Por Canuto  

Los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos volvieron a captar atención del mercado tras completar siete jornadas consecutivas de entradas netas, con BlackRock como protagonista principal. El repunte coincide con una mejora en el precio de BTC, un cambio en el apetito por productos regulados y señales de recuperación que, según analistas, aún necesitan más capital para llevar los acumulados hacia nuevos máximos.

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  • Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. sumaron siete días consecutivos de entradas netas y captaron alrededor de USD $1.900 millones en ese tramo.
  • IBIT de BlackRock concentró cerca de USD $1.400 millones, más del 73% del total reciente, y ya custodia unos BTC 809.870.
  • Eric Balchunas señaló que todos los períodos móviles que sigue para los flujos ya están en positivo, aunque aún faltarían varios miles de millones para marcar nuevos máximos acumulados.

 

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en Estados Unidos atraviesan un nuevo tramo de recuperación. Tras varios meses de desempeño irregular, el segmento registró siete días consecutivos de entradas netas hasta el 23 de abril, en una señal que vuelve a vincular la demanda institucional con la evolución reciente del precio de Bitcoin (BTC).

El mayor ganador de esta racha ha sido iShares Bitcoin Trust, el producto de BlackRock que cotiza bajo el ticker IBIT. Durante ese período, el fondo capturó cerca de USD $1.400 millones, una cifra que representó más del 73% del total de entradas netas registradas por los ETF de Bitcoin al contado listados en el mercado estadounidense.

El movimiento coincide con una mejora en la cotización de Bitcoin, que subió el miércoles momentáneamente por encima de USD $79.000, un nivel que no alcanzaba desde finales de enero. En los últimos 30 días, BTC acumuló una ganancia aproximada de 11%.

Para el mercado, estos vehículos son relevantes porque permiten ganar exposición a Bitcoin a través de productos regulados y negociados en bolsa, sin necesidad de comprar y custodiar directamente la criptomoneda. Ese rasgo ha sido clave para atraer capital institucional y para medir el apetito de inversionistas tradicionales por el activo.

BlackRock lidera la nueva ola de demanda

En este nuevo ciclo de entradas, BlackRock volvió a colocarse en el centro de la escena. IBIT no solo lideró los flujos más recientes, sino que además reforzó su posición dominante dentro del conjunto de ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos.

De acuerdo con las cifras disponibles, IBIT mantiene alrededor de 809.870 BTC bajo gestión, lo que equivale a cerca del 62% del total de activos conservados por los ETF Bitcoin al contado de EE. UU. Esto subraya el peso específico del producto dentro del mercado.

La magnitud del avance también fue destacada por el analista de ETF de Bloomberg, EricBalchunas, quien afirmó en una publicación en X que los flujos de los ETF de Bitcoin están “de vuelta en la buena vida”, en una referencia musical a Steve Winwood. Según indicó, todos y cada uno de los períodos móviles que sigue ya están en positivo, algo que no se veía desde hacía meses.

Balchunas añadió otro dato relevante para dimensionar la intensidad del rebote. Señaló que los USD $3.000 millones vinculados a IBIT se ubican dentro del 1% superior entre todos los ETF. Aun así, advirtió que todavía se necesitan un par de miles de millones adicionales para que el acumulado vuelva a abrir romper máximos.

Las entradas totales entre los ETF Bitcoin se sitúan actualmente en USD $58 mil millones, , según datos de SoSoValue, por debajo del máximo histórico de casi USD $70 mil millones visto en octubre pasado, cuando el precio de Bitcoin tocó un récord de USD $126.000.

Ese matiz es importante porque muestra que la recuperación no necesariamente implica que el mercado haya retomado una fase expansiva.  En otras palabras, el flujo volvió a ser positivo, aunque el volumen total todavía no supera los mejores registros anteriores.

Otros emisores también participan, pero con resultados dispares

Aunque BlackRock concentró la mayoría de las entradas, no fue el único fondo con señales favorables. El recientemente estrenado Bitcoin Trust de Morgan Stanley, bajo el ticker MSBT, sumó USD $95 millones durante el mismo período de siete sesiones.

Ese comportamiento refuerza la lectura de que la demanda por instrumentos regulados de exposición a Bitcoin volvió a fortalecerse. Desde su lanzamiento el pasado 8 de abril, MSBT de Morgan Stanley ya acumula alrededor de USD $163 millones en entradas netas y, según la información reportada, todavía no ha tenido una sola jornada de salidas.

Sin embargo, la recuperación no ha sido uniforme para todos los productos. Grayscale Bitcoin Trust, conocido como GBTC, encabezó los reembolsos en el mismo lapso, con salidas netas cercanas a USD $100 millones.

La diferencia entre IBIT, MSBT y GBTC sugiere que una parte del capital no solo está entrando al sector, sino también rotando entre productos, lo que podría responder a la diferencia de comisiones, liquidez, tamaño del fondo y eficiencia operativa.

En ese contexto, el liderazgo de BlackRock refuerza la percepción de que la escala y la reputación del emisor siguen siendo factores decisivos. A medida que aumenta la competencia, el mercado parece premiar a los vehículos con mayor tracción entre gestores y asesores financieros.

Bitcoin mejora, pero el sentimiento aún no sale del miedo

La recuperación de los flujos coincidió con un repunte en el precio del activo subyacente, pero el cuadro general todavía conserva elementos de cautela. Pese a la subida reciente y al regreso del dinero a los ETF, Bitcoin seguía abajo alrededor de 11% en lo que va de año.

Ese dato ayuda a poner en perspectiva el entusiasmo actual. El rebote de corto plazo ha sido visible, pero no alcanza todavía para borrar por completo la debilidad previa ni para confirmar que el mercado ha entrado en una fase sostenida de euforia.

Un indicador que ilustra esa mezcla de mejora y prudencia es el Índice de Miedo y Codicia de las Criptomonedas. La lectura subió hasta 46, su nivel más alto desde finales de enero. Sin embargo, el índice todavía se mantiene dentro de la zona clasificada como “miedo”.

Para muchos participantes, ese tipo de señales es relevante porque el sentimiento puede influir en la velocidad con la que fluye nuevo capital hacia productos de inversión. Una mejora en el ánimo suele apoyar la entrada de fondos, pero una lectura aún temerosa indica que parte del mercado sigue esperando mayor claridad.

Los flujos de ETF son una referencia importante, pero no el único termómetro del ecosistema. Las decisiones de tasas, la liquidez global, la regulación y la narrativa macroeconómica continúan moldeando el apetito por Bitcoin y por otros activos digitales.

Los ETF de Ether también muestran una mejora

El cambio de tono no se limitó a Bitcoin. Los ETF de Ether al contado listados en Estados Unidos también registraron una secuencia positiva, con 10 días consecutivos de entradas por un total de USD $633,6 millones, según datos de Farside citados en la cobertura original.

Ese movimiento fue acompañado por una mejora más amplia en los productos de inversión relacionados con ETH. De acuerdo con CoinShares, esos instrumentos pasaron nuevamente a terreno positivo en lo que va del año, un dato que sugiere una recuperación más extendida dentro del mercado de criptoactivos regulados.

Para los observadores del sector, esta coincidencia entre Bitcoin y Ether puede interpretarse como una señal de mayor disposición al riesgo dentro del universo cripto. No obstante, el hecho de que el sentimiento agregado aún no salga del miedo invita a moderar cualquier conclusión excesivamente optimista.

En conjunto, el panorama muestra una reactivación clara del interés por los ETF cripto en Estados Unidos, con BlackRock como principal motor del tramo más reciente en Bitcoin. La pregunta ahora es si esa tendencia podrá sostenerse con suficiente fuerza como para llevar los flujos acumulados a nuevos máximos y consolidar un cambio más estructural en el mercado.

Imagen editada de Unsplash, con logo de BlackRock

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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