Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

La comisionada de la SEC, Hester Peirce, afirmó que los desarrolladores de software blockchain y para finanzas descentralizadas no deberían quedar sujetos automáticamente a las leyes federales de valores simplemente por publicar código abierto. Sus declaraciones refuerzan el giro regulatorio que impulsa la actual dirección del organismo hacia un enfoque menos agresivo con la industria cripto.

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  • Hester Peirce sostuvo que publicar software open-source es una actividad protegida por la Primera Enmienda.
  • La funcionaria cuestionó aplicar reglas diseñadas para intermediarios financieros tradicionales a redes descentralizadas.
  • Sus comentarios coinciden con el abandono gradual de la estrategia de “regulación mediante aplicación coercitiva”.
  • La SEC continúa evaluando cómo adaptar las leyes de valores al ecosistema blockchain y DeFi.

 

La comisionada de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Hester Peirce, volvió a posicionarse a favor de una regulación más clara para el ecosistema blockchain, al señalar que los desarrolladores de software descentralizado no deberían ser tratados automáticamente como intermediarios financieros.

Durante una intervención en el IC3 Blockchain Camp de la Universidad de Princeton, Peirce abordó uno de los debates más sensibles para la industria de las finanzas descentralizadas (DeFi): la posible responsabilidad legal de quienes crean y publican protocolos blockchain de código abierto, detalla Cointelegraph

Según explicó, el simple hecho de desarrollar y distribuir software no debería convertir a sus autores en sujetos regulados bajo las leyes federales de valores, especialmente cuando son terceros quienes deciden utilizar esas herramientas.

“Muchos proyectos blockchain implican la publicación de software de código abierto, lo cual generalmente constituye una actividad protegida por la Primera Enmienda”, señaló la comisionada.

Las redes descentralizadas no son intermediarios tradicionales

Peirce advirtió que gran parte del marco regulatorio de la SEC fue diseñado para supervisar instituciones financieras centralizadas como corredores de bolsa, casas de compensación, agentes de transferencia, asesores de inversión y mercados organizados.

Sin embargo, argumentó que las redes blockchain descentralizadas funcionan bajo una lógica completamente distinta y pueden utilizarse para múltiples propósitos más allá de las transacciones relacionadas con valores financieros.

“La normativa de la SEC está llena de intermediarios”, afirmó. “Por eso vemos que el mundo cripto está repleto de corredores, distribuidores, exchanges, cámaras de compensación y otros participantes regulados”.

No obstante, cuestionó si resulta apropiado extender automáticamente esas mismas categorías regulatorias a la infraestructura tecnológica subyacente que permite operar estos sistemas.

Un respaldo implícito al ecosistema DeFi

Las declaraciones son particularmente relevantes para el sector DeFi, cuyos desarrolladores han argumentado durante años que escribir software no equivale a custodiar fondos ni a operar servicios financieros.

Esta postura también se encuentra alineada con propuestas legislativas recientes como la Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA), incluida en versiones recientes de la Ley CLARITY, que busca aclarar que los desarrolladores de protocolos no custodiales no deben ser considerados transmisores de dinero.

Diversas organizaciones de la industria consideran que una definición más clara de las responsabilidades legales podría reducir la incertidumbre que ha afectado al desarrollo de proyectos blockchain en Estados Unidos durante los últimos años.

La SEC continúa alejándose de la regulación por enforcement

Las declaraciones de Peirce reflejan además la evolución que atraviesa la SEC bajo la presidencia de Paul Atkins.

Desde la creación del Crypto Task Force, el organismo ha comenzado a revisar cómo se aplican las leyes de valores existentes a los activos digitales y a las infraestructuras descentralizadas, alejándose progresivamente de la estrategia conocida como “regulación mediante aplicación coercitiva” o regulation by enforcement.

Ese enfoque fue ampliamente criticado por empresas y desarrolladores durante administraciones anteriores debido a la falta de reglas específicas para el sector.

Recientemente, funcionarios de la SEC también publicaron orientación preliminar sobre ciertos portales web e interfaces que permiten interactuar con protocolos descentralizados. El documento sugiere que algunas plataformas que únicamente facilitan el acceso a estos sistemas podrían no encajar dentro de la definición tradicional de corredor de bolsa.

Blockchain sigue siendo una prioridad para el regulador

A pesar de esta postura más flexible hacia determinados actores del ecosistema, la SEC ha dejado claro que blockchain y los activos digitales continuarán siendo una prioridad regulatoria durante los próximos años.

En su borrador de Plan Estratégico hasta 2030, el organismo destacó que las tecnologías blockchain tienen el potencial de transformar profundamente la infraestructura financiera estadounidense.

Según el documento, la innovación asociada a los activos digitales podría revolucionar áreas clave del sistema financiero, motivo por el cual la agencia considera fundamental desarrollar marcos regulatorios adecuados que permitan proteger a los inversionistas sin frenar la innovación tecnológica.

Las declaraciones de Peirce sugieren que una parte creciente de la SEC considera que ese equilibrio pasa por distinguir claramente entre quienes construyen infraestructura tecnológica y quienes efectivamente participan en actividades financieras reguladas.

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