Por Canuto  

Un reporte de reembolso de USD $3,58 millones en el ETF XRP de Bitwise generó revuelo en redes sociales, pero la evidencia revela que se trata de una operación mecánica del fondo, no de una postura bajista de la empresa gestora.

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  • El ETF XRP de Bitwise supuestamente registró un reembolso neto de USD $3,58 millones el 5 de agosto, pero los datos oficiales no confirman la cifra.
  • Los reembolsos son parte normal del funcionamiento del fondo y pueden ejecutarse en especie o en efectivo, sin implicar una decisión discrecional de Bitwise.
  • XRP cotiza cerca de USD $1,07, un 70% por debajo de su máximo histórico, mientras el fondo ha visto entradas y salidas a lo largo del año.

 

 

Un reembolso reportado de USD $3,58 millones en el fondo cotizado en bolsa (ETF) de XRP de Bitwise ha llamado la atención el 6 de agosto, después de que cuentas de redes sociales describieran la medida como una venta inusual por parte del gestor de activos.

La noticia generó dudas entre inversores, pero un examen detallado de los hechos muestra que la salida se relaciona con la mecánica normal de los fondos cotizados.

El fondo, que mantiene XRP para sus accionistas, opera bajo reglas claras de creación y reembolso. Los participantes autorizados pueden solicitar la devolución de acciones, lo que se traduce en una salida de activos del fondo.

La publicación en redes sociales que originó el rumor no proporcionó un hash de transacción ni una dirección de billetera específica. Esto impide confirmar si la operación se ejecutó en efectivo o en especie.

La página oficial de Bitwise, consultada al momento de la cobertura, mostraba tenencias de 293,93 millones de XRP al 4 de agosto, valoradas en USD $314,39 millones. No se había actualizado aún con los datos del 5 de agosto.

Por lo tanto, la descripción más precisa es que se reportó una salida de USD $3,58 millones, pero no hay evidencia pública que respalde una venta bajista deliberada por parte de Bitwise.

Un reembolso que no implica una venta bajista

El ETF XRP de Bitwise crea y reembolsa acciones en bloques de 10.000 a través de participantes autorizados. Una salida neta indica que se reembolsaron más acciones de las que se crearon, pero no revela por qué los inversores tomaron esa decisión.

El fideicomiso puede liquidar un reembolso de dos maneras. En un reembolso en especie, transfiere el XRP correspondiente a un participante autorizado o su designado. En un reembolso en efectivo, el patrocinador gestiona la venta del XRP y envía los ingresos al accionista.

En ambos casos, la operación es un mecanismo del fondo, no una operación por cuenta propia de Bitwise. La distinción es fundamental para interpretar correctamente el evento.

La publicación de Whale Insider, que dio origen al rumor, no incluía datos onchain verificables. Tampoco definía si el XRP fue vendido por efectivo o transferido en especie.

Por tanto, calificar la salida como una medida bajista de Bitwise carece de sustento. Los reembolsos son rutinarios en los fondos cotizados y no implican una visión de mercado por parte del gestor.

Mecánica de creación y reembolso

El fondo opera bajo la estructura de un fideicomiso patrocinado por Bitwise Investment Advisers. Los participantes autorizados gestionan las órdenes de creación y reembolso conforme a los documentos operativos del fideicomiso.

Durante el primer trimestre, el fideicomiso vendió aproximadamente 9,73 millones de XRP para reembolsos de acciones y entregó otros 2,69 millones mediante reembolsos en especie. Aun así, terminó marzo con 194,90 millones de XRP, frente a 131,22 millones a fin de año.

Al 4 de agosto, las tenencias oficiales habían aumentado a 293,93 millones de XRP. Ese crecimiento muestra que el fondo ha acumulado activos a lo largo del año, a pesar de las salidas periódicas.

Bitwise declaró que sus productos de XRP en EE. UU. y Europa atrajeron más de USD $200 millones durante 2026 hasta finales de junio. Este flujo positivo confirma que el interés institucional en el activo sigue presente.

La salida de USD $3,58 millones, si se confirma, representa una fracción mínima del total administrado. En términos porcentuales, equivale a menos del 1,2% de los activos netos.

Contexto de tenencias y flujos previos

Los datos oficiales de Bitwise para el 4 de agosto detallaban 26,31 millones de acciones en circulación y un valor liquidativo neto de USD $11,95 por acción. Los activos netos ascendían a aproximadamente USD $314,37 millones.

La página de tenencias no se había actualizado al 5 de agosto al momento de la consulta, lo que impide verificar la reducción reportada. La información pública no permite confirmar si el reembolso se completó realmente.

En los últimos meses, el fondo ha experimentado tanto entradas como salidas. El 11 de mayo, los fondos spot de XRP en EE. UU. registraron USD $25,8 millones en entradas combinadas, incluyendo USD $7,6 millones para Bitwise.

Sin embargo, análisis de mercado más recientes documentan flujos de ETF más débiles y una actividad de ballenas en declive a medida que XRP se acerca a la zona de soporte de USD $1. Estos factores contribuyen a la incertidumbre.

El rendimiento del fondo también ha sido negativo en lo que va del año. La página oficial mostró un rendimiento NAV desde principios de año de menos 41,70% hasta el 30 de julio, y el NAV cayó un 0,76% el 4 de agosto.

Impacto en el precio de XRP y mercado de ETFs

XRP se negoció cerca de USD $1,07 el 6 de agosto, con CoinGecko situando su rango de 24 horas entre USD $1,05 y USD $1,08. El token permaneció aproximadamente un 70% por debajo de su máximo histórico de julio de 2025, cuando alcanzó USD $3,65.

La capitalización de mercado de XRP se situó cerca de USD $67 mil millones. Estas cifras reflejan una corrección significativa desde los máximos, pero no indican un colapso inminente.

La salida reportada del ETF de Bitwise no parece haber tenido un impacto directo en el precio del activo. El movimiento de XRP se mantuvo dentro de un rango estrecho durante la jornada.

Los inversores institucionales monitorean los flujos de los ETF como señal de demanda. Sin embargo, un solo día de reembolso no altera la tendencia general del mercado ni la adopción del activo.

En el contexto más amplio, los ETF de XRP han ganado tracción en 2026, aunque las fluctuaciones de precios siguen influyendo en las decisiones de los participantes autorizados.

Lo que viene para el fondo

La próxima confirmación debería provenir de los datos diarios de tenencias de Bitwise. Los cambios en el XRP mantenido, las acciones en circulación y los activos netos pueden mostrar si el reporte del 5 de agosto representó un reembolso completado.

Una presentación trimestral posterior ante la SEC proporcionará más detalles sobre el XRP vendido por efectivo, el XRP transferido en especie y las acciones reembolsadas durante el período de reporte.

Hasta que esos registros estén disponibles, la descripción defendible es una salida de ETF reportada de USD $3,58 millones. Describirla como que Bitwise se vuelve bajista va más allá de la evidencia.

El mercado también debe separar el papel del patrocinador del fondo de las decisiones de reembolso iniciadas a través de participantes autorizados y sus clientes. Cada operación responde a factores distintos.

La confianza en el producto dependerá de la transparencia de los datos y de la evolución del precio de XRP. Los inversores deberán seguir monitoreando tanto los flujos del ETF como los fundamentos del activo subyacente.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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