Por Canuto  

Stripe y Advent International presentaron una oferta conjunta para adquirir PayPal por USD $60,50 por acción, en una operación que valoraría a la compañía en más de USD $53.000 millones. La propuesta llega mientras PayPal enfrenta crecimiento lento, presión competitiva y una profunda pérdida de valor bursátil.
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  • La oferta valora PayPal en más de USD $53.000 millones y contempla una prima aproximada del 28% sobre su precio de cierre.
  • Stripe y Advent contarían con aproximadamente USD $50.000 millones en financiamiento comprometido por parte de bancos.
  • La propuesta mantendría a Stripe y Advent como propietarios conjuntos, sin dividir PayPal en varias compañías.

Stripe y Advent ofrecen comprar PayPal por más de USD $53.000 millones

Una oferta conjunta sobre PayPal

Stripe, empresa especializada en infraestructura de pagos, y Advent International, firma de capital privado, presentaron una oferta conjunta para adquirir PayPal Holdings. La propuesta contempla pagar USD $60,50 por cada acción de la compañía.

La operación valoraría PayPal en más de USD $53.000 millones, según dos personas familiarizadas con el asunto. La oferta fue presentada a comienzos de julio y todavía no garantiza que las partes lleguen a un acuerdo definitivo.

La propuesta representa aproximadamente una prima del 28% frente al precio de cierre de las acciones de PayPal el martes. Esa diferencia busca compensar a los accionistas por transferir el control de una compañía que atraviesa una etapa de transformación.

Las fuentes solicitaron mantener el anonimato porque las conversaciones siguen siendo confidenciales. Reuters informó sobre la oferta el 14 de julio, tras consultar a personas con conocimiento directo de las discusiones.

La iniciativa también sigue a un acercamiento inicial realizado a comienzos de abril. Stripe y Advent no han recibido una respuesta de PayPal y esperan avanzar en las conversaciones durante las próximas semanas.

Advent International declinó hacer comentarios sobre el proceso. PayPal y Stripe tampoco respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios realizadas por Reuters.

Financiamiento y estructura propuesta

La oferta cuenta con aproximadamente USD $50.000 millones en financiamiento comprometido por parte de bancos. Este respaldo representa una señal de que los posibles compradores han avanzado en la preparación financiera de la transacción.

El financiamiento comprometido no significa que la adquisición esté cerrada. La operación aún depende de la respuesta de PayPal, de las negociaciones entre las partes y de otras condiciones que no fueron detalladas en la información disponible.

Según la propuesta, Stripe y Advent serían propietarios conjuntos de PayPal. Cada uno mantendría una participación igual en la empresa adquirida, en lugar de separar sus operaciones o vender sus unidades por separado.

La decisión de conservar PayPal como una sola compañía distingue esta propuesta de una estrategia basada en desmantelar el negocio. La estructura planteada permitiría que los compradores compartan el control de la plataforma y de sus distintas áreas operativas.

Las personas consultadas advirtieron que no existe certeza de que el acercamiento termine en una transacción. PayPal podría rechazar la oferta, solicitar cambios en sus condiciones o continuar evaluando alternativas independientes.

Para los accionistas, una oferta de USD $60,50 por acción abre una posible salida con una prima frente al valor reciente del mercado. Sin embargo, esa oportunidad depende de que las negociaciones progresen y de que el acuerdo supere las etapas necesarias para concretarse.

La presión competitiva sobre PayPal

PayPal surgió a finales de la década de 1990 y se convirtió en uno de los primeros grandes participantes de los pagos digitales. Su plataforma conectó a consumidores y comercios cuando las compras por internet todavía estaban en una fase temprana.

El panorama actual es más complejo para la compañía. Los consumidores han adoptado métodos de pago alternativos, mientras Apple Pay y Google Pay han ganado participación dentro del ecosistema de pagos digitales.

PayPal también enfrenta un crecimiento lento y una competencia más intensa. Estas presiones redujeron buena parte del valor que la empresa acumuló durante la expansión de los pagos digitales en la pandemia.

La capitalización de mercado de PayPal llegó a un máximo aproximado de USD $360.000 millones en 2021. Este año, el valor bursátil de la compañía cayó hasta cerca de USD $36.000 millones.

Durante los últimos 12 meses, PayPal perdió más del 40% de su valor de mercado. La caída ayuda a explicar por qué una oferta con una prima puede resultar relevante para los accionistas, aunque también refleja el deterioro de la percepción sobre el negocio.

Tras asumir el cargo en marzo, el director ejecutivo de PayPal, Enrique Lores, inició un proceso de transformación general. El objetivo consiste en simplificar el proveedor de pagos y concentrar sus esfuerzos en el crecimiento.

La reorganización impulsada por Enrique Lores

En abril, PayPal dividió sus operaciones en tres unidades principales. La reorganización abarca el negocio de caja, los servicios financieros al consumidor de Venmo y el área de pagos y criptomonedas.

La nueva estructura busca separar actividades con características distintas dentro de la compañía. Caja atiende la interacción con comercios, Venmo se enfoca en los servicios financieros para consumidores y la tercera unidad reúne pagos y criptomonedas.

PayPal también realizó una serie de cambios en su equipo directivo. Estas modificaciones forman parte del esfuerzo de Lores para redefinir las prioridades de la empresa en un mercado con más competidores y nuevas preferencias de los usuarios.

La reorganización ocurre mientras Stripe y Advent evalúan una posible adquisición. Si la oferta avanzara, los nuevos propietarios recibirían una compañía que ya está intentando rediseñar sus operaciones para recuperar impulso.

La presencia de criptomonedas dentro de una de las tres unidades refleja la amplitud actual del negocio de PayPal. No obstante, la información sobre la oferta no detalla qué planes tendrían Stripe y Advent para esa división.

Tampoco se conocen las condiciones finales que los compradores podrían plantear para la gestión futura de PayPal. La propuesta presentada hasta ahora se centra en el precio, el financiamiento y la propiedad conjunta de la empresa.

Un proceso todavía abierto

La oferta conjunta coloca a PayPal ante una decisión relevante en un momento de presión financiera y competitiva. La compañía debe valorar si la propuesta reconoce adecuadamente sus activos, sus marcas y sus posibilidades de recuperación.

Para Stripe, una adquisición de este tamaño implicaría ampliar su presencia en los pagos digitales. La propuesta también la vincularía con una plataforma de alcance global que mantiene operaciones en pagos, servicios financieros al consumidor y criptomonedas.

Para Advent, la transacción representaría una inversión de gran escala en una compañía tecnológica madura. La firma de capital privado participaría en la propiedad de PayPal junto con Stripe, con una participación igual según la oferta conocida.

El monto del financiamiento comprometido muestra la dimensión de la operación. Aun así, la existencia de recursos financieros no elimina los riesgos asociados con una adquisición de una empresa que ha sufrido una fuerte caída bursátil.

PayPal no ha comunicado públicamente una aceptación de la propuesta. Mientras no exista una respuesta oficial, la operación debe considerarse una oferta en evaluación y no un acuerdo anunciado.

Las próximas semanas podrían determinar si las partes comienzan negociaciones formales. También podrían confirmar si la compañía prefiere continuar con la transformación iniciada por Lores sin incorporar a Stripe y Advent como nuevos propietarios.

La noticia evidencia la distancia entre el valor máximo alcanzado por PayPal en 2021 y su cotización reciente. También muestra cómo la presión de Apple Pay, Google Pay y otros métodos alternativos puede convertir a un antiguo líder de los pagos digitales en objetivo de adquisición.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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