Por Hannah Pérez  

El precio de Ethereum se ha disparado cerca de 70% desde inicios de julio, frente a 9% de Bitcoin en el período, impulsado por el apetito institucional. La correlación ETH/BTC ahora alcanza un nuevo máximo de 2025. 

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  • Ethereum está superando con creces a Bitcoin en términos de rendimiento relativo.
  • El precio de ETH se ha disparado cerca de 70% desde junio, frente al 9% de Bitcoin.
  • La correlación ETH/BTC ahora alcanza un nuevo máximo de 2025. 
  • Analistas del banco Citi y de la firma de investigación K33 analizaron la tendencia. 
  • Destacan los flujos de ETF, la acumulación corporativa y los datos en cadena. 

Ethereum (ETH), la segunda criptomoneda más grande del mundo, está experimentando un resurgimiento notable que lo posiciona por encima de Bitcoin (BTC) en términos de rendimiento en medio de un exacerbado apetito institucional.

En lo que va de año, ETH ha protagonizado un rally de casi 30% frente a la ganancia aproximada de 21% de Bitcoin, después de sufrir una caída superior al 55% a principios de 2025 motivada por el sentimiento de aversión al riesgo resultado de las tarifas comerciales de Donald Trump en Estados Unidos y las tensiones geopolíticas.

Este impulso se ha acelerado en las últimas semanas, con ETH disparándose cerca de 70% desde inicios de julio para retomar máximos de varios años. La semana pasada, Ethereum se acercó a un nivel de USD $4.800 visto por última vez en 2021. Si bien Bitcoin rompió un nuevo récord de precio de USD $124.000 la misma semana, su crecimiento en el período es apenas de 9%.

Informe de investigación recientes separados de K33 y el banco Citi, destacan cómo la demanda de fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de Ethereum y el crecimiento en la actividad en cadena están impulsando la tendencia.

ETH salta de precio impulsado por los ETF

El informe de Citi, elaborado por los analistas Alex Saunders y Nathaniel Rupert y reseñado por CoinDesk, señala que este surgimiento reciente no solo ha permitido a ETH recuperar terreno perdido, sino que también está desafiando la dominancia de Bitcoin, capturando una mayor cuota de mercado en un patrón no visto desde finales del año pasado.

A diferencia de ciclos anteriores, donde Ethereum cedía terreno, ahora está ganando participación, lo que refleja una rotación de capital hacia activos alternativos en el ecosistema más amplio de activos digitales.

Uno de los motores clave de este auge es la creciente demanda de los ETF al contado de Ethereum. Según los datos de Citi, los flujos netos acumulados en estos productos han superado los 13.000 millones de dólares (desde su lanzamiento en julio de 2024), un aumento significativo desde los 2.600 millones de dólares acumulados hasta abril.

“A medida que los saldos de los ETF crecen, los flujos están jugando un rol más directo en la dinámica de precios“, explican los analistas. Esta inyección de capital institucional ha acelerado los flujos, con los ETF actuando como un catalizador directo para la apreciación de ETH.

Acumulación de ballenas exprime la oferta

Además, las empresas con estrategias de tesorerías centradas en criptomonedas han intensificado sus compras de ETH desde mayo, elevando sus tenencias colectivas a más de USD $10.000 millones, según los datos actuales. Este movimiento no solo ha impulsado el precio, sino que también ha expandido las valoraciones accionarias de estas compañías, creando un ciclo virtuoso.

Los datos de Blockchain revelan que grandes billeteras están acumulando ETH, mientras que inversores minoristas reducen su exposición. Las reservas de ETH en exchanges centralizados continúan disminuyendo, lo que indica un traslado de suministro de vuelta a la cadena, potencialmente generando un efecto que “exprime” la oferta, lo que amplifica el rally.

El informe enfatiza que este ascenso no es meramente técnico, sino respaldado por fundamentos sólidos. La actividad en cadena ha repuntado, con métricas de red mejorando y reforzando el movimiento alcista. En un entorno macroeconómico con señales regulatorias favorables y narrativas alcistas en juego, Citi sugiere que el resurgimiento de ETH podría tener continuidad.

“La combinación de demanda institucional, acumulación on-chain y un panorama macro favorable posiciona a ETH para un mayor impulso“, concluyen los analistas de Citi.

Correlación ETH/BTC alcanza máximo de 2025

Las observaciones del banco se alinean con los señalamientos de un informe de K33 Research, recogido por The Block, que destaca cómo la correlación entre ETH y BTC ha alcanzado máximos de 2025 por encima de 0,037, en medio del surgimiento del precio de Ether.

El equipo de K33 también destacó las entradas récord de USD $9.400 millones entre los ETF de Ethereum desde el 2 de junio, y el aumento entre las tesorerías —que ahora controlan más del 5% del suministro circulante de ETH— como un catalizador clave. Entre ambos grupos acaparan conjuntamente más del 7% del suministro total de ETH, según datos.

Si bien es cierto que el impulso ha sido meteórico, Citi advierte que persisten riesgos. El mercado cripto sigue sensible a datos macroeconómicos, como el reciente incremento inesperado de la inflación en EE.UU., que enfrió el posicionamiento de derivados de Bitcoin. A pesar de esto, la correlación entre ETH/BTC permanece por encima del equilibrio, dejando espacio para volatilidad en ambas direcciones.

La expectativa por el discurso del presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes, frenó de seco el repunte en el mercado de criptomonedas, con los inversionistas ahora enfocando su atención en las posibles señales sobre un cambio en la política monetaria. ETH se negocia con volatilidad alrededor de los 4.300 dólares en este momento, según CoinGecko.

A grandes rasgos, el resurgimiento de Ethereum podría ser una señal de un cambio paradigmático más amplio en el mercado cripto, donde ETH no solo recupera terreno sino que desafía el liderazgo de Bitcoin. Con flujos institucionales récord y fundamentos en cadena robustos, los inversores observan de cerca si esta tendencia se consolidará en los próximos meses.

Artículo redactado con ayuda de IA, editado por Hannah Pérez / DiarioBitcoin

Imagen generada con herramienta de IA, bajo licencia de uso libre


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