Por Canuto  

Intercontinental Exchange acordó colaborar con tZERO en la infraestructura de transferencia, corretaje y liquidación on-chain para su futura plataforma de valores tokenizados afiliada a NYSE.

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  • ICE participará en la última ronda de financiamiento de tZERO y licenciará su cartera de 103 patentes blockchain.
  • tZERO podría convertirse en agente de transferencia digital aprobado y suscriptor de la nueva plataforma, sujeto a requisitos regulatorios y técnicos.
  • Ambas empresas también estudiarán el uso de activos tokenizados como garantía en cámaras de compensación de ICE.

 

 

Intercontinental Exchange, el operador de mercados financieros y propietario de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), acordó colaborar con tZERO para desarrollar infraestructura destinada a los mercados públicos de valores tokenizados.

El entendimiento apunta a la futura Plataforma de Negociación Digital afiliada a NYSE, donde las operaciones podrían apoyarse en liquidación on-chain, siempre que se cumplan las exigencias regulatorias, tecnológicas y operativas aplicables.

El acuerdo combina una alianza de diseño, una inversión y una licencia de propiedad intelectual. ICE participará en la última ronda de financiamiento de tZERO y, en relación con esa operación, podrá utilizar la cartera de patentes blockchain de la empresa en la plataforma y en otros casos de uso potenciales, aunque las compañías no divulgaron los términos financieros de la inversión.

La colaboración no significa que la plataforma ya esté operativa ni que tZERO haya recibido automáticamente una autorización para prestar todos los servicios previstos. El comunicado establece que la eventual designación de tZERO como agente de transferencia digital aprobado y suscriptor dependerá del cumplimiento de los requisitos correspondientes, una condición relevante en un mercado donde la representación digital de un valor no elimina las obligaciones de intermediación, registro y supervisión.

Una infraestructura para valores tokenizados

Según el comunicado publicado por tZERO, la empresa actuará como socio de diseño principal para la infraestructura de agente de transferencia digital y de agente de corredor-dealer de la Plataforma de Negociación Digital. Su función prevista es ayudar a construir los componentes que permitan registrar, transferir y liquidar valores tokenizados directamente sobre una red blockchain, en lugar de depender exclusivamente de procesos tradicionales separados.

En términos prácticos, un agente de transferencia digital administra aspectos esenciales del registro de propietarios y de los movimientos de un valor, mientras que un broker-dealer conecta las operaciones con inversionistas y emisores bajo reglas regulatorias. La propuesta busca integrar esas funciones con una infraestructura on-chain, de modo que el registro de titularidad, las restricciones de transferencia y ciertos procesos posteriores a la negociación puedan coordinarse dentro de un mismo entorno tecnológico.

El memorando también contempla que ICE consulte a tZERO para establecer estándares aplicables a agentes de transferencia digital, agentes de tokenización y suscriptores agente de corredor-dealer. Esos estándares estarían destinados a las transacciones realizadas en la plataforma y podrían ayudar a definir cómo distintos participantes verifican identidades, aplican restricciones de cumplimiento y procesan eventos corporativos en valores representados mediante tokens.

Michael Blaugrund, vicepresidente de Iniciativas Estratégicas de ICE, afirmó que la experiencia de tZERO en infraestructura on-chain regulada convierte a la empresa en un socio valioso para ampliar el programa de agente de transferencia digital. La declaración vincula la alianza con dos etapas centrales del mercado, la negociación y la liquidación, en vez de limitarla a la emisión de tokens o a la digitalización de registros corporativos.

Patentes y condiciones para la aprobación

La cartera de propiedad intelectual de tZERO comprende 23 familias de patentes y 103 patentes, de acuerdo con la información de la compañía. Esos activos cubren elementos del ciclo de vida de los valores digitales, incluida la lógica de transferencia consciente del cumplimiento, los marcos de contratos inteligentes actualizables, el manejo escalable de acciones corporativas y la interoperabilidad de identidad a nivel de broker-dealer.

La lógica de transferencia consciente del cumplimiento busca que un activo digital no pueda moverse ignorando restricciones previamente definidas, como las relacionadas con elegibilidad o jurisdicción. Por su parte, los contratos inteligentes actualizables permitirían modificar ciertos componentes operativos sin abandonar por completo la infraestructura existente, una característica que puede resultar importante cuando cambian las reglas o aparecen nuevas necesidades de administración.

El procesamiento de acciones corporativas representa otro desafío para los valores tokenizados, porque dividendos, votaciones, divisiones y otras decisiones deben reflejarse correctamente en los registros de los inversionistas. La interoperabilidad de identidad entre participantes también resulta crítica, ya que una plataforma pública necesita conectar a emisores, intermediarios y clientes sin perder trazabilidad ni controles de acceso.

La licencia concedida a ICE permitirá utilizar esa cartera en la Plataforma de Negociación Digital y en posibles aplicaciones adicionales, según los acuerdos anunciados. Sin embargo, la existencia de patentes y una licencia tecnológica no garantizan por sí mismas la adopción del mercado, la aprobación regulatoria ni la viabilidad comercial de cada función que las empresas terminen implementando.

Garantías, compensación y próximos pasos

ICE y tZERO también evaluarán si los activos tokenizados de tZERO pueden emplearse para la gestión de garantías en las cámaras de compensación de ICE y en otras filiales. Esta posibilidad ampliaría el alcance de la alianza más allá de la negociación y liquidación, al explorar si los activos digitales pueden respaldar obligaciones dentro de infraestructuras financieras sometidas a controles de riesgo y requisitos operativos específicos.

El uso de activos como garantía exige valorar aspectos como su custodia, valoración, liquidez y capacidad de ejecución cuando una contraparte incumple. La información divulgada no confirma que ICE haya autorizado ese uso ni detalla qué activos participarían en el análisis, por lo que la iniciativa permanece en una fase de evaluación y no debe confundirse con un nuevo servicio disponible para el mercado.

tZERO espera ser designada como agente de transferencia digital aprobado y suscriptor de la plataforma, pero la compañía condicionó esa expectativa a la satisfacción de los requisitos regulatorios, tecnológicos y operativos. El proceso será determinante para establecer qué funciones podrá desempeñar, qué activos podrán negociarse y cómo se distribuirán las responsabilidades entre la plataforma, los emisores y los intermediarios.

Alan Konevsky, presidente y director ejecutivo de tZERO, describió la asociación como un paso natural desde la infraestructura regulada de extremo a extremo para valores tokenizados hacia las acciones públicas. También señaló que la compañía busca ampliar el alcance de su oferta de infraestructura como servicio, una ambición que ahora queda vinculada a la capacidad de ICE para desarrollar y poner en marcha su plataforma afiliada a NYSE.

La relación entre las empresas comenzó en febrero de 2022, cuando ICE se convirtió en accionista minoritario de tZERO mediante una inversión estratégica cuyos términos no fueron revelados. El nuevo memorando profundiza ese vínculo al combinar capital, tecnología patentada y trabajo conjunto sobre estándares, mientras el mercado espera conocer cómo avanzarán las aprobaciones y la implementación técnica de la Plataforma de Negociación Digital.

El proyecto refleja el interés de una gran operadora de mercados por incorporar la tokenización dentro de infraestructuras financieras tradicionales, pero también expone la distancia entre anunciar una arquitectura y ofrecer un mercado plenamente funcional. Para los participantes, el resultado dependerá de que la eficiencia potencial de la liquidación on-chain conviva con registros confiables, controles de cumplimiento, protección al inversionista y reglas claras para la gestión de riesgos.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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