Por Canuto  

Por primera vez en sus 11 años de historia, Ethereum cruzó un umbral que reordena su mapa de oferta: el contrato de staking ya concentra más de la mitad del ETH en circulación. El dato, reportado por ETHNews, sugiere un mercado con menos oferta líquida disponible para venta inmediata y una red donde la seguridad y el “capital comprometido” ganan peso frente a la especulación de corto plazo.
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  • ETHNews reporta que el contrato de staking de Ethereum acumula 80,95 millones de ETH, equivalente al 50,18% del suministro en circulación.
  • El crecimiento del staking se mantuvo incluso en periodos de fuertes retrocesos de precio, lo que sugiere convicción y enfoque de largo plazo.
  • Con más de la mitad del suministro bloqueado, se reduce la oferta líquida disponible en mercados, alterando cómo puede responder la oferta ante cambios de demanda.

 

Ethereum acaba de registrar un cambio cuantitativo que, por su magnitud, también funciona como señal psicológica. De acuerdo con ETHNews, por primera vez en los 11 años de historia de la red, la dirección del contrato de proof-of-stake concentra más de la mitad de todo el suministro de ETH. No se trata solo de un récord en cadena: apunta a una estructura de mercado distinta a la de ciclos anteriores.

Según el reporte, el contrato de staking mantiene actualmente ETH 80.950.000, cifra que representa el 50,18% del suministro total en circulación. Al superar el umbral del 50%, la red entra en una fase donde el “capital comprometido” para asegurar Ethereum ocupa más espacio que el ETH que permanece libre para circular. Para inversores y observadores del ecosistema, ese reequilibrio suele importar tanto como el precio.

El hito llega en un contexto en el que Ethereum continúa consolidando su modelo basado en proof-of-stake, mecanismo que reemplaza la minería por validadores que bloquean ETH para participar en la seguridad de la red. En términos simples, el staking implica inmovilizar fondos dentro de un contrato para operar como validador o delegar en validadores, con la expectativa de obtener rendimiento. La consecuencia inmediata es que ese ETH deja de estar disponible para venta instantánea en el mercado.

La lectura central del informe de ETHNews es que el tamaño del staking ya no es marginal ni una tendencia secundaria. Es, en cambio, un componente dominante de la economía del activo. Cuando la mitad del suministro está en una sola ruta de uso, el comportamiento de la oferta tiende a cambiar, incluso si la demanda se mantiene estable.

Un umbral histórico: más de la mitad del ETH en staking

El dato que destaca ETHNews es preciso: el contrato de staking de Ethereum alberga ETH 80.950.000. En proporción, eso equivale al 50,18% del suministro total en circulación. Para una red con más de una década de vida, cruzar ese umbral redefine la conversación sobre cuánto ETH está realmente “disponible” para negociarse día a día.

En la práctica, ese 50,18% refleja una preferencia por inmovilizar capital a cambio de rendimiento y exposición de largo plazo. No es un movimiento de un solo día, sino la acumulación de una conducta sostenida. Por eso, el reporte insiste en que el significado del hito no es meramente técnico, sino estructural.

ETHNews también subraya la dimensión histórica: “por primera vez” en 11 años, la dirección del contrato de proof-of-stake supera la mitad de la oferta. Esa condición coloca al staking como el uso dominante del ETH, por encima del capital que permanece líquido. A nivel de mercado, esa distribución puede modificar la forma en que los choques de oferta y demanda se reflejan en el precio.

Conviene aclarar que el informe no afirma que este evento, por sí solo, garantice una tendencia alcista. Lo que propone es una lectura de estructura: menos unidades disponibles para moverse rápidamente en exchanges, y más unidades comprometidas a un esquema que, por diseño, prioriza continuidad y participación en la red. En un activo con alta sensibilidad al flujo, ese detalle suele importar.

Un crecimiento constante, incluso con retrocesos de precio

Más allá de la cifra puntual, ETHNews remarca el patrón que la sostiene. El crecimiento del ETH apostado habría sido constante a lo largo del tiempo. Ese avance se habría mantenido incluso durante periodos en los que el precio retrocedió de forma marcada.

La implicación, según el medio, es conductual: la participación en staking no estaría respondiendo de forma emocional a la volatilidad de corto plazo. En vez de reducir exposición durante caídas, validadores e inversores habrían seguido comprometiendo capital. Para un mercado que suele moverse por narrativas y momentum, esa persistencia sugiere disciplina.

ETHNews interpreta ese comportamiento como convicción. La lógica es directa: si el staking crece mientras el precio cae, quienes bloquean ETH parecen estar pensando en rendimiento y posicionamiento de largo plazo. Es una tesis sobre incentivos, no una promesa de rentabilidad, pero ayuda a entender por qué el staking puede sostenerse incluso en escenarios adversos.

En términos de estructura, esa continuidad puede actuar como amortiguador del flujo de oferta disponible. Cada nuevo ETH que entra al staking reduce, al menos temporalmente, la porción que puede llegar al mercado con rapidez. La nota presenta este fenómeno como un cambio gradual, casi silencioso, pero con potencial de impacto acumulativo.

Menos oferta líquida: el mercado cambia sin hacer ruido

Uno de los puntos centrales del reporte es la reducción de la oferta líquida. ETHNews sostiene que, cuando más de la mitad del suministro está bloqueado en un contrato de staking, la estructura del mercado empieza a modificarse. La razón es que una fracción menor del ETH circula libremente en exchanges o queda disponible para venta inmediata.

El texto enfatiza que esto no equivale a una garantía de subidas de precio. Sin embargo, sí implica que hay menos oferta capaz de responder rápidamente a presión bajista. En otras palabras, ante un aumento súbito de ventas, habría una base de ETH inmovilizado que no puede salir al mercado de forma instantánea.

En ciclos anteriores, según el mismo medio, una parte mayor del ETH se mantenía líquida y más asociada a dinámicas especulativas. La comparación importa porque permite contextualizar el momento actual. No es únicamente un mercado con otro nivel de precio, sino un mercado con una base distinta de tenedores y de “bloqueo” de unidades.

El resultado, descrito por ETHNews, es un Ethereum en el que una porción significativa del suministro está estructuralmente comprometida con la seguridad de la red. Desde la perspectiva de oferta, eso reduce el float negociable. Desde la perspectiva del protocolo, fortalece el mecanismo de participación al aumentar el capital en staking.

Un Ethereum diferente al de ciclos anteriores

ETHNews define el cruce del 50% como un punto de inflexión psicológico. La idea es que Ethereum estaría madurando hacia un activo que absorbe capital y genera rendimiento, en lugar de funcionar principalmente como vehículo especulativo. Es un encuadre que no niega la volatilidad, pero enfatiza el rol del staking en la identidad económica del activo.

El medio agrega que el modelo de seguridad se fortalece conforme aumenta el ETH apostado. Con más ETH bloqueado, la participación en la red se profundiza, al menos en términos de capital comprometido. Al mismo tiempo, la cantidad de ETH negociable se vuelve más limitada en relación con el total en circulación.

En el reporte también aparece una comparación directa con el comportamiento de precio. ETHNews señala que el precio permanece por debajo de máximos de ciclos previos. Aun así, sostiene que la estructura subyacente ya no es la misma, precisamente por el tamaño del staking y el tipo de compromiso que representa.

La conclusión del texto es una advertencia de lectura estructural: si la demanda se acelera mientras más de la mitad del ETH sigue bloqueado, la respuesta de la oferta podría no parecerse a la de otros ciclos. No se presenta como una predicción, sino como el núcleo del argumento. La importancia del hito, sugiere ETHNews, está en cómo cambia el “tablero” sobre el que se mueve el mercado.

Lo que sí sabemos y lo que este hito no promete

Con los datos reportados, el hecho verificable es la concentración del suministro en el contrato de staking: ETH 80.950.000, equivalentes al 50,18% del suministro en circulación, según ETHNews. También queda clara la interpretación del medio: el staking habría crecido de manera sostenida incluso con retrocesos de precio. Desde allí, el argumento se desplaza hacia implicaciones de estructura de mercado y oferta líquida.

Sin embargo, es importante separar estructura de resultado. El texto reconoce que una reducción de oferta líquida no garantiza subidas de precio. El mercado puede reaccionar por múltiples factores, y la demanda sigue siendo una variable crítica. Aun así, el hito aporta una pieza relevante para entender por qué un mismo nivel de demanda podría tener efectos distintos en distintos momentos.

En términos de lectura para el público universitario y técnico, el mensaje práctico es que Ethereum está mostrando una mayor proporción de capital orientado a participación y rendimiento. Eso puede influir en la profundidad de mercado, en el comportamiento de los tenedores y en la sensibilidad del precio a ciertos choques. Son cambios graduales, pero el umbral del 50% los vuelve visibles.

Por ahora, el reporte de ETHNews coloca el foco en un dato simple y contundente. Más de la mitad del ETH en circulación está bloqueado en el contrato de staking. Ese hecho, por sí mismo, ya describe un Ethereum distinto al que muchos inversionistas conocieron en ciclos anteriores.


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