Por Canuto  

Strategy gastó USD $192,4 millones en recomprar acciones preferentes STRC durante la semana del 5 al 11 de octubre, casi nueve veces los USD $21,5 millones destinados a adquirir 250 BTC. La compañía informó que su tesorería alcanzó 848.250 BTC y que conservaba alrededor de USD $5.520 millones entre reservas y efectivo.

***

  • Strategy recompró cerca de 1,93 millones de acciones STRC a un promedio aproximado de USD $99,69 cada una.
  • La compra semanal de 250 BTC se financió principalmente con ventas de acciones MSTR y elevó las tenencias totales a 848.250 BTC.
  • La empresa reportó USD $4.880 millones en reservas designadas y USD $640,5 millones en efectivo disponible.

 

Strategy está distribuyendo de forma desigual el capital de sus operaciones entre el 5 y el 11 de octubre: utilizó USD $192,4 millones para recomprar acciones preferentes STRC y USD $21,5 millones para adquirir 250 bitcoins (BTC). La diferencia equivale a casi nueve veces más dinero para las recompras que para la compra de la criptomoneda, aunque la empresa mantuvo su estrategia de aumentar la tesorería de Bitcoin.

El anuncio corporativo del 12 de octubre indicó que las tenencias de Strategy llegaron a 848.250 BTC al cierre del período. La compañía estimó en aproximadamente USD $64.000 millones el costo acumulado de adquisición, incluidas comisiones y otros gastos, y reportó además unos USD $5.520 millones en activos denominados en dólares entre su reserva y el efectivo disponible.

Las recompras de STRC concentraron la mayor parte del gasto

Durante esa semana, Strategy recompró aproximadamente 1,93 millones de acciones de su Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, conocida por el ticker STRC. El desembolso de USD $192,4 millones implicó un precio promedio cercano a USD $99,69 por acción, según las cifras divulgadas por la empresa.

STRC es un valor preferente perpetuo de tasa variable que cotiza en Nasdaq y forma parte de las ofertas de crédito digital de Strategy. El instrumento paga dividendos dentro de la estructura de capital de la empresa, cuyo negocio de tesorería se centra en Bitcoin; por eso, sus recompras responden a una decisión de gestión de capital distinta de las compras directas de BTC.

La compañía realizó las operaciones bajo su programa de recompra de valores de crédito digital, cuya autorización la dirección amplió a USD $2.000 millones en septiembre. Después de las transacciones reportadas, Strategy indicó que todavía disponía de USD $354,8 millones para recomprar valores preferentes, mientras que el programa separado para acciones comunes MSTR conservaba toda su capacidad de USD $1.000 millones.

La política de capital de Strategy contempla a STRC como una prioridad inicial para recompras cuando la dirección considera que hacerlo favorece la estructura de capital. El marco presentado el 29 de junio permite operar en el mercado público, mediante transacciones negociadas u otros métodos autorizados, pero deja el momento y el tamaño de cada operación sujetos a las condiciones del mercado y a las reglas aplicables.

Una compra de 250 BTC financiada sobre todo con acciones MSTR

La adquisición semanal de 250 BTC se ejecutó a un precio promedio de USD $86.194 por unidad, elevando el saldo agregado de Strategy a 848.250 BTC al 11 de octubre. La empresa informó que el costo acumulado de sus tenencias rondaba los USD $64.000 millones, incluidos los gastos de transacción, lo que sitúa el promedio de compra cerca de USD $75.450 por BTC según sus cifras redondeadas.

Strategy explicó que financió USD $21 millones de la operación con ingresos netos obtenidos mediante la venta de acciones comunes Clase A, negociadas bajo el ticker MSTR. Los USD $500.000 restantes provinieron de efectivo existente, de modo que las ventas de acciones cubrieron la mayor parte del desembolso de USD $21,5 millones.

La empresa emplea un programa de oferta at-the-market, que le permite emitir acciones en los mercados públicos a lo largo del tiempo. En esta operación, esa vía de financiamiento sirvió para sostener la acumulación de Bitcoin sin que la compra dependiera exclusivamente del efectivo disponible, mientras la firma también ejecutaba recompras de acciones preferentes.

Michael Saylor confirmó las cifras divulgadas por la compañía y señaló que Strategy mantenía 848.250 BTC y aproximadamente USD $5.500 millones en activos en dólares al 11 de octubre. Un día antes había publicado el mensaje «Siempre hay espacio para más naranja», una alusión a Bitcoin que precedió al anuncio de las nuevas operaciones.

Reservas, liquidez y reglas para el capital

Tras las transacciones, Strategy reportó USD $4.880 millones en su USD Reserve y USD $640,5 millones en un saldo separado de USD Cash. En conjunto, las dos partidas sumaban aproximadamente USD $5.520 millones, una cifra que coincide con la referencia redondeada de Saylor a unos USD $5.500 millones en activos denominados en dólares.

La compañía asigna funciones diferentes a esos recursos: la reserva respalda pagos de dividendos preferentes e intereses de deuda, mientras que el efectivo queda disponible para comprar Bitcoin, administrar el capital u otros usos corporativos permitidos. Según el marco adoptado en junio, Strategy generalmente debe conservar una reserva equivalente a por lo menos 12 meses de dividendos preferentes e intereses de deuda previstos.

El marco también contempla que ciertos usos fuera de la política establecida, incluida una reducción de la reserva por debajo del nivel mínimo de cobertura, requieren autorización de la junta. La dirección puede modificar, suspender o terminar el programa de recompras sin una fecha de vencimiento fija, y la autorización disponible no obliga a gastar todo el monto aprobado.

Strategy también comunicó una duración en dólares de 3,5 años y una métrica de crédito Bitcoin de STRC de 52 puntos básicos. La empresa calculó esos indicadores con supuestos de rendimiento anual de Bitcoin del 10%, volatilidad del 40% y un precio de USD $82.252; son métricas basadas en hipótesis declaradas, no garantías de retornos ni de cobertura futura.

Una política de recompras que viene de meses atrás

La dirección había explicado que pretende recomprar STRC cuando sus acciones cotizan por debajo de USD $100, con el objetivo de mantener un rango cercano a USD $99–USD $100. Phong Le, CEO de Strategy, describió previamente ese enfoque como parte de la gestión del valor preferente, y las compras reportadas en octubre se ajustaron a esa política.

La empresa ya había combinado recompras de STRC con compras de Bitcoin en operaciones anteriores. En la semana que terminó el 20 de septiembre gastó USD $174 millones en recompras y USD $75,7 millones en adquirir 950 BTC, mientras que en la semana del 28 de septiembre al 4 de octubre reportó USD $154,1 millones de efectivo destinados a STRC y USD $13 millones para compras de Bitcoin.

En la información presentada ante la SEC el 5 de octubre, Strategy también reportó la compra de 334 BTC por USD $28,7 millones entre el 1 y el 4 de octubre, a un precio promedio de USD $85.838,80. Para ese período, la empresa indicó además que utilizó USD $142,5 millones de su reserva designada para dividendos preferentes e intereses de deuda, dentro de sus operaciones de gestión de capital.

La combinación de recompras y compras de BTC muestra que Strategy mantiene dos frentes de asignación de capital, con ritmos y fuentes de financiamiento distintos. El anuncio más reciente dejó claro que la compañía siguió aumentando sus tenencias de Bitcoin, aunque en esa semana el monto destinado a recomprar STRC fue considerablemente mayor y el calendario de operaciones futuras permanece bajo discreción de la dirección.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

 


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados