del petróleo del país, ha mantenido históricamente una política de inversión conservadora, con límites claros a las clases de activos permitidas. Sin embargo, la exposición indirecta a criptomonedas ha crecido por la vía de las acciones de compañías como Strategy, que a su vez invierten en Bitcoin, lo que ha generado un debate sobre si los fondos soberanos deberían adoptar una estrategia más activa.

En el mercado, el precio de Bitcoin se ubica en torno a los USD $62.788, con una caída del 1,4% en las últimas 24 horas, mientras que Ethereum se cambia a USD $1.876, un 0,5% menos. Estas cifras contrastan con el sólido desempeño de largo plazo de los criptoactivos, que continúan ganando terreno entre inversores institucionales a medida que se consolidan como una clase de activo emergente.

El reporte de K33, basado en las divulgaciones semestrales de NBIM, no incluye proyecciones sobre el futuro de esta exposición. No obstante, si las empresas tesoreras mantienen su acumulación, es probable que la cifra del fondo noruego siga creciendo en los próximos períodos, consolidando a Noruega como un actor relevante en el ecosistema cripto, aunque sea de forma indirecta.

La noticia fue publicada por The Block, que destacó el rol de Vetle Lunde como responsable del análisis. Lunde señaló que el último incremento muestra la creciente integración de Bitcoin en las carteras institucionales tradicionales, un fenómeno que, según él, no tiene marcha atrás.


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