Por Hannah Pérez  

Legisladores de Estados Unidos debatieron este miércoles los riesgos y beneficios de permitir que ciertas firmas cripto y fintech accedan de forma limitada a los sistemas de pago de la Reserva Federal mediante las llamadas cuentas maestras reducidas. La discusión enfrenta el argumento de innovación y competencia contra preocupaciones sobre estabilidad financiera, protección al consumidor y supervisión de empresas no bancarias.

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  • La Cámara de Representantes debatió el posible acceso limitado de firmas cripto y fintech a los rieles de pago de la Reserva Federal.
  • El gobernador Christopher Waller propuso en octubre una versión limitada de cuenta maestra para empresas innovadoras de pagos.
  • La Fed de Kansas City aprobó en marzo una cuenta de propósito limitado para Payward Financial, matriz de Kraken Financial.
  • Legisladores citaron volatilidad cripto y el colapso de Synapse como señales de cautela antes de ampliar poderes similares a los bancarios.

 

 

El Congreso de Estados Unidos puso bajo escrutinio una de las propuestas más sensibles para el futuro de la banca, las fintech y las empresas de activos digitales: quién debería tener acceso directo a los sistemas de pago de la Reserva Federal.

Durante una audiencia del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, legisladores debatieron la posibilidad de que ciertas firmas fintech y cripto obtengan acceso limitado al banco central mediante las llamadas “skinny accounts”, o cuentas maestras reducidas. Estas cuentas permitirían a instituciones elegibles conectarse directamente con servicios de pago de la FED, aunque con menos privilegios que una cuenta maestra bancaria tradicional.

El representante republicano Dan Meuser advirtió que el acceso al sistema de pagos de la Reserva Federal “no es un asunto menor” y planteó una pregunta central para el debate: quién debería poder acceder directamente a esos rieles críticos de pago.

La discusión llega en un momento en que las empresas de pagos, bancos cripto y plataformas fintech buscan reducir su dependencia de bancos intermediarios. Sin una cuenta maestra o un acceso similar, muchas firmas deben apoyarse en bancos corresponsales para mover dinero, liquidar transacciones y ofrecer servicios a clientes.

Qué propone la FED

La idea fue planteada públicamente por el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller en octubre, cuando habló de una “skinny master account”, una cuenta maestra limitada para instituciones elegibles enfocadas en pagos. Waller presentó el concepto como una forma de permitir acceso básico a servicios de la FED sin otorgar todos los beneficios disponibles para bancos tradicionales.

Una cuenta maestra tradicional permite a instituciones financieras acceder directamente a los sistemas de pago de la Reserva Federal y representa una de las conexiones más directas con la infraestructura monetaria de Estados Unidos. Para bancos y cooperativas de crédito, ese acceso es parte central de su capacidad para liquidar pagos y operar dentro del sistema financiero.

La versión limitada buscaría abrir una puerta más estrecha. Según el concepto discutido por la FED, estas cuentas podrían ofrecer servicios de pago, pero sin otros privilegios, como remuneración sobre reservas o acceso a la ventanilla de descuento. Eso permitiría a ciertas instituciones innovadoras conectarse con la infraestructura de pagos sin recibir automáticamente todas las funciones asociadas a la banca tradicional.

Desde entonces, la propuesta ha recibido decenas de cartas de comentarios. La industria cripto la ha respaldado ampliamente y la considera una medida tardía pero necesaria para modernizar la infraestructura financiera. Los bancos comunitarios, en cambio, han expresado preocupación por la seguridad, la solidez y el hecho de que instituciones no tradicionales puedan no estar sujetas al mismo régimen regulatorio robusto que los bancos.

Trump ordenó revisar el acceso fintech

El debate también ganó impulso político después de que el presidente Donald Trump emitiera en mayo una orden ejecutiva para que la Reserva Federal evalúe sus políticas sobre acceso directo de fintech y empresas cripto a los rieles de pago del banco central, según The Block.

La orden encaja con un giro más amplio de Washington hacia la integración regulada de activos digitales dentro del sistema financiero. Pero también eleva la presión sobre la FED para definir qué tipo de instituciones pueden acceder a su infraestructura, bajo qué condiciones y con qué salvaguardas.

Un antecedente clave ocurrió en marzo, cuando la Reserva Federal de Kansas City aprobó una cuenta de propósito limitado para Payward Financial, d/b/a Kraken Financial. La entidad está constituida en Wyoming como una institución depositaria de propósito especial, conocida como SPDI, y la aprobación se realizó bajo las guías de acceso a cuentas de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal.

Reuters reportó que Kraken Financial se convirtió en la primera entidad bancaria de activos digitales en obtener una cuenta maestra limitada de la FED, con acceso directo a sistemas centrales de pago como Fedwire, aunque sin privilegios bancarios completos.

Cripto pide reglas que permitan innovar

Durante la audiencia, Rachel Anderika, directora global de operaciones de Anchorage Digital, defendió la necesidad de marcos regulatorios que permitan innovación financiera. Anchorage Digital Bank es el primer banco cripto con carta federal en Estados Unidos.

Anderika sostuvo que, si Estados Unidos quiere seguir siendo la capital financiera del mundo, necesita marcos federales y estatales que permitan innovar. Su argumento refleja una postura común entre firmas cripto reguladas: sin acceso directo o más claro a infraestructura bancaria, muchas empresas quedan obligadas a depender de intermediarios, lo que puede aumentar costos, riesgos operativos y fragilidad.

Para el sector, el acceso a cuentas limitadas de la FED podría mejorar la liquidación de pagos, reducir dependencia de bancos socios y facilitar la integración de activos digitales con dinero fiduciario regulado. También podría dar mayor legitimidad a instituciones que ya cuentan con cartas bancarias especiales o autorizaciones federales.

Pero el acceso directo también cambia el equilibrio de poder. Una firma fintech o cripto con conexión a los rieles de la FED se acerca al núcleo del sistema financiero estadounidense, un espacio históricamente reservado para bancos sometidos a supervisión prudencial estricta, seguros de depósitos y requisitos de capital y liquidez.

Legisladores demócratas piden cautela

Otros legisladores expresaron preocupación por la volatilidad de los activos digitales y por los riesgos para consumidores. El representante demócrata Stephen Lynch, miembro de mayor rango en el subcomité de activos digitales, señaló las fuertes fluctuaciones diarias de criptomonedas como Bitcoin y Ether, y preguntó cómo puede responder el sistema financiero a esa volatilidad de forma segura para los usuarios.

Bitcoin cayó este miércoles hasta la zona de USD $59.000, según datos citados por The Block, después de haber superado los USD $100.000 un año atrás. Ese tipo de movimiento fue usado como ejemplo de la diferencia entre activos digitales volátiles y dinero bancario tradicional.

Lynch también citó el caso Synapse como advertencia. Synapse era una empresa fintech que conectaba aplicaciones financieras con bancos asociados, pero se declaró en bancarrota en abril de 2024. El Buró de Protección Financiera del Consumidor alegó posteriormente que la empresa no mantuvo registros adecuados sobre la ubicación de fondos de consumidores ni logró reconciliar esos registros con los de bancos socios, lo que causó que usuarios perdieran acceso a su dinero.

El caso Synapse se convirtió en un ejemplo de los riesgos del modelo fintech-banco cuando los registros, responsabilidades y custodias no están claramente definidos. Para algunos legisladores, cualquier expansión de acceso a poderes similares a los bancarios debe exigir condiciones mínimas sólidas antes de permitir que fintech o empresas cripto se conecten directamente con la FED.

El dilema: innovación o riesgo sistémico

El debate sobre las “skinny accounts” plantea una tensión central para la política financiera estadounidense. Por un lado, permitir acceso limitado a empresas de pagos, fintech y bancos cripto podría modernizar el sistema, reducir dependencia de intermediarios y aumentar competencia. Por otro, abrir los rieles de la FED a instituciones no tradicionales podría introducir riesgos si esas firmas no cumplen estándares equivalentes de control, supervisión y protección al consumidor.

Los bancos comunitarios temen que algunas empresas tecnológicas obtengan ventajas competitivas sin cargar con las mismas obligaciones regulatorias. La industria cripto responde que muchas de sus firmas ya buscan operar bajo licencias, cartas bancarias o marcos de cumplimiento, pero enfrentan obstáculos para acceder a infraestructura básica.

La clave estará en el diseño. Una cuenta limitada podría ofrecer acceso a pagos sin permitir operaciones más riesgosas, como endeudamiento con la FED o remuneración sobre saldos. Pero aun así requeriría reglas estrictas sobre capital, gestión de liquidez, ciberseguridad, custodia, continuidad operativa, sanciones, prevención de lavado de dinero y protección de fondos de clientes.

Una decisión que puede redefinir los pagos

El resultado del debate puede redefinir quién participa directamente en la infraestructura de pagos de Estados Unidos. Si la FED avanza con un marco para cuentas limitadas, empresas cripto y fintech podrían integrarse de forma más directa al sistema financiero tradicional. Si el Congreso o los reguladores imponen límites fuertes, el sector seguirá dependiendo de bancos intermediarios.

La pregunta de fondo no es solo técnica. Se trata de decidir si nuevas entidades financieras pueden acceder al corazón operativo del dólar sin convertirse en bancos tradicionales completos. Esa decisión afectará a exchanges, bancos cripto, fintech de pagos, bancos comunitarios y usuarios finales.

Por ahora, la audiencia mostró que el tema divide prioridades. Para unos, el acceso limitado es una vía para mantener a Estados Unidos como líder en innovación financiera. Para otros, es una puerta que no debe abrirse sin garantías claras después de episodios como Synapse y en medio de la volatilidad de los activos digitales.

La FED, el Congreso y la industria deberán resolver esa tensión antes de que las “skinny accounts” pasen de ser una propuesta técnica a una nueva capa de la infraestructura financiera estadounidense.

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Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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