El Brent terminó la semana cerca de USD $98 por barril tras perder 12,5%, en medio de expectativas de desescalada entre Estados Unidos e Irán. Sin embargo, Amos Hochstein, exasesor energético de Joe Biden, dijo que ve más probable que el conflicto se reactive que una salida duradera, mientras continúan los ataques a buques en el estrecho de Ormuz.
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• El Brent cayó más de 12,5% en la semana y cotizó cerca de USD $98 por barril el viernes.
• Amos Hochstein afirmó que hay una alta probabilidad de que se reanuden los combates entre Estados Unidos e Irán.
• Los ataques a petroleros y las diferencias sobre el programa nuclear mantienen incierto el tránsito por Ormuz.

La baja reciente del Brent refleja expectativas de desescalada, pero no elimina el riesgo de una nueva confrontación ni la incertidumbre sobre el tránsito por Ormuz. La evolución del precio dependerá tanto de las decisiones políticas como de lo que ocurra con los buques en el estrecho.

Brent cayó 12,5%, pero Hochstein advierte que la guerra con Irán podría volver

El Brent se mantuvo cerca de USD $98 por barril el viernes, después de retroceder más de 12,5% durante la semana, mientras los operadores apostaban por una posible desescalada entre Estados Unidos e Irán. Pero Amos Hochstein, exasesor energético de Joe Biden y actual socio director de TWG Global, advirtió que un nuevo episodio de guerra sigue siendo una posibilidad importante, pese a la reciente caída de los precios.

La lectura cautelosa de Hochstein contrasta con el alivio que impulsó al crudo a la baja tras las elecciones legislativas estadounidenses. Los inversionistas interpretaron la victoria demócrata, descrita en el reporte de BeInCrypto como arrasadora, como un freno a una mayor escalada; esa interpretación contribuyó a una caída de 8% del petróleo el miércoles, aunque los acontecimientos en Ormuz todavía ponen en duda que el riesgo haya desaparecido.

La caída del crudo no resuelve la incertidumbre política

En declaraciones a CNBC, Hochstein sostuvo que la reanudación de los ataques contra Irán podría seguir siendo la política principal y que la decisión quizá se había tomado antes de las elecciones, con una pausa de unos días. Su evaluación no presenta la votación como una garantía de cambio estratégico: plantea, más bien, que el resultado electoral no necesariamente altera decisiones que, según él, ya estaban encaminadas.

“Creo que hay muchas posibilidades de que volvamos al conflicto”, dijo Hochstein a CNBC. La advertencia importa para el mercado porque el retroceso semanal del Brent ocurre mientras sigue abierta la posibilidad de que vuelvan las hostilidades, lo que expondría a los compradores de combustible a precios más altos si se interrumpen los suministros o empeoran las condiciones de navegación.

El reporte también señala que fuerzas estadounidenses presuntamente atacaron la isla iraní de Qeshm el día anterior a la votación. La información aparece como un hecho atribuido y no como una confirmación independiente; dentro de ese contexto, Hochstein describió tres caminos para Donald Trump: reanudar la guerra, aceptar un acuerdo que no le agrada o mantener una presión económica prolongada sobre Irán.

Esas alternativas dibujan un panorama en el que una pausa militar no equivale necesariamente a un arreglo político. Un acuerdo, según el análisis de Hochstein, podría resultar insatisfactorio para Trump, mientras que prolongar la presión económica dejaría en pie las disputas entre Washington y Teherán; por eso, los operadores tienen motivos para interpretar las señales diplomáticas con cautela y no solo como un anuncio de paz.

Los ataques en Ormuz mantienen el riesgo sobre la oferta

La tensión se refleja también en la navegación: Irán afirmó que tres petroleros más fueron alcanzados en el estrecho de Ormuz el jueves. Por su parte, los datos de la agencia británica UK Maritime Trade Operations, citados en el reporte, sugieren que los ataques a buques que transportan petróleo se acercan a un ritmo récord, una señal que contrasta con la fuerte caída semanal del precio de referencia.

La diferencia entre el comportamiento del mercado y los incidentes marítimos ayuda a explicar por qué la cotización puede bajar sin que desaparezca el temor a una interrupción. Si los ataques continúan, el tránsito por el estrecho seguirá siendo un foco de incertidumbre para quienes compran y venden crudo; si las hostilidades se reanudan, esa preocupación podría traducirse en movimientos rápidos de precios y mayores costos para los combustibles.

En paralelo, Irán presuntamente envió a Washington una propuesta nuclear a través de Catar. Estados Unidos mantiene la exigencia de que Teherán renuncie a sus capacidades nucleares, mientras Irán pide que Washington levante el bloqueo naval, flexibilice las sanciones y libere activos congelados antes de que se reabra completamente el estrecho de Ormuz, según la información disponible.

Las condiciones muestran que la discusión no se limita a la seguridad de los barcos: también involucra el programa nuclear, las sanciones, los activos congelados y el bloqueo naval. La propuesta reportada no basta por sí sola para demostrar que ambas partes estén cerca de un entendimiento, sobre todo porque las demandas descritas difieren y el tránsito por Ormuz aparece vinculado a concesiones que aún no se han acordado.

Qué puede estar descontando el Brent cerca de USD $98

Antes de las elecciones, Goldman Sachs fijó un objetivo de USD $105 para el Brent en diciembre y lo vinculó al riesgo de interrupciones en el suministro. El precio actual, por debajo de esa referencia, refleja un cambio en las expectativas del mercado, aunque la distancia entre ambas cifras no permite concluir por sí sola que los riesgos hayan sido resueltos ni que el crudo vaya a recuperar un nivel determinado.

El Brent cotiza además por debajo de su máximo de cuatro años, que superó los USD $120 por barril. La caída semanal de 12,5% y el nivel cercano a USD $98 apuntan a una reevaluación de las probabilidades de escalada, pero los ataques a buques y las diferencias diplomáticas siguen presentes; así, el precio puede expresar simultáneamente expectativas de negociación y temor a nuevos incidentes.

Tim Waterer, analista jefe de KCM, señaló que el crudo probablemente conservará soporte en las caídas y será vulnerable a movimientos bruscos mientras no exista una vía creíble hacia un tránsito más seguro y barato por el Golfo. Su comentario pone el foco en una variable concreta: no solo importan los anuncios políticos, sino también que las condiciones de navegación mejoren de forma perceptible y sostenida.

Para los compradores de diésel, gasolina y queroseno, una eventual reanudación de los combates implicaría el riesgo de costos más altos, según la advertencia recogida en el reporte. El mercado observa, por tanto, dos relojes a la vez: las decisiones de la Casa Blanca y la continuidad de los ataques a petroleros, que no se detuvieron con las elecciones legislativas.

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