Por Canuto  

En agosto, los vendedores de viviendas en Estados Unidos superaron a los compradores por un récord de 57,9%. Las tasas hipotecarias elevadas coinciden con más atrasos en préstamos familiares y con un mínimo histórico para UWM, uno de los principales prestamistas hipotecarios del país.
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  • Redfin calculó que en agosto había 1,53 millones de vendedores activos y unos 972.300 compradores, la menor cifra de su registro.
  • La Reserva Federal reportó que cerca del 20% de las familias se atrasó en el pago de algún préstamo o hipoteca durante el último año.
  • UWM Holdings cerró en un mínimo histórico de USD $1,08 y afronta una racha de nueve meses consecutivos de pérdidas mensuales.

 

El mercado de viviendas de Estados Unidos muestra una brecha inusual: en agosto, los vendedores superaron a los compradores en 57,9%, el mayor margen registrado. La diferencia no refleja necesariamente una oportunidad para quienes buscan casa, porque el retroceso de la demanda coincide con presupuestos familiares más ajustados y costos de financiamiento elevados.

Redfin estimó que alrededor de 1,53 millones de vendedores estaban activos ese mes, la cifra más alta desde principios de 2020, mientras los compradores descendieron a unos 972.300. Según los datos presentados por BeInCrypto, esa cantidad de compradores marca el mínimo de la serie disponible desde 2013, un cambio notable frente a los años de intensa competencia por viviendas.

Una brecha inmobiliaria que refleja menos capacidad de compra

La distancia actual contrasta con el auge del mercado durante la pandemia. A comienzos de 2022, cuando las guerras de ofertas se extendían entre quienes querían adquirir una vivienda, los compradores superaban a los vendedores en alrededor de 35%; ahora, el balance se inclinó con fuerza hacia quienes ponen propiedades en venta.

El costo de financiar una compra aparece como uno de los factores que limitan la demanda. La tasa promedio de las hipotecas fijas a 30 años llegó a 7,28% el 1 de octubre, su nivel más alto desde noviembre de 2023, por lo que asumir una cuota hipotecaria puede resultar menos accesible para los hogares que evalúan comprar.

Como explicación plausible del alza de las tasas, un reporte de CNN en Español publicado por KESQ señaló la inestabilidad en el mercado de bonos y el aumento del rendimiento del Tesoro a 10 años. Ese factor ofrece contexto sobre el encarecimiento del financiamiento, pero las cifras citadas no identifican un único motivo para la caída de compradores. La lectura central es que una mayor cantidad de viviendas disponibles no equivale automáticamente a precios asequibles ni a una mejora para los hogares, si el encarecimiento del crédito reduce su capacidad para cerrar una operación.

Algunos vendedores ya ajustan sus expectativas de precio, de acuerdo con Redfin. En las cuatro semanas hasta el 20 de septiembre, el 21,1% de los anuncios registró una reducción, la proporción estacional más alta desde que la firma comenzó a seguir esa métrica en 2022; el dato señala ajustes en los listados, pero no permite concluir que las viviendas se hayan vuelto accesibles para todos los compradores.

Los atrasos en préstamos amplían las señales de tensión familiar

La presión no se limita a las transacciones inmobiliarias. La Encuesta de Finanzas del Consumidor de 2025 de la Reserva Federal, una medición trienal de los hogares publicada el 9 de octubre, encontró que cerca del 20% de las familias se atrasó durante el último año en el pago de un préstamo o una hipoteca.

La proporción había sido de apenas 12% en 2022, según los datos de la encuesta. Solo la medición de 2007, realizada antes de la Crisis Financiera Global, había registrado un porcentaje superior: 21%; el aumento reciente sitúa el indicador cerca de aquel nivel, aunque la cifra por sí sola no establece que las condiciones actuales sean iguales a las de esa crisis.

También aumentaron los atrasos prolongados. Alrededor del 8% de las familias reportó haberse retrasado 60 días o más, una proporción que iguala el máximo posterior a la crisis registrado en 2010 y que distingue los problemas persistentes de los retrasos más breves.

La carga de deuda ofrece otra medida de la presión sobre los hogares: el 8,6% destina ahora más del 40% de sus ingresos a pagos de deuda, frente al 6,5% indicado en la comparación de la Reserva Federal. En conjunto, los datos describen hogares con menos margen financiero, un contexto que ayuda a entender por qué la existencia de más vendedores no se traduce necesariamente en un repunte de las compras.

UWM cae a un mínimo histórico mientras afronta pérdidas y recapitalización

Las dificultades del sector también se reflejan en las acciones de empresas inmobiliarias y prestamistas hipotecarios. UWM Holdings, matriz de United Wholesale Mortgage, cerró en un mínimo histórico de USD $1,08 el 9 de octubre; por volumen en dólares, fue el mayor prestamista hipotecario de Estados Unidos en 2025, con originaciones por USD $164.300 millones, de acuerdo con datos del sistema federal de divulgación de préstamos HMDA.

La acción había caído aproximadamente 82% desde su máximo de enero, de USD $6,15, y se encaminaba a su noveno mes consecutivo de pérdidas, lo que constituiría su racha negativa más prolongada. Ese desempeño bursátil se produce en un entorno de demanda débil, aunque la caída de la cotización también se relaciona con acontecimientos específicos de la compañía.

UWM reportó una pérdida de USD $451,9 millones en el segundo trimestre, impulsada por un impacto de USD $603 millones en coberturas ligado a su oferta fallida por Two Harbors, una firma de inversión en servicios hipotecarios. Después suspendió su dividendo y organizó una captación de capital de hasta USD $2.050 millones, pasos que muestran la magnitud de la respuesta financiera anunciada por la empresa.

La oferta de derechos de USD $400 millones, abierta hasta el 12 de noviembre, fija en USD $2 el precio mínimo de las nuevas acciones, casi el doble de la cotización mencionada en el reporte. La semana anterior, Keefe, Bruyette & Woods rebajó la acción y redujo su precio objetivo a USD $1,50; el mismo día, UWM eliminó los puntajes crediticios mínimos en préstamos de Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae.

Los indicadores de ventas, deuda familiar y desempeño de UWM apuntan a distintos aspectos de un mismo entorno de tensión, pero no son intercambiables: la brecha de compradores y vendedores mide actividad de mercado, mientras los atrasos y las cifras de la compañía reflejan presiones financieras específicas. Se espera a principios de noviembre la publicación del informe trimestral de deuda de los hogares de la Reserva Federal de Nueva York, que permitirá observar si las morosidades siguen aumentando; hasta entonces, los datos disponibles muestran un mercado con más oferta potencial y menos capacidad de compra.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

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