Por Hannah Pérez  

BitMine en números rojos: cada uno de sus ETH pierde 1.000 dólares. La pérdida de papel de USD $3.700 millones y la caída de las valoraciones de mNAV están amenazando el modelo de negocio de los DAT, advierte 10x Research.

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  • BitMine en números rojos: cada uno de sus ETH pierde 1.000 dólares.
  • Pérdida en papel por USD $3.700 millones para su inversión de 3,56 millones de ETH. 
  • Caída de las valoraciones de mNAV amenaza el modelo de negocio de los DAT, advierte 10x Research.
  • BitMine aún acumula una ganancia de más de 300% en sus acciones mientras ETH se hunde. 

 

BitMine Immersion Technologies, el mayor titular corporativo de Ethereum (ETH) a nivel mundial, enfrenta pérdidas no realizadas por valor de 3.700 millones de dólares en sus tenencias de la criptomoneda, equivalentes a una caída de más de 1.000 dólares por ETH, según un informe publicado este jueves por el equipo de 10x Research.

La compañía posee aproximadamente 3,56 millones de ETH, que representan el 2,94% del suministro total de Ether y están valorados actualmente en más de USD $10.700 millones, calculados a un precio de ETH de alrededor de USD $3.020 dólares.

Estas pérdidas surgen de un costo promedio de adquisición de USD $4.051 por ETH, lo que deja a BitMine expuesta a la reciente corrección en el mercado cripto. El informe de 10x Research destaca que la cifra total ni siquiera incluye la prima de valor neto de activos (NAV) que los inversores del mercado público pagaron al comprar acciones de la empresa, lo que agrava el impacto para los accionistas.

“BitMine está ahora por debajo de más de 1.000 dólares por ETH, lo que implica unas pérdidas no realizadas de aproximadamente 3.700 millones de dólares antes de contabilizar la elevada prima de NAV que los inversores del mercado público pagaron encima“, escribió el equipo de análisis en su publicación, que fue compartida en X.

Las acciones de BitMine (BMNR) cerraron el miércoles con una caída superior al 9%, cotizando a 29 dólares por título, en sintonía con una corrección generalizada en el sector cripto que ha visto descender el precio de ETH por debajo de los 3.000 dólares. A pesar de este tropiezo, las acciones de la compañía acumulan una ganancia anualizada de alrededor del 316%, según datos de Google Finance.

El «Hotel California» de las DAT

El contexto del mercado agrava la situación de BitMine y otras firmas de tesorerías de activos digitales (DAT). El informe de 10x Research compara esta dinámica con el “Hotel California” de la canción de Eagles: un escenario en el que los inversores quedan atrapados en estructuras opacas con primas de NAV en contracción, donde salir implica “daños significativos” al vender a pérdida.

El valor de mercado neto ajustado (mNAV) básico de BitMine se sitúa en 0,77, mientras que el diluido alcanza 0,92, según datos de BitMineTracker, reflejando una erosión en la confianza de los inversores ante la volatilidad.

Esta presión no es exclusiva de BitMine. Otras DAT como Strategy, Metaplanet, SharpLink Gaming, Upexi y DeFi Development Corp. también han registrado caídas pronunciadas en su mNAV, en un entorno donde Bitcoin ha prácticamente borrado todas las ganancias de 2025 a medida que se negocia por debajo del umbral de USD $90.000.

Analistas como Markus Thielen, fundador de 10x Research, advierten que esta “trampa” para inversores podría intensificarse si el precio de ETH no se recupera pronto, dejando a BitMine –con su masiva exposición– en una posición vulnerable pese a su dominio como el mayor holder corporativo, mientras el mercado cripto lidia con la incertidumbre macro.

BitMine continúa enfocada en su estrategia de inmersión en minería y tesorería de ETH y los inversores observan con atención si esta corrección marca el fin del rally anual o solo una pausa temporal en un mercado que ha visto ganancias espectaculares. ETH ha disminuido poco más del 13% en la semana y acumula una pérdida de 3,5% en el último año, según CoinGecko.

Artículo redactado con ayuda de IA, editado por DiarioBitcoin

Imagen de Unsplash


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