Por Canuto  

Las acciones estadounidenses retrocedieron con fuerza mientras el petróleo se acercó a USD $100 por barril, Canadá impuso nuevos aranceles y los inversionistas recalcularon las probabilidades de una subida de tasas de la Reserva Federal. El cobre alcanzó máximos históricos y algunas empresas tecnológicas resistieron, pero el mercado quedó dominado por la inflación, el conflicto en Medio Oriente y la incertidumbre comercial.
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  • El Dow Jones cayó 1,1%, mientras el S&P 500 retrocedió 0,5% y el Nasdaq perdió 0,3%.
  • El Brent llegó cerca de USD $100 por barril y el WTI superó los USD $93, reavivando el temor a más inflación.
  • Canadá aplicó aranceles de hasta 50% a productos estadounidenses, mientras el cobre marcó nuevos récords.

Las acciones estadounidenses cerraron el martes 8 de septiembre una jornada de pérdidas marcada por el avance del petróleo, la escalada de la disputa comercial entre Estados Unidos y Canadá y el temor de que la inflación complique la próxima decisión de la Reserva Federal. El Promedio Industrial Dow Jones cayó 1,1%, equivalente a una pérdida cercana a 600 puntos, mientras el S&P 500 retrocedió alrededor de 0,5% y el Nasdaq Composite, con fuerte exposición tecnológica, bajó 0,3%.

El retroceso ocurrió al inicio de una semana bursátil recortada por un día festivo, en la que los inversionistas concentran su atención en el próximo dato del Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos y en los resultados de Oracle. Yahoo Finance reportó que el mercado también reaccionó al informe laboral publicado el viernes, que mostró una creación de 162.000 empleos durante agosto y fortaleció las apuestas sobre una política monetaria más restrictiva.

El petróleo vuelve a inquietar a Wall Street

El crudo se convirtió en el principal catalizador de la sesión, después de que los futuros del Brent subieran cerca de 2,3% y llegaran brevemente alrededor de USD $99 por barril. El referente internacional cotizaba cerca de USD $98,50, mientras el West Texas Intermediate estadounidense avanzaba aproximadamente 2,7%, hasta superar los USD $93 por barril.

La presión sobre los precios energéticos aumentó después de nuevos reportes sobre ataques reivindicados por los hutíes contra instalaciones petroleras del sur de Arabia Saudita. Según reportes citados por medios internacionales, los ataques provocaron incendios e interrupciones temporales en algunas instalaciones y dejaron decenas de heridos. Las instalaciones afectadas están vinculadas con rutas alternativas de transporte de crudo hacia el mar Rojo y el estrecho de Bab el-Mandeb.

La relación entre esos acontecimientos y el avance del petróleo constituye el catalizador señalado por los reportes, aunque el alcance final sobre la oferta mundial todavía no estaba claro. No se trata, por tanto, de una confirmación de que el ataque haya causado por sí solo todo el movimiento del mercado.

El repunte del petróleo amenaza con trasladarse a los costos de transporte, manufactura y consumo, un escenario especialmente delicado para un banco central que busca llevar la inflación hacia su meta de 2%. Por esa razón, los inversionistas incrementaron la probabilidad de una subida de tasas en la reunión de política monetaria de la próxima semana, aunque el dato de inflación del viernes podría modificar nuevamente esas expectativas.

Goldman Sachs elevó sus previsiones para los principales referentes energéticos y ahora espera que el Brent alcance USD $85 por barril en diciembre, frente a una estimación anterior USD $5 menor. Para el WTI, el banco proyecta USD $80 en el mismo periodo y anticipa precios de USD $80 para el Brent y USD $75 para el WTI durante 2027, según el equipo encabezado por Daan Struyven.

La Fed enfrenta nuevas presiones por el empleo y los precios

El informe laboral de agosto alteró el equilibrio que Wall Street esperaba encontrar antes de la reunión de la Reserva Federal, porque la economía estadounidense añadió 162.000 puestos de trabajo y superó ampliamente las previsiones de los economistas. En lugar de mostrar una desaceleración contundente, el dato sugirió que el mercado laboral todavía conserva suficiente fortaleza para alimentar el consumo y mantener presión sobre los precios.

Joe Brusuelas, economista jefe de RSM, dijo a Yahoo Finance que la Reserva Federal está algo rezagada y que necesitará elevar las tasas si quiere reforzar su credibilidad. También advirtió que una decisión de ese tipo podría generar problemas para la administración del presidente Donald Trump, que ha presionado públicamente por menores costos de endeudamiento y una curva de rendimientos más plana.

El oro reflejó esa modificación en las expectativas monetarias y volvió a quedar bajo presión por el alza de los rendimientos del Tesoro. El metal precioso había avanzado 10% durante agosto, pero perdió impulso después del informe laboral, mientras la herramienta CME FedWatch situó en 58% la probabilidad de una subida de tasas.

A pesar de la debilidad reciente, Ulrike Hoffmann-Burchardi, directora de inversiones para América de UBS Chief Investment Office, sostuvo que el caso de inversión de largo plazo para el oro continúa siendo positivo. La ejecutiva planteó que los inversionistas con una exposición reducida podrían utilizar los periodos de debilidad para construir una posición estratégica dentro de una cartera diversificada, aunque el entorno inmediato sigue condicionado por los rendimientos y la inflación.

Aranceles de Canadá golpean el ánimo de los inversionistas

Canadá aplicó aranceles de represalia de hasta 50% sobre productos estadounidenses después del fracaso de las conversaciones comerciales entre ambos países. Las medidas afectan importaciones valoradas en aproximadamente 27.600 millones de dólares canadienses, equivalentes a unos USD $20.000 millones, e incluyen productos lácteos, madera, papel higiénico y artículos metálicos, mientras los gravámenes sobre varios productos de acero subieron desde 25% hasta 50%.

La disputa agrega un riesgo adicional para las empresas que dependen de cadenas de suministro integradas entre los dos países y puede elevar los costos de insumos industriales. Los estados estadounidenses de Michigan, Ohio y Kentucky aparecen entre las zonas potencialmente más expuestas, debido a sus vínculos con la manufactura, el acero, la madera y otros sectores afectados por las medidas.

El primer ministro canadiense Mark Carney describió anteriormente a su país como en guerra comercial con Estados Unidos y defendió una respuesta firme. La fuente señaló que encuestas recientes muestran un amplio respaldo de los canadienses a esa postura, mientras la opinión estadounidense sobre los aranceles se ha deteriorado durante el último año a medida que aumentaron las disputas impulsadas por el presidente Trump.

El conflicto comercial también intensificó la volatilidad de los metales industriales, en particular porque los operadores han enviado grandes volúmenes de cobre hacia Estados Unidos ante la posibilidad de nuevos aranceles. Ese movimiento redujo los inventarios disponibles en otros centros comerciales y elevó la sensibilidad del mercado a cualquier decisión de Washington sobre el metal refinado.

El cobre marca récord mientras las empresas tecnológicas resisten

Los futuros del cobre en la bolsa Comex de Nueva York se situaron cerca de USD $6,85 por libra, mientras el metal negociado en la London Metal Exchange alcanzó USD $14.617 por tonelada métrica. El avance llevó al cobre a registrar un segundo récord intradía consecutivo y acumuló una subida cercana a 21% en lo que va del año.

Neil Welsh, director de metales de Britannia Global Markets, explicó que el cobre ha fluido hacia Estados Unidos durante buena parte del último año, dejando menos inventarios en el resto de los mercados. Según su lectura, no existe necesariamente una escasez absoluta del metal, sino una concentración de los suministros en un solo lugar que amplifica las diferencias regionales de precios.

El mercado también observa un desajuste estructural entre la oferta minera y la demanda de centros de datos, energías renovables y redes eléctricas. La flota mundial de grandes minas envejece y enfrenta dificultades para aumentar la producción al mismo ritmo que el consumo, mientras los operadores siguen pendientes de si el gobierno estadounidense impondrá aranceles al cobre primario.

En el frente corporativo, las acciones de Intel subieron hasta 9% después de un reporte que apuntó a un posible aumento de precios por parte del fabricante de chips. Qualcomm avanzó hasta 8% tras anunciar una colaboración de varias generaciones con Amazon para suministrar silicio personalizado e infraestructura destinada a centros de datos de inteligencia artificial.

El acuerdo entre Qualcomm y Amazon contempla una opción para que Amazon adquiera hasta 25 millones de acciones de Qualcomm, con la consolidación vinculada a los pedidos de chips. También incluye cooperación en conectividad óptica para responder a las necesidades de ancho de banda de la infraestructura de inteligencia artificial, en un momento en que Qualcomm amplía sus asociaciones con empresas como Meta y Humain.

Adquisiciones y próximos datos definirán el rumbo

GE Aerospace anunció la compra de Consolidated Precision Products por USD $11.750 millones, en una operación que combina USD $7.000 millones en efectivo y el resto en deuda. El fabricante de fundiciones será adquirido a Warburg Pincus y Berkshire Partners, con el objetivo de mejorar el acceso de GE a componentes críticos para motores de aviación.

Consolidated Precision Products suministra piezas para motores a reacción y ha visto crecer la demanda de clientes como Boeing y Airbus. H. Lawrence Culp Jr., presidente y CEO de GE Aerospace, dijo que invertir en capacidad de fundición crítica resulta necesario para atender simultáneamente la demanda de motores comerciales, el mercado de repuestos y el sector de defensa.

La operación representa la mayor adquisición de este tipo para GE Aerospace desde la separación de General Electric en tres compañías independientes: GE Aerospace, GE Vernova y GE HealthCare. Las acciones de GE subieron tras conocerse el acuerdo, en contraste con el comportamiento general del mercado, aunque los inversionistas continuaron evaluando el nivel de deuda y el impacto financiero de la transacción.

El calendario de la semana mantiene a Oracle como uno de los principales focos empresariales, con sus resultados previstos para los próximos días, mientras GameStop figura entre las compañías que reportan antes. El dato de inflación del viernes, la trayectoria del petróleo, los rendimientos del Tesoro y cualquier nueva señal sobre los aranceles determinarán si la presión vendedora se profundiza o si los compradores regresan a los activos de riesgo.

El mercado todavía conserva una tendencia alcista de largo plazo, pero su resistencia enfrenta una prueba relevante por la combinación de energía cara, inflación persistente, conflictos comerciales y tensión geopolítica. El promedio móvil de 200 días del S&P 500 había aumentado durante 329 sesiones consecutivas, una de las rachas más extensas de la última década, aunque ese historial no elimina el riesgo de una corrección cuando varios factores adversos aparecen al mismo tiempo.

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